北京
转自：长安街知事
10月7日，央行数据显示，中国9月末黄金储备报7747万盎司（约2409.59吨），环比增加74万盎司（约23.02吨），高于8月单月增持的65万盎司。8月末黄金储备报7673万盎司（约2386.57吨）。至此，中国央行已连续第23个月增持黄金。
国际金价当日走弱。截至10月7日12时04分，现货黄金失守4150美元/盎司，跌至4143.06美元/盎司，日内下跌0.51%。
对于近期走势，国新证券有色金属研报表示，短期加息利空落地后，金价存在震荡修复需求，但连续加息预期仍构成压制，建议以区间震荡思路对待。中期看，原油价格高企或推涨美国9月消费端通胀，市场预期美联储可能在2026年10月、2027年1月和4月分别加息，但多国央行持续增持黄金储备，黄金价格在下跌后仍有上行动能。
东方金诚近日发布研究报告认为，美联储9月会议释放的鹰派信号仍在持续发酵，市场对年内再次加息的预期升温，美元指数维持强势，将对金价形成持续压制。但加息本身已经落地，利空出尽效应仍在发挥作用，且美债收益率在加息后上行斜率有望放缓，实际利率进一步大幅走高的空间有限；同时，全球央行持续购金、黄金ETF连续净流入等结构性需求仍在，对金价形成底部支撑。整体来看，在鹰派预期压制与结构性需求支撑的博弈下，金价将偏弱震荡。
汇丰10月1日发布报告，下调今明两年国际金价预期。其中，2026年黄金均价预测下调70美元/盎司至4490美元，降幅约1.5%；2027年均价预测下调100美元/盎司至4825美元。这是继今年7月汇丰将2026年均价从4864美元大幅下调至4560美元之后的又一次调整。
汇丰称，本次下调主要因预期美国将进一步加息，以及油价上涨可能在短期内对黄金构成压力。该行表示，市场对美国进一步加息和债券收益率上升的预期将继续压制金价，因为这会削弱非孳息资产黄金的吸引力。不过，汇丰认为，全球央行持续买入黄金仍是重要支撑因素，预计将继续限制金价回调深度。
其他投行对金价判断仍存分歧。高盛预计2026年12月金价可能达到4900美元；摩根大通将年末金价目标位从约6000美元下调至4500美元；美银也把全年黄金均价预期从5093美元下修至4360美元。
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