澳币AUDUSD面临考验，澳洲信心指数骤降至80.4，衰退担忧升温 2026-10-7 技术分析

来源：市场资讯

（来源：领盛Optivest）

基本面总结：

1.澳大利亚9月ANZ总招聘广告年率升至12.9%，招聘需求连续三月扩张但ANZ预警动能即将放缓。

澳大利亚9月季调后ANZ总招聘广告年率录得12.9%，较前值7.8%显著加速，月率增幅为2.2%，较8月向上修正后的2.6%略有放缓，但仍标志着招聘广告连续第三个月实现扩张。以趋势项计算，该系列月率上升2.0%，年率升幅为12.3%。当前招聘广告总量较2010至2019年的十年平均水平高出24.4%，在澳洲联储持续推进加息周期的背景下，劳动力需求展现出超出预期的韧性。

澳新银行高级经济学家JasmineZheng在 accompanying 报告中指出，劳动力市场状况通常滞后于经济活动的放缓，随着高利率的影响持续向实体经济传导，经济动能和劳动力需求预计将逐步减弱，因此招聘广告数量在未来几个月将趋于下行。Zheng同时表示，鉴于招聘广告系列的持续韧性，失业率的上升幅度预计将较为温和。8月劳动力调查数据呈现分化格局：失业率升至4.6%，但就业人数增加3.95万人，工时总量月率上升0.7%。澳大利亚统计局特别提示，向新劳动力调查采集模型的过渡可能对2026年8月的估计值产生“非预期影响”，这为解读近期失业率数据增添了一层不确定性。

这一招聘广告数据的发布背景是澳洲联储于9月29日将现金利率上调25个基点至4.60%，为2011年以来的最高水平，也是年内第四次加息，主因是中东冲突持续背景下通胀压力居高不下。澳新银行在9月的先前报告中已预判，随着高利率继续抑制需求，未来几个月澳大利亚经济动能将有所减弱，招聘广告数量将逐步趋于下降，但鉴于该系列的韧性，失业率上升预计将是温和的。从市场含义来看，招聘广告的持续扩张短期内为劳动力市场提供了缓冲，降低了失业率急剧恶化的风险，但ANZ明确的前瞻性放缓信号意味着，这一滞后支撑不会无限期持续。若后续月份招聘广告如预期般走低，叠加加息效应的进一步渗透，澳大利亚劳动力市场的松弛化进程可能在2026年末至2027年初加速，届时消费支出与经济增长的下行压力将更为显著。

2.美国8月贸易逆差超预期扩大至1056亿美元，进口创历史新高，贸易或再拖累三季度GDP。

美国商务部周二公布的数据显示，由于国内需求强劲、进口额飙升至历史新高，美国8月贸易逆差扩大幅度超出市场预期，贸易可能再次在第三季度拖累经济增长。尽管特朗普总统对进口商品加征关税，并称此举旨在缩小贸易逆差，但最新数据表明贸易形势仍在恶化。8月贸易逆差扩大13.7%，达到1056亿美元，为2025年3月以来最大；路透社调查的经济学家此前预计为1020亿美元。2024年11月特朗普连任时，贸易逆差为798亿美元。

进口方面，8月进口额增长4.3%，达到创纪录的4208亿美元，其中商品进口额增长5.3%，达到3422亿美元。工业用品和材料进口额增加91亿美元，原油进口额增加33亿美元，非货币黄金进口额增加31亿美元，非货币黄金不计入国内生产总值。受半导体和其他工业机械进口推动，资本货物进口额增加62亿美元，达到创纪录的1464亿美元，但计算机配件进口额下降16亿美元。出口方面，8月出口额增长1.4%，达到3152亿美元，其中货物出口额增长2.2%，达到2057亿美元，主要受非货币黄金、原油和燃料油等工业用品和原材料出口额增加63亿美元推动。资本货物出口额增加13亿美元，民用飞机出口额下降10亿美元，消费品出口额下降22亿美元，其中药品出口额下降24亿美元。

8月货物贸易逆差扩大10.3%，达到1366亿美元。经通胀调整后，逆差扩大87亿美元，增幅8.2%，达到1147亿美元。服务贸易方面，服务进口额增长不到1亿美元，达到785亿美元；服务出口额增长不到1亿美元，达到1095亿美元，知识产权使用费、差旅费、旅游和金融服务等项目各有升降。国别数据方面，美国与墨西哥、越南和马来西亚的货物贸易逆差创历史新高。美国与比利时的货物贸易顺差创历史新高，并与荷兰、南美洲和中美洲、英国、香港、巴西、澳大利亚和沙特阿拉伯保持顺差。

