全球燃油车占比首跌破五成，新能源渗透率迈过半数拐点

截至10月8日10点19分，上证指数涨0.25%，深证成指跌0.07%，创业板指跌0.46%。电池、油气开采及服务、钠离子电池等板块涨幅居前。

ETF方面，公用事业ETF华夏（159301）涨1.25%，成分股华光环能（600475.SH）、华能蒙电（600863.SH）、皖能电力（000543.SZ）、深圳燃气（601139.SH）、华电国际（600027.SH）、川能动力（000155.SZ）、申能股份（600642.SH）、九丰能源（605090.SH）、华能水电（600025.SH）、江苏国信（002608.SZ）等上涨。

【消息面上：特斯拉与比亚迪销量超预期，全球燃油车占比首跌破五成】

特斯拉第三季度销量高于预期，汽车业务趋于稳定；比亚迪9月新能源汽车销量46.36万辆，同比增长16.98%。同时，Mobility Global数据显示，2026年上半年纯汽油车型占全球新车销量49%，为历史上首次跌破五成，新能源汽车渗透率持续提升。

【券商观点：国联民生看智能化奇点；国盛关注出海对冲贸易壁垒；野村看好智能化、出海与Robotaxi】

国联民生表示，投资建议：智能化奇点已来，自主技术输出孵化机遇。智能化能力将成为车企竞争的重要因素。随着自主新势力城市辅助驾驶加速落地，我们判断智能驾驶正逐步迎来技术、用户接受度和商业模式的三重拐点，看好智能化布局相对领先、产品周期、品牌周期向上的优质自主车企。

国盛证券表示，乘用车：零跑月销再破十万，静待中欧贸易扰动落地。9月乘用车零售预计环比+9.7%，“金九”旺季带动国内内需小幅修复，终端客流与订单边际改善，但内需修复力度偏温和，行业仍处于筑底蓄力阶段，分车企看，零跑受益新品和出口共振，月销再破10万台。海外市场已是板块核心增长引擎，近期贸易政策存不确定性，影响板块情绪，但国内车企并非仅依赖直接出口，已系统性推进海外建厂、本地供应链搭建、区域车型适配及本地化渠道建设，具备中长期对冲贸易壁垒的能力。

野村东方国际证券表示，汽车方面，我们主要看好三条主线：1）智能化：国内智驾平权趋势逐渐确立，2026年随L3智驾政策催化及技术迭代，高阶智驾渗透率有望持续提升。整车端，建议关注强产品周期与智能化共振的整车企业；零部件端关注智驾芯片与座舱域控等核心赛道；2）出海：欧洲新能源渗透率持续向上，T链海外产能持续释放，国内汽零企业有望凭借海外产能加码布局、成本及技术等优势实现海外拓展。3）Robotaxi：产业进程加速，运营区域不断扩张。

【个股拆解】

华光环能（600475.SH）：无锡华光环保能源集团股份有限公司的主营业务是锅炉设备的设计制造、电力工程总包、热电运营、光伏电站运营的全产业链业务；环保领域（主要为固废处置）的专业设计、环保设备制造、制氢设备制造、工程建设、处置运营的全产业链系统解决方案和综合服务。公司的主要产品是循环流化床锅炉、煤粉锅炉、传统火电、新能源光伏电站工程总承包业务、蒸汽、电力、光伏发电、燃机余热炉、生活垃圾焚烧炉、垃圾炉排、生物质炉、危废余热炉、污泥焚烧炉、碱性电解水制氢设备、灵活性低氮高效燃煤锅炉技术产品、固废处置工程及系统集成服务、烟气治理（脱硫脱硝）工程、市政工程。

华能蒙电（600863.SH）：内蒙古蒙电华能热电股份有限公司的主营业务是火力发电、风力发电、其他新能源发电、煤炭资源开采及蒸汽、热水的供应。公司的主要产品是电力、热力、煤炭。

皖能电力（000543.SZ）：安徽省皖能股份有限公司的主营业务是电力、节能及相关项目投资、经营。公司的主要产品是电力及相关产品、煤炭、运输。

深圳燃气（601139.SH）：深圳市燃气集团股份有限公司的主营业务是城市燃气、燃气资源、综合能源、智慧服务。公司的主要产品是城市管道燃气、燃气工程及其他、液化天然气及液化石油气批发、光伏胶膜、天然气发电、综合能源、燃气输配设备、物联网燃气表、自主品牌燃气具、管道安全技术服务。

华电国际（600027.SH）：华电国际电力股份（01071.HK）有限公司的主营业务是建设、经营发电厂，包括大型高效的燃煤、燃气发电机组及水力发电机组等清洁能源发电项目。公司的主要产品是电力产品、热力产品。

【关注思路】

公用事业ETF（159301）：跟踪中证全指公用事业指数，申万二级行业来看，电力行业权重占比高达91.9%，具备高分红与稳健成长属性，是较为典型的红利成长资产。