北京
假期回来，今日谈谈明日事。
节后开门红可期，纵观全球股市，并没有看到显而易见的风险点。虽然有很多人在喊AI投资潮终结，但纳斯达克还是强势走向历史新高，惯例，突破新高后往往有惯性上冲。
我承认，本轮周期的确在接近尾端，但当下我们依然还在山峰的左侧，且越接近山顶，多头赚钱越容易。因为，机构会在最后一刻，完成对大众投资人的“诱捕行动”，每一轮行情的峰顶，都留有大批散户。
如今，大量的筹码还在机构手中，他们当然不可能在此时让市场转折。这也是为什么：担心崩盘的人越多，市场越不可能崩盘。
市场总是会有一个过程，直到所有散户都认为“不可能转折”的时候，转折才会到来。
节后，大概率开门红，纳斯达克吃肉，A股多少能留点汤。A股也是有“根正苗红”的AI股的，比如CPO、GPU、DRAM、GPU等等领域，A股都有对应的上市公司，当然，我们的确要对10月的宏观经济面保持警惕。
1929年大萧条（黑色星期四），1987年黑色星期一，2007年美股次贷见顶，都在10月，但这种谨慎也仅仅是谨慎，谨慎≠看空。世界经济大多数时候还是平稳的，哪有这么巧，你就能碰上这“半世纪一遇”的“黑色交易日”？所以，依然要对未来保持乐观看法。纳斯达克新高，日本股市也强劲反弹，说明当前还是在经济上行期，经济基本面还是很好的，而股市是经济晴雨表。
记住，高利率并不代表经济走坏，高利率高通胀可能因为经济过于繁荣。
节后，如果开门红，那么主要抓住两个方向：一个是创新药；另一个是AI。纳斯达克已经开始和道琼斯脱离，说明当前高利率对周期股、传统行业有利润压制，但AI投资热脱离了周期的掌控，正在形成一条独立的投资逻辑。
说起来也并不神秘，AI如今覆盖的领域越来越多，且很多行业已经开始形成现金流，无论是视频生成、办公、编程、游戏，乃至科学研究，AI都已经是不可或缺的关键技术工具。有人称之为“科技领域新的文艺复兴”，文艺复兴孕育了现代科学，AI从AIGC开始，先生成虚拟艺术，再影响现实世界，过程是非常类似的。
所以，AI一定是一场技术革命，也是一场思想革命，哪怕未来真的出现一轮“投资潮退潮”，那也是为未来20年AI大繁荣做铺垫。换句话说，未来20年，只有围绕AI的生意才能让你赚钱。
当然，节后有一件事一定要注意：市场不是普涨。
今年国庆特辑我们很克制，没有长篇大论，而是对板块进行了精简，原因就在于，个人对周期的观察结果是：如今就是周期末端。周期末端，高通胀，高利率，可能不会对AI投资热造成影响，但对其他传统行业的影响是显著的，也会造成资本跨境异常流动。
新兴经济体的钱会向发达经济体回流，比如美日，从股市看，最近，美国日本股市上涨，韩国股市却下跌，都是AI相关，为什么南辕北辙？就是因为资本跨境流动异常导致的结果。而中国会否受到跨境资本流动影响？中国行业会否同样受影响？只能说，需要持续关注。
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