黄金交易提醒：美联储加息押注降温，美债收益率24年新高，黄金多空都在等一个信号

来源：滚动播报

　　来源：汇通网

　　汇通财经APP讯——周二（10月6日）亚市早盘，现货黄金交投于4140美元/盎司附近，周一金价持稳，美元走强和美债收益率高企带来的压力，被市场对美联储本月加息预期减弱所抵消。截至周一纽约时段收盘，现货黄金收于4140.28美元/盎司，日内几乎持平。12月交割的美国期金收跌0.1%，结算价报4156.80美元/盎司。美元指数上涨，使以美元计价的黄金对持有其他货币的投资者更加昂贵；与此同时，美国10年期国债收益率一度升至5.3493%，30年期升至5.7029%，两者均再创24年新高。市场当前定价美联储10月加息概率为22%，12月加息概率为84%，投资者等待周三公布的美联储9月FOMC会议纪要，以判断未来货币政策走向。

　　加息预期降温：10月概率降至22%，12月仍高达84%

　　近期公布的美国经济数据大多不及预期，导致市场减少了加息押注。上周五的数据显示，美国9月就业增长放缓幅度超过预期，且此前两个月的非农就业数据被下修，之后市场对美联储本月收紧政策的预期减弱。

　　根据CME美联储观察工具，交易员预计美联储10月加息的可能性为22%，低于上周约70%的水平。不过，他们仍预计美联储12月加息的可能性为84%。

　　这一分化对黄金的含义是复杂的：10月加息概率下降为金价提供了一定的支撑，但12月加息概率仍高，意味着更广泛的政策前景依然偏向紧缩。

　　美联储上月进行了三年来首次加息，投资者正等待本周稍晚公布的9月FOMC会议纪要，这份纪要可能有助于判断其未来的货币政策走向。

　　美元与美债收益率：美元走强，10年期和30年期收益率再创24年新高

　　美元走强是压制黄金的关键因素。

　　市场分析师Fawad Razaqzada表示：“金价短期内可能会先下跌，然后买家才会大举入场，这完全是因为美元持续攀升，而且收益率居高不下。”美元指数上涨，使以美元计价的金属对于持有其他货币的投资者而言更加昂贵。

　　美债收益率的走势更为引人注目。周一美国国债收益率普遍上涨，10年期和30年期国债收益率再创24年新高，因近期笼罩债券市场的负面情绪占据主导。指标10年期国债收益率上涨3.4个基点至5.311%，盘中一度升至5.3493%；30年期国债收益率上涨3.2个基点至5.662%，盘中一度升至5.7029%。两者均再创24年新高。备受关注的两年期与10年期收益率差报48.8个基点，稍早一度达到49.70个基点，为8月21日以来最陡。

　　经济数据：ISM服务业放缓但投入价格创四年新高

　　经济数据暗示通胀可能持续高企至2027年，推动收益率维持在较高水平。美国供应管理协会的报告显示，9月美国服务业活动放缓，但强劲的国内需求令供应链承压，并推动企业投入价格指数升至四年多来最高水平。

　　Bryn Mawr Trust固定收益总监Jim Barnes表示：“这些数据中没有任何因素推动国债收益率向相反方向变动。”

　　他还表示，其他国家的财政问题也继续对美国国债市场构成压力。“这是一直笼罩债券市场的总体主题，也就是全球多个发达市场面临的财政问题。当某个地方出现问题时，就会开始影响全球债券市场，我们今天就看到了一些这种情况。”在法国等地政府债务问题，以及伊朗冲突引发的通胀和油价上涨担忧影响下，全球债券市场普遍遭到抛售，推动收益率走高。

　　机构观点：Metals Focus预计2027年金价创纪录新高

　　尽管短期承压，长期前景仍获机构看好。

　　贵金属咨询公司Metals Focus预计，随着投资者寻求传统美元计价资产的替代选择，金价将在2027年创下纪录新高，并预计2027年均价将达到每盎司5330美元。

　　这一预测建立在投资者对美元计价资产替代需求上升的长期逻辑之上，与当前短期承压的格局形成对比。

　　后市关注

　　展望后市，投资者正等待本周稍晚公布的美联储9月FOMC会议纪要。美联储上月进行了三年来首次加息，这份会议记录可能有助于判断其未来的货币政策走向。

　　此外，投资者还将关注即将举行的国债标售。上月国债标售需求疲弱，加剧了近期债市抛售。

　　道明证券美国利率策略师Molly Brooks表示：“我们看到了一些本应推动债市上涨的疲软数据，但收益率仍在缓慢上升。这种情绪依然笼罩市场，因此如果没有太多数据公布，基本情境是收益率可能仅凭市场情绪继续缓慢走高。”

　　这一判断对黄金的含义是：在收益率因市场情绪而非数据继续走高的环境下，黄金的反弹空间可能持续受到压制。

　　总结

　　黄金当前处于多空拉锯的格局之中。10月加息概率降至22%为金价提供了一定的支撑，但12月加息概率仍高达84%，更广泛的政策前景依然偏向紧缩。

　　美元走强和10年期、30年期美债收益率再创24年新高，是压制金价的核心因素。ISM数据显示服务业活动放缓但投入价格创四年新高，暗示通胀可能持续高企至2027年，进一步支撑收益率维持高位。

　　机构对2027年金价的长期预测仍偏乐观，但短期内金价可能先下跌，然后买家才会大举入场。FOMC会议纪要、后续通胀数据等，将是决定黄金短期方向的关键催化剂。

　　在美元强势与收益率高企的压力下，黄金短期大概率维持区间震荡，4130至4160美元/盎司区域将成为多空争夺的关键区域。

　　（现货黄金日线图，来源：易汇通）北京时间7：40，现货黄金报4138.35美元/盎司。