期货大佬公开了他21周的交易记录！

他是几十年的老期货，交易胜率大约只有30%，平均每三次交易要亏掉一次以上。可就是带着这个“平庸”的胜率，他交易生涯的平均年化回报做到了68%。

今天，要跟大家分享一本期货书籍，是彼得·布兰德写《期货狙击手：交易赢家的21周全记录》。写交易的书很多，但敢把“输钱过程”出成书的不多。布兰德用他的真挚，让我们看到职业交易员的日常，不是连续涨停，持续盈利，而是不停地识别、进场、止损、再来。

《期货狙击手：交易赢家的21周全记录》

作者：彼得·布兰德

01

阅读此书，记住下列6个要点

书籍共分为四个部分，第一部分主要讲交易基础，第二部分主要讲期货狙击手“要素交易计划”，第三个部分主要讲21周狙击市场实例全案，第四部分是总结。

大家在阅读本书的过程中，最好能够记住下列6个要点：

1.想要取得稳定的商品交易绩效，关键不在于寻找某种神奇的进场方法。

2.想要拥有稳定的商品交易绩效，关键在于扎实的风险管理。

3.成功的交易，是一种不断反复、周而复始的程序：交易者必须秉持着最严格的的纪律，以及最大的耐心。

4.交易涉及的人性成分非常重要，这方面的问题长久以来都被多数人忽略。想要稳定而成功地从事金融投机活动，必须了解如何管理恐惧、贪婪....的情绪。

5.长期而言，即使有半数以上的交易发生亏损，整体交易仍然得以获利。对于任何单笔或一系列交易，“过程”的重要性超过结果。

6、图形排列判读并不是魔术，只不过提供一种交易程序的架构。

02

把真实的交易摊开给你看

布兰德不是学院派。1975年，他辞掉广告公司的工作，扎进CBOT。但市场没有给这个门外汉好脸色。他后来回忆：“有些账户瞬间就没了，有些账户给了你希望，然后慢慢亏光。”他试过点数图、季节性规律、价差交易，全都碰壁。前五年，他爆掉的账户数都数不清。

彼得·布兰德

转折出现在1978年。同事推荐他读爱德华兹与迈吉合著的《股市趋势技术分析》（Technical Analysis of Stock Trends）——这本书后来被奉为技术分析的“圣经”。布兰德说：“它给了我理解价格的框架，告诉我该在哪里进场、在哪里保护自己、市场可能往哪走。”从那时起，他成了一个图形交易者。

1980年，他终于赚到像样的钱，第二年成立了属于自己的交易公司Factor Trading。从入行到第一次稳定盈利，他走了大约五年。

之后，他做过避险基金管理的早期开发者，为大型机构提供经纪服务，还办了交易快讯刊物《The Factor》。更重要的是，他从1981年起就养成了记交易日志的习惯：交易技巧、机会、计划的挑战、情绪波动，点点滴滴都写下来，每月、每季做分析。

这份习惯最终成就了这本书最难得的品质——“真”。

多数交易书只会展示赢家视角，而布兰德把输的过程也完整保留。比如书中记录的2009年10月到11月，他做了27笔交易，只赢了3笔。21周日志里，品种横跨美元外汇、大豆、小麦、美国国债、黄金、原油；你能看到他连续亏损8笔之后，怎么说服自己做第9笔；也能看到他判断失误、被市场打脸的时刻。

03

要素交易计划：

把“看图”变成“执行”

布兰德把交易比作经营企业：不能边做边想，得预先考虑可能遭遇的各种因素，制定相应的计划。他这套经营框架就叫“要素交易计划”，由机会识别、进场、风险管控、下单管理四个环节构成。它不预测行情，只依赖“形态出现—按规则行动”。

机会识别：先有形态，才有交易

布兰德是典型的图形派。他认的形态都是经典款：头肩顶/底、双顶/双底、上升楔形、三角形、矩形、旗形。但他对形态的“成色”有硬性要求——主要形态在周线上至少涵盖10到12周，次要形态也要4到8周（反转类要8到10周）。一个矩形整理，上下边界被反复测试得越多，突破越可信。

识别形态时，他会在图上标出两条线：触发线（突破即执行）和失效线（形态被破坏的界线）。入场前必须确认形态“成熟”：触点足够多（至少4次接触支撑或阻力）、震荡期成交量萎缩、突破伴随放量、收盘价站在形态之外。他警告说，市场最大的陷阱是“半成品形态”——形态没走完就急着进场，往往被假突破扫出场。

进场：三种方式，都不赌运气

布兰德最常见的进场是突破入场：用 stop 单挂在形态突破方向，等收盘确认后再执行，防止假突破，止损放在形态相反边界之外。稳健者可以等突破后的回踩确认——价格回到原突破位止跌时进场，止损放前低之外。进阶者还会用“失败测试”：市场先假突破扫掉一批短线单，随后再次放量突破，往往是真信号。

无论哪种方式，入场价、止损价、目标价都必须提前写死。他给交易计划定过严格模板：形态必须有名字（不能写“差不多是三角”）、附形态截图、入场理由不超过三条、写清入场方式与价格。盘中临时改主意，是这套体系里最忌讳的事。

