北京
来源：钱眼
十一假期结束，明天A股就要开盘了，我们先来回顾一下A股休市期间外围市场的整体表现：
因美国9月非农数据疲软，美联储加息预期大幅降温，截至今日，纳斯达克指数累计上涨2.75%，纳指、标普双双刷新历史新高，美股科技股英伟达、AMD、台积电、Lumentum等算力产业链标的纷纷创出历史新高。日经225指数5天3涨，累计上涨4.92%，日本东证指数再创历史新高。
港股方面，由于南向资金缺席，交投略显清淡，恒生指数累计下跌1.97%，恒生科技指数下跌1.38%，整体表现相对较弱。
前几日外围市场还是一片红火，但就在A股临近开市前，全球市场集体迎来调整，今天韩国综指大跌近2%，日经225指数跌近1%，欧洲股市普遍低开，美股盘前也以调整为主，压力再度给到A股。
国庆期间其它重要消息面:央行10月8日开展1.2万亿买断式逆回购，当月1万亿到期、净投放2000亿；央行连续23个月增持黄金；财政部部长蓝佛安称要研究制定针对性强的增量政策，更加注重扩大国内有效需求；车企9月销量：比亚迪46.36万辆居首，零跑10.57万辆领跑新势力，出口高增；华为与高通多年期广泛专利许可协议，高通将收购华为部分美国专利；美国9月非农仅增2.9万，失业率升至4.2%，10月加息预期骤降。
节后行情分析：
十一长假期间，消息面比较温和，钱哥认为明天市场表现预计会相对平稳，等待市场逐步恢复信心。节前避险情绪浓厚，市场成交量持续低迷，潜伏套利的资金并不多，这也意味着节后市场潜在抛压不会太大。经历了三季度的深度回调，双创板块已释放了大量风险，目前这个位置已不具备大幅杀跌的空间。另一方面假期开盘只有两个交易日，不少资金还没收心，很难形成合力，明后两天市场大概率还是以缩量震荡为主，等到下周或许才会真正恢复到正常节奏。
明天重点观察2个信号：市场成交量能否有效放大，摆脱节前地量格局；指数的上涨是单纯依靠拉权重，还是个股情绪共振催化走强。题材赚钱效应能否扩散是吸引场外增量资金的关键因素，如果市场依旧维持指数好看、个股低迷的割裂格局，那就需要继续耐心等待；如果有资金回流，市场走出修复性反弹，那也要做好方向选择，后续的反弹并非是单边普涨，更多的还是结构性轮动。
技术上来看，节前最后一个交易日三大指数小幅震荡，涨跌不一，上证收出小阳十字星，属于弱反结构，考虑到出现了明显的孕线组合，继续看好接下来的反弹修复。从均线来看，上证目前处于所有均线之下，属于均线反压，所以上方的压力重重，尤其是3900一带均线密集，是主要压力区，只有放量才有突破的可能，如果缩量，反弹容易受阻回落。一句话：期待开门红！
题材方向：
1、假期，AI科技主线再度成为全球资金进攻方向，英伟达股价接连创新高，带动科技情绪回暖，AI硬件里PCB、光模块走势都不错，美股光通信核心龙头还创了新高。映射到A股，节后AI硬件、国产算力、AI安全赛道有望迎来催化，但钱哥先给大家打个预防针：高开别着急追，悠着点，现在市场极致缩量，心有余力不足，上方套牢筹码密集，这种环境，科技很难走出持续性行情。
2、国庆假期，全国楼市走出核心城市热度回升、普通城市温和修复、弱能级城市依旧承压的K型分化行情。有数据显示：国庆假期全国重点50城新房认购量同比上涨超15%，和政策落地前的9月下旬相比，来访、带看提升幅度显著高于实际签约。
今天港股房地产概念股午后全线大涨，富力地产涨超30%，世茂集团涨超20%，旭辉控股、远洋集团、融信中国等多股涨超10%，资金涌入积极。明天A股如果科技方向继续低迷的话，资金可能会围绕地产做文章。
3、医药方向：有鼠疫、诺贝尔医学奖、艾博生物的77.75亿美金BD交易催化。俄罗斯鼠疫被辟谣，美国对此高度关注，情绪上会有一个短期催化，除非事件进一步扩大，否则很难有持续性。AI制药方向，Anthropic、谷歌、字节跳动等模型公司入局生物医药，AI制药进入商业化价值验证的关键窗口期。这个方向可作为节后重点跟踪。
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