经济学家指出，美国国内需求强劲是企业大量进口的主要原因。第二季度国内需求增速创三年半以来新高，反映消费者支出和企业设备支出强劲，其中大部分与人工智能相关。这一趋势似乎延续至第三季度，8月消费者支出强劲，非国防资本货物（不包括飞机）的订单和出货量同样可观。但企业正依赖进口满足需求。贸易逆差已连续三个季度拖累GDP增长，经济学家预计第三季度贸易逆差可能使GDP下降多达2.5个百分点。7月至9月季度的增长预期大多高于3.0%的年化增长率，消费支出预计将抵消进口带来的拖累；第二季度经济增长率为2.2%。

FWDBONDS首席经济学家克里斯托弗·鲁普基表示，本届政府的贸易政策基本上是失败的，贸易关税丝毫没有降低美国对进口外国商品的依赖。他认为，美国劳动力成本太高，无法生产出价格低到让消费者愿意购买的商品；即使美国制造商愿意，也无法以足够快的速度建成工厂，生产出消费者所需的商品。经济学家长期以来一直认为，美国没有能力生产足够的商品来满足其消费需求。

北京时间10月7日（周三），澳大利亚及美国暂无重要基本面数据公布。市场正聚焦于北京时间周四凌晨2点，美联储即将发布的货币政策会议纪要。

经济资讯

就业隐忧加深，消费者信心急跌，衰退风险升温

周二，澳大利亚经济信号喜忧参半。尽管失业率升至4.6%，就业市场仍相对稳定。澳新银行与Indeed报告显示，9月招聘广告环比增长2.2%，同比激增12.9%，比2010年代平均水平高24.4%。但竞争激烈，Seek数据显示每个职位申请人数创历史新高。澳新银行高级经济学家郑嘉敏表示，劳动力市场对疲软经济活动反应滞后，随着利率上升影响渗透，预计未来几个月招聘广告逐渐下降，失业率逐步上升，但幅度可能不大。

消费者信心则急剧恶化。西太平洋银行墨尔本研究所10月消费者信心指数下跌4.7%至80.4，9月为84.4；低于100意味着悲观者多于乐观者。西太平洋银行表示，上周澳联储加息后市场出现“非常急剧的回调”。超过80%消费者预计未来一年抵押贷款利率上涨，对就业前景越来越不安，购房者信心和房价预期略有上升但仍不明朗。

西太平洋银行宏观预测主管马修·哈桑称，澳大利亚人仍“深陷生活成本噩梦”，看不到尽头。最新情绪指数是自20世纪70年代初月度调查以来最差的40个读数之一，今年4月和6月也曾出现类似情况。调查追踪的106个子群体中，102个悲观者多于乐观者，近三分之二子群体中悲观者多出20%以上。全国平均每周加油站油价已超每升2.30澳元，接近4月峰值，比年初涨近25%。澳储行现金利率升至4.6%，为2011年以来最高，标准浮动抵押贷款利率自2008年以来首次突破9%。

经济学家艾伦·奥斯特认为，房地产市场下跌尚未结束，但对降低通胀影响不够。布里斯班房价已跌，珀斯刚开始，悉尼和墨尔本可能再跌1.5%至2%，其他首府城市跌幅更大，至少到年底继续。政府高支出维持强劲需求，全球因素和油价短期难降，预计年底核心通胀率不会低于3%，高于央行2%至3%目标。

奥斯特还警告，若11月再次加息，明年失业率可能超过5%；即使达到4.8%，也意味着额外10万人领取失业救济。就业岗位仍在增加，但慢于人口增长，失业率将上升。按美国“萨姆法则”，澳大利亚要么接近衰退，要么很快陷入衰退。他预计未来几个季度增长率约0.1%至0.2%，希望明年好转。

政治资讯

日澳建立财长对话，反对党公布大规模移民削减方案

周二，日本与澳大利亚签署为期五年的谅解备忘录，同意建立年度财长对话机制，深化金融、经济政策及经济安全合作。该机制将重点增强能源和燃料安全，投资关键矿产，并构建透明、多元、可持续和安全的供应链，包括国防工业领域。这是日本与主要区域伙伴第三次部长级财政对话。澳大利亚是日本重要自然资源和液化天然气供应国，也拥有丰富关键矿产。