风险管控：先算输多少，再想赢多少

这是布兰德体系里分量最重的一环。他的资金公式简单直接：每笔交易投入资金的风险，不超过账户净值的1%，最好控制在0.5%左右。先根据止损法则算出可能的亏损比例，再反推这笔单子投入多少资金：R=账户净值×1%÷止损幅度。

止损有三条法则可循：一是最近交易日法则，以形态突破当日的最低价（做空则为最高价）作为止损点；二是随市止损，持仓期间随行情推进移动止损，让利润奔跑；三是回测失败法则，价格重新折返进原形态区间内时，放弃仓位离场。加仓也不例外——突破后走出中继调整，中继形态再次突破才是加仓点，加仓的止损与仓位规则和首仓一致。

他还有两条总量红线：商品交易头寸不超过总账户资本的20%；每笔交易的预期收益至少是风险的3倍才值得做。亏损有上限，盈利不封顶，这套不对称结构，是低胜率也能赚钱的数学基础。

下单管理：目标提前定，离场有章法

进场之后，剩下的活都交给计划。目标价在进场前就用形态测算好：矩形看区间高度，三角形看最大高度，旗形看旗杆高度的0.5到1倍，头肩形态看头到颈线的距离。达到目标价位，可以止盈一部分仓位，剩余仓位改用追踪止损触发离场——趋势中价格不断创出新高，一旦某天收盘价跌破创新高当天的最低价，下一个交易日价格跌破该低点就离场。

布兰德每天最多进一单，下单后不改单，不看盘中走势图，不受其他交易者或分析师影响。这些规矩看似机械，实则是把“执行”从情绪里剥离出来：盘中做决定几乎必错，因为人在压力下做不出一致决策。

04

把亏损管住，盈利水到渠成

要素交易计划解决的是“怎么做”，而能不能做到，拼的是纪律与心态。布兰德承认自己胜率只有30%，但他长期盈利靠的是盈亏比和风险管理，不是命中率。书里有句话说得直接：“小亏损总有办法变成大亏损，而大亏损也总有办法使交易的大船倾覆。”所以他的态度很明确：愿意认赔，愿意承认自己判断错误，而不是费心追逐那些胜率超过80%的交易系统。

他对亏损有精细的区分：按计划止损是“系统成本”，临盘变形才是“交易错误”。分不清亏损类型，系统就永远无法改进。连亏8笔之后，他照样按计划做第9笔——情绪是干扰，计划才是依据。

在交易者素质上，他看重三条：对交易信号的真假鉴别力、遵守纪律与耐心等待的定力、以及复盘分析的能力。市场未出现明确信号时，能管住手不进场，往往比抓住一次机会更重要。许多人在市场里亏钱，不是预判错了方向，而是缺乏耐心和纪律：下跌中继急着抄底，上涨初期草草了结利润。

布兰德的金句“打好手中的牌，比拿到什么牌更重要”，说的就是这个意思——识别形态从来不是最关键的环节，成功的投机，其基础是风险管理。市场无义务响应交易者观点，交易者能做的，只有把每一笔亏损控制住，然后等盈利自己走来。

05

精彩书摘

1.辨识交易机会并不是最关键的，成功的投机，其基础是风险管理。

2.打好手中的牌，比拿到什么牌更重要。

3.有经验的交易者知道自己什么时候会在交易上犯错，他必须每天忍受恐惧、贪婪、期待、疑惑。

4.唯有专注与纪律，可以应对情绪挑战。

5.严格执行交易计划才是最重要的，而且交易计划必须根据市场做出调整与修正。

6.没有哪一种方法是完美的，市场与交易方法之间不可能总是契合的，重要的是必须正确地遵循交易原则。

7.想要取得稳定的商品交易绩效，关键不在于寻找某种神奇的进场方法，在于扎实的风险管理。

8.成功的交易，是一种不断反复、周而复始的程序：交易者必须秉持着最严格的纪律，以及最大的耐心。

9.交易涉及的人性成分非常重要，这方面的问题长久以来都被多数人忽略。

10.长期而言，即使有半数以上的交易发生亏损，整体交易仍然得以获利。对于任何单笔或一系列交易，过程的重要性超过结果。

11.我认为，交易如果有所谓最重要的成分，就应该是：如何管理亏损部分。

12.如果想在市场上稳定地赚钱，首先就必须愿意认赔。

13.图形排列判读并不是魔术，只不过提供一种交易程序的架构。

14.切忌费心追逐那些胜率超过80%的交易系统，如果想在市场上稳定赚钱，首先必须愿意认赔，愿意承认自己判断错误。

15.自1981年以来，我一直记录交易日志。每当发现某些值得记载的东西或具有教育性质的启示，都会记录下来，包括交易技巧、交易机会、交易计划的挑战、情绪波动以及其他点点滴滴。

16.识别形态是最不重要的环节，交易程序与风险管理才是决定交易成败的关键。长期的交易成功并不取决于精准地判断价格形态。

17.成功的投机主要是一种人性行为，我们要逆着情绪之流而上。

18.小亏损总有办法变成大亏损，而大亏损也总有办法使交易的大船倾覆。

19.成功交易的关键在于如何处理亏损的单子，并不在于你总是“正确的”。如果亏损能够被管控，那么盈利就会水到渠成。

20.市场无义务响应交易者观点。

七禾研究中心综合整理自网络，部分内容由AI搜集