拒绝二选一，Swift全都要！

近日，Swift在Sibos 2026上同时披露了两组跨境支付进展。

一边是建立在现有银行账户和支付基础设施上的跨境支付框架。Swift称，目前已有超过100家金融机构上线或正在上线相关框架。相比7月26家机构实际运行、70多家机构承诺实施，覆盖范围继续扩大。

另一边是代币化存款。7月还在准备开展真实交易的17家Swift Ledger首批银行，目前大多数已经实际使用这一共享账本开展7×24小时支付，涉及欧元、英镑、港元、新加坡元和美元，应用已经进入机构间结算、企业资金管理和银行间融资等场景。

花旗同时出现在两条轨道上。9月29日，花旗宣布成为首家在Swift Payments Scheme上实现多市场上线的银行，通过既有Swift连接接入澳大利亚NPP、英国FPS、印度IMPS以及美元实时支付能力。与此同时，花旗也已经参与多笔Swift Ledger代币化存款交易。

Swift没有在传统银行支付和代币化存款之间做选择。CEO Javier Pérez-Tasso在Sibos也明确表示，TradFi与DeFi已经不再是二选一的问题。Swift现在同时推进两条路线，真正要验证的是，支付底层发生变化以后，银行多年建立起来的连接、标准和操作关系还能不能继续使用。

传统轨道还在继续伸向“最后一公里”

Swift自己的核心网络已经不算慢。按照其披露的数据，75%的支付可以在10分钟内到达收款银行，但一笔典型跨境支付约80%的旅程时间，消耗在离开Swift网络以后，到最终进入客户账户之前。

跨境支付提速的重点因此越来越集中到本地环节，包括国内清算、收款银行处理和最终入账。

Payments Scheme正是在现有银行支付体系上继续向这些环节延伸。花旗多市场上线后，参与银行可以通过既有Swift连接，经由花旗接入澳大利亚NPP、英国FPS、印度IMPS及美元实时支付能力，不必针对每一个市场重新建设完整的本地银行关系和技术接口。

Swift还在测试把Pix、PayID等本地支付服务中的“别名支付”体验带入跨境场景，让用户可以通过手机号、邮箱等标识发起支付。对Swift而言，这意味着连接范围正在从银行之间进一步延伸到国内即时支付体系及其用户侧支付入口。

代币化的出现并没有让Swift放弃原有银行支付轨道。相反，现有网络仍在继续向本地实时支付基础设施延伸。对银行而言，价值也不只是到账更快，还在于进入不同市场时，原有连接、银行关系和操作体系仍有机会继续发挥作用。

换了账本，跨行连接仍然存在

目前公开的架构并不是让银行把存款集中迁移到一条Swift区块链上。各家银行仍然管理自己的代币化存款，控制自身资产、资金和密钥，并通过自己的基础设施记录相关银行负债。

Swift Ledger主要承担跨行支付承诺协调、状态同步和工作流编排，在部分场景中进行匹配和净额处理。最终银行间结算仍可以借助RTGS、代理银行等现有体系完成。

两家银行各自运行自己的代币化存款系统，跨行交易仍需要解决状态同步、支付确认和结算协调。

8月以来的实盘已经开始验证这套机制。汇丰与渣打完成跨境代币化存款交易，新加坡的星展、华侨和大华三家银行也通过Swift Ledger处理跨行代币化存款支付。各银行继续在自身基础设施上记录相关义务，Swift Ledger承担跨行协调，再通过既有系统完成后续结算。

这些交易目前仍处于受控试点推进阶段。代币化改变了资金表现和处理方式，却没有自动消除银行之间的信息同步、支付确认和结算协调。

对Swift而言，重点并不是在传统支付和代币化存款之间选一条路，而是尽量让两种轨道都继续经过它熟悉的连接体系。

Swift之外，共享账本、双边互联、新的清算网络以及其他互操作方案也可能参与这一位置的竞争。

Swift真正要验证的，是旧连接能不能跨到新轨道

花旗是Swift这种“双轨并行”最直接的样本。

在传统支付一侧，它通过Swift Payments Scheme接入多个国内即时支付系统。在代币化存款一侧，它又通过Swift Ledger参与真实交易。同一家全球银行，正在用Swift连接两套底层不同的支付基础设施。

银行围绕Swift长期建立起来的也不只是一个报文接口，还包括银行关系、标准体系、操作流程和不同市场之间的连接方式。如果这些基础能够继续被新轨道复用，金融机构进入一种新的支付基础设施时，就不必从零重新搭建全球连接。

企业端已经出现类似迹象。西门子参与了法国巴黎银行与汇丰之间的企业资金管理支付，BHP也与ANZ、花旗完成了从墨尔本到纽约的企业资金交易。企业没有因为代币化存款而另外管理链上钱包，也没有脱离原有银行关系，新的技术能力更多被放在银行服务后台。

代币化存款因此可以先嵌入现有银行服务，而不要求企业和银行同步迁往一套全新的金融体系。

Sibos前后，IBM、Oracle和Chainlink也分别公布了Swift Ledger相关接入方案。这些方案整体仍处于早期阶段，但银行现有支付系统或数字资产基础设施如何接入新的共享账本，已经成为一项独立的技术集成需求。

今年7月，支付之家关注的是Swift开始向新的支付轨道争夺连接权。到了9月底，这一判断有了新的事实基础。Swift已经开始用真实交易测试，过去几十年积累起来的银行关系、标准和全球网络，能不能随着支付底层变化继续复用。

未来跨境支付未必会由一种新轨道彻底替代旧体系。传统银行账户、国内即时支付系统、代币化存款以及其他受监管数字价值可能长期并存。轨道越多，接口、标准、身份、流动性、合规和对手方关系也会越复杂。

跨境支付基础设施的竞争因此不会只有速度和成本。谁能够降低不同轨道之间的连接成本，同样可能获得重要位置。

支付轨道可以变，Swift想守住的是连接关系。

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