聚力产融共育 破解周期困局------第1...

来源：市场资讯

　　由大连商品交易所联合马来西亚交易所主办的第19届国际油脂油料大会暨农畜产业（衍生品）大会，将于10月13日至14日在大连启幕。大会以“产融结合、生态共育、高质量发展”为核心主题，集结海内外行业协会、实体龙头企业、境外产业机构、科研院所及金融机构专家代表，聚焦大宗商品全产业链风险管理、产融协同创新、产业转型升级等重点议题，共同探寻高波动市场环境下产业稳链强链、穿越周期的实践路径，为国内大宗产业高质量发展凝聚行业智慧。

　　作为国内外极具影响力的产业盛会，本届大会在延续宏观主论坛、油脂油料论坛、饲料养殖论坛成熟板块的基础上，创新增设衍生品与黑色产业论坛、衍生品与化工产业论坛，将研讨范围拓展至油脂油料、饲料养殖、黑色系、化工四大核心产业链。通过多专场平行论坛的形式，打通不同产业之间的对话通道，覆盖贸易、加工、养殖、制造、金融服务等多个环节，精准回应实体企业运用衍生品工具对冲价格风险、稳定经营利润的现实诉求，实现跨行业、跨区域的思想碰撞与资源对接。

　　2026年，全球市场环境复杂多变，地缘冲突、厄尔尼诺极端天气、各国能源及生物燃料政策调整等多重变量交织共振，大宗商品市场波动显著加剧，产业链上下游企业经营的不确定性持续攀升。在油脂油料领域，地缘局势扰动全球油籽及油脂供给，叠加生物柴油掺混比例上调，重塑全球油脂油料供需格局，棕榈油、豆油、葵花籽油之间的替代效应持续放大，国际油籽贸易流向发生明显重构。从国内市场来看，国内大豆整体供给充足，种植端提质增产效果显现，但加工、贸易企业依旧面临原料成本宽幅震荡的压力，叠加跨境物流、汇率波动等外部因素，行情研判与经营决策的难度大幅提升，行业对风险对冲工具的依赖度不断提高。

　　饲料养殖产业链同样处在周期深度调整阶段。当前生猪养殖行业运行于周期底部，行业持续亏损，产能有序去化，企业现金流管理压力加大。豆粕、玉米作为养殖核心原料，价格分别受国际大豆供应链、国内饲用需求变化双重影响，成本波动直接传导至养殖端。饲料成本占生猪养殖成本的六成至七成，原料价格的剧烈起伏，使得产量、价格、成本三者匹配难度显著增加。蛋禽、肉禽存栏维持中性水平，替代品的价格优势进一步扰动玉米饲用消费，多重压力之下，饲料养殖企业对套期保值、基差贸易、含权贸易等风险管理工具的需求集中释放，如何借助金融工具平滑周期波动，成为行业共同思考的命题。

　　黑色系产业已经迈入“供给框定上限、技术筑牢盈利、风控托底经营”的全新发展阶段。供给侧管控下行业产能天花板清晰，焦煤、焦炭原料成本持续抬升，但下游钢材市场需求难以有效消化成本，成本向下传导受阻，行业内部企业盈利分化愈发突出。市场的变化也推动产业经营理念发生实质性转变，过去企业热衷于博弈行情涨跌，如今更多企业将经营重心转向库存管控、订单锁定、风险敞口测算、资金管理等实务工作。期现协同不再是少数企业的选择，逐步成为黑色产业实现稳健经营的重要支撑，供应链企业依托期货工具管理价格风险，通过基差贸易稳定收益，服务实体产业发展。

　　机遇与挑战并存的局面同样体现在化工产业链。受中东地缘局势影响，全球能源供应链频繁扰动，化工原料价格呈现暴涨暴跌的特征。国内化工行业一方面要面对环保安全生产管控升级、行业结构性竞争白热化的内部压力，另一方面终端需求修复节奏不均衡，也给企业产销规划、库存统筹调度带来不小考验。与此同时，海外部分高成本化工装置亏损减产，高端新材料货源紧缺，为我国化工品出口海外、新材料领域国产替代创造了难得的发展窗口期。但多数企业缺乏全球化供应链运营经验，衍生品应用水平参差不齐，行业迫切需要借助期货及衍生品工具对冲市场风险，把握产业结构性发展机遇。

　　一轮轮市场周期的洗礼，让越来越多实体产业达成共识：大宗商品企业经营不能依靠赌行情，风险管理能力已经成为企业穿越行业周期的核心竞争力。经过多年市场培育，国内头部产业企业已经搭建起完备的套期保值业务体系，结合自身产销节奏，常态化利用期货、期权工具管理库存、锁定加工收益。基差贸易、含权贸易等创新模式快速推广落地，期现结合从简单的盘面操作，朝着场景化、体系化、全链条方向纵深发展。但行业发展不均衡问题依旧客观存在，大量中小企业对于衍生品工具认知不足，实操能力薄弱，风控内控体系尚待完善，面对极端行情时常陷入被动。产业迫切需要高水平的交流平台，沉淀一线实战经验，破除信息孤岛，推动风险管理理念向更广范围普及。

　　本次大会汇聚全球产业智慧，参会各界嘉宾均对大会寄予较高期待。饲料养殖企业希望依托论坛平台，研判四季度至2027年上半年饲料原料供需格局与成本走势，交流高波动行情下套期保值实操方案，对接育种、饲料、贸易上下游产业资源；油脂油料领域专家期待通过国际化对话，跟进全球生物燃料政策、棕榈油供应变化、跨境贸易格局的最新动向，持续深化中马两国在粮油产业的协作；黑色、化工领域代表希望借鉴行业产融结合先进实践，探索供应链一体化服务新模式，同时呼吁进一步丰富衍生品品种矩阵，持续优化跨境交割相关制度，更好匹配企业全球化业务布局的现实需要。

　　业内人士指出，本次大会搭建起跨地域、跨产业链，打通实体产业与金融市场的专业化交流合作载体。大会的举办，有利于消解上下游之间的信息壁垒，共享风险管理实战经验，促成产业资源高效对接。市场各方共同期待，以本次大会为契机，推动期货衍生品更深层次赋能实体经济，引导产业企业立足主业善用金融工具，摒弃单边博弈行情的传统思维，持续增强全产业链抗风险韧性，助力我国大宗商品产业行稳致远，迈向更高质量的发展新阶段。