同日，澳大利亚保守派反对党联盟提出该国历史上“最大规模的移民削减”。自由党-国家党联盟计划四年内削减65万个临时签证，两年内将年度净海外移民降至10万，约为目前水平的三分之一；人道主义签证减半至1万个；国际学生入学人数降至24万；取消临时毕业生签证；同时增加10万个临时技术签证，并清理建筑工人签证积压。反对党领袖安格斯·泰勒称，此举将把国家利益放在首位，缓解道路、学校、基础设施和住房压力。

该方案比工党政府上月提出的到2028年将净移民降至22.5万人的目标更激进。截至2025年6月30日的一年，澳大利亚净海外移民为30.6万人。生活成本高企、住房短缺及反移民情绪上升，使移民议题升温；联盟党还受到极右翼“一国党”压力。澳下一次大选要到2028年举行。

金融资讯

周二，澳大利亚ASX 200指数上涨49点，涨幅0.6%，收于8736点，连续第三个交易日上涨。美国股指期货走强抵消了美国国债收益率上升带来的压力。交易员们在等待美联储9月会议纪要的同时，也在消化最新的美国经济数据。澳大利亚国内市场方面，上月招聘广告数量连续第五个月增长，提振了市场情绪，凸显了尽管澳储行加息，劳动力需求依然强劲。然而，10月份消费者信心连续第二个月下降，反映出燃料和借贷成本上升，限制了市场上涨空间。商业服务、医疗保健和金融板块领涨，权重股必和必拓集团上涨1.5%，力拓集团上涨1.4%。与此同时，四大银行股价涨幅在0.1%至0.9%之间。相比之下，Codan Ltd.下跌4.7%，科技股表现落后，Wisetech Global下跌2.9%，Nextdc下跌2.5%，Technology One下跌1.9%。投资者现在关注的是9月份的行业动态和8月份的最终建筑许可证。

地缘战事

也门曼德海峡激战、俄乌无人机袭击升级、法国试射核导弹

周二，也门政府军发布视频显示，其装甲车在曼德海峡周边碾压胡塞武装分子，从伊朗支持的胡塞武装手中夺回该战略地区。视频呈现了激烈战斗的残酷最后阶段：一些武装分子携带武器，另一些手无寸铁，面对车辆毫无躲避，被碾压而过。胡塞武装谴责这些视频是战争罪证据；参与战斗的“巨人旅”发言人称正在调查，并称该旅被误导以为对方投降，但部分人随后开火。沙特领导的联军未回应。也门军方消息称，周二战斗仍在继续，政府军围困海峡附近军营中的胡塞武装并向东部山丘推进。胡塞武装否认失去阵地。塔伊兹周边激战持续，胡塞近日切断通往亚丁的主要道路。国际危机组织分析师称，此次行动标志着胡塞与沙特联军冲突走向的转折点，最大考验是向山区进军。此前胡塞推进震动了石油市场，推高全球汽油和柴油价格。美国上月拒绝沙特军事援助请求。

法国国防部周二宣布，首次试射最新一代M51.3潜射弹道导弹，未配备核弹头，在布列塔尼海岸附近发射，是核潜艇“警戒号”维护后部署能力的验证。声明未提俄罗斯，但试射正值普京警告西方不要威胁加里宁格勒之后。马克龙称“今天我们更加强大”，信息已清晰传达。法国每年花费约56亿欧元维护约290枚潜射和空射武器，为世界第四大核武库。M51.3于2025年10月投入使用，是法国核威慑现代化的一部分。四艘弹道导弹潜艇构成其海洋威慑支柱。

澳元短线价格走势区间展望

0.6990-0.6930

技术指标总结：

周二，西太平洋银行与墨尔本研究所10月调查显示，消费者信心指数从9月的84.4点跌至80.4点，环比降幅4.7%，远低于市场预期的83.4。在RBA加息决定公布后接受调查的受访者中，信心指数骤降至67.2，这一水平仅在全球金融危机后的深度衰退期和1990年代初经济衰退最严重时期出现过。家庭财务状况同比评估指数暴跌8%至66.9，购买大件商品意愿骤降至83，较长期平均水平123低出40点。标准浮动房贷利率预计将突破9%，为2008年以来首次，家庭财务正同时承受油价、利率和房贷成本的三重挤压。私人消费约占澳大利亚GDP的60%，信心指数长期徘徊在80附近的衰退区间，意味着这一增长引擎难以提供有效动力。

