广东
存储巨头三星电子业绩暴增近800%
据《证券时报》，存储巨头三星电子公布业绩。10月8日（周四），三星电子公布了2026年第三季度初步业绩，公司第三季度营业利润为107.4万亿韩元（约合801.7亿美元），较去年同期猛增782.5%，环比增长20.01%，这主要得益于人工智能（AI）芯片需求激增带动内存业务盈利强劲增长。三星电子将在10月29日公布完整的业绩报告。
此外，据财联社，在美光科技上周发布炸裂业绩后，投资银行DA Davidson科技研究主管吉尔·卢里亚（Gil Luria）将该股目标价从2100美元大幅上调至3000美元，为华尔街最高，并重申其对美光科技的“买入”评级。他认为，随着人工智能重塑内存需求，大盘严重低估了美光科技未来多年的增长潜力。自去年4月以来，美光科技股价已上涨约1500%。
一、四季度存储价格有望延续强势，高端存储行业供需格局有望逐步改善
存储芯片以DRAM与NAND闪存为两大支柱，头部原厂三星、SK海力士与美光掌握绝对定价权。AI算力建设推动存储需求从传统消费电子向AI相关高附加值场景迁移，据Omdia数据，DRAM服务器需求占比预计由2025年的50%提升至2030年的71%。2026年二季度全球半导体销售额达4033亿美元，创季度新高，DDR5(16Gb)价格近一年涨幅超700%，NOR Flash合约价上半年累积涨幅达100%至120%。头部原厂资本开支占比多在23%至35%区间，并未出现激进扩产，行业呈现结构性紧平衡。
（1）云厂商追加采购，四季度存储价格有望延续强势
据TrendForce 9月21日发布的调查结果，美国云服务商在此前两周上调了企业级SSD需求预测。7月3日，该机构预计三季度传统DRAM、整体NAND合约价分别环比上涨13%—18%、10%—15%；9月24日发布的四季度预测显示，企业级SSD、整体NAND合约价预计分别环比上涨23%—28%、15%—20%。华富证券认为，云厂商追加采购，四季度存储价格有望延续强势。
国泰海通证券分析称，26Q4DRAM/NAND合约价有望延续双位数上涨。存储芯片已经从AI算力投资的受益方转变为制约AI基建的关键瓶颈，AI需求驱动的结构性短缺贯穿全产业链，供需缺口仍在加深。
价格端，我们预计涨价趋势有望延续至2027年，长期协议密集落地以短期价格弹性换取长期盈利和现金流可见性。 产能端，我们认为供给纪律性仍然被市场低估，原厂大部分新增资本开支投向新建厂房和洁净室建设，扩产计划呈梯度推进，26-27年实际新增产能有限。 结构端，行业已经充分预期消费类终端需求疲软，而数据中心AI主线需求持续强劲，产能灵活调控下传统消费终端对行业供需格局的边际影响下降，不会改变供需失衡和价格温和上行的趋势。
国泰海通证券认为市场定价重心有望从单季度的价格和利润弹性转向高盈利水平的多年可持续性、长协模式抬升的周期底部盈利，以及强劲现金流支撑下的高资本回报水平，推动行业估值中枢上移。关注受益于大厂产能退出的利基型存储厂商南亚科、旺宏、华邦电等。
（2）AI算力建设持续推进，高端存储行业供需格局有望逐步改善
天风证券认为，本轮存储景气改善并非单一终端补库驱动，而是需求结构变化、供给扩张趋于理性以及产业链库存周期修复共同作用的结果。AI算力建设持续推进，高端存储需求重要性提升，行业供需格局有望逐步改善。部分原厂将产能优先分配至HBM、大容量DDR5等AI相关高毛利产品，或对利基供给形成挤压。建议关注存储模组、存储主控芯片、封测及上游设备材料等方向。
二、机构关注个股一览
参考研报来源：
天风证券－《产业赛道投资图谱 存储芯片，AI重塑需求结构，结构性紧平衡支撑高景气延续》－2026年7月8日
头豹研究院－《电子行业：迈向9860亿元市场，服务器存储占比升至25.4%（精华版）－2026年中国存储芯片行业概览》－2026年8月31日
红塔证券－《TMT行业：半导体行业销售额创新高，存储芯片供应持续紧张》－2026年8月10日
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