RBA的政策处境则使澳元的支撑基础变得脆弱。西太平洋银行仍预计11月将再次加息至4.85%，ANZ和瑞银也持类似看法，瑞银甚至认为明年2月加息至5.10%的风险正在上升。然而德国商业银行分析师指出，此前加息的滞后影响以及房地产领域初现的疲软——8月营建许可环比下降6.1%，大城市房价持续下跌——将使澳洲联储更倾向于观望，澳元因此难以从短期加息中获得显著的额外支撑。市场定价显示，RBA在11月加息的概率已降至约20%，较此前的40%明显回落。澳洲联储在“通胀尚未回落至目标区间而家庭财务已处于衰退级悲观水平”的夹缝中，政策空间的逼仄本身就构成对澳元的持续压制。

美元端的基本面则呈现出更强的韧性。亚特兰大联储GDPNow模型对第三季度实际GDP增速的估计为3.7%，虽然较9月25日的5.0%有所下调，但仍远高于趋势水平。美联储9月非农新增就业仅2.9万人，远低于预期的9万，失业率升至4.2%，时薪环比增速放缓至0.1%，数据公布后市场对10月加息的定价从24%降至18%。表面上看，就业走弱理应削弱美元，但问题在于美联储官员并未因此转向鸽派。卡什卡利预计今年再加息一次、2027年再加息一次，库克重申通胀已持续过高太久，古尔斯比直言长期维持高通胀是在“玩火”。威廉姆斯虽然表示“无需急于行动”，但也保留了年内再加息一次的可能性。FedWatch数据显示，10月按兵不动的概率约为74%，但年底前仍预计加息，12月加息已被市场完全计入。这种“短期暂停、中期偏鹰”的政策组合，使得美元的回调空间受到明显约束。

美债收益率的结构性高企进一步巩固了美元的利差优势。10年期美债收益率目前处于5.31%附近，30年期在5.67%左右，均维持在2002年以来的高位区间。法国农业信贷银行G10外汇策略主管ValentinMarinov指出，美元已处于超买且估值偏高的状态，本周任何不及预期的美国数据都可能对其带来冲击，但该行模型仍建议做多英镑和瑞典克朗对美元，而非做空美元本身。道明证券外汇策略主管Jayati Bharadwaj的判断更为直接：美元近期仍可能维持偏强走势，六个月至一年的维度才可能进入“美元看跌环境”。摩根士丹利外汇策略师David Adams也表达了类似立场，该行“更倾向于等待回调后买入，而不是在当前水平买入”。这些机构观点的共同指向是，美元短期存在回调压力，但中期方向性做空美元的时机尚未成熟。

技术面上，澳元兑美元四小时级别布林带指标显示，汇价维持在中轨上方，布林带通道开口呈微幅扩张态势，反映短线波动率有所抬升且价格运行重心逐步上移。具体来看，0.6990一线为布林带上轨对应的短线动态阻力，0.6950中轨位置构成判断短期多空强弱的分界线，0.6910下轨则为汇价提供短线动态支撑。14周期RSI指标读数自低位回升至当前56的相对偏强水平，反映此前超卖状态已得到修复，短线动能偏向多方但尚未进入超买区域，仍留有进一步上探的空间。四小时趋势结构上，澳元构建高低点同步上移的上行结构，表明短线趋势偏多。目前短线阻力聚焦0.6990区域，若该位置被有效突破，将进一步延伸测试0.7030甚至更高。短线支撑则关注0.6930区域，若该位置失守，空头测试目标将进一步下探0.6900关键低点。0.6900也是连接3月及6月最低点的支撑带，具备较强技术支撑意义，该位置跌破亦表明这一支撑带失效，汇价可能进一步打开更大下行空间。

整体来看，澳元兑美元当前处于短线技术性反弹与中期基本面压制并存的格局之中。澳洲消费者信心的极端悲观为汇价提供了超卖修复的背景，美元短期面临的数据扰动和超买回调压力也为澳元反弹创造了外部条件，但澳洲国内消费引擎失速、RBA政策空间受限以及美联储“短期暂停、中期偏鹰”的政策组合，共同构成了澳元上行空间的实质性约束。在这一背景下，汇价更可能呈现反弹后再度承压的震荡偏弱走势，短期阻力可关注0.6990及0.7030区域，下方支撑位于0.6930及0.6900关键低点，中期趋势的反转需要等待澳洲国内需求出现实质性企稳信号，或美联储政策路径出现更明确的转向迹象。

澳元短线价格走势路径参考:

上升:0.6990-0.7030

下降:0.6930-0.6900