奶酪业务占比仍超88%：创始人退场后，妙可蓝多还能靠什么突围？

导语：柴琇提前退场：妙可蓝多全面进入“蒙牛系”时代

妙可蓝多，正式告别“创始人时代”。

近日，妙可蓝多发布公告称，创始人柴琇辞去公司非独立董事及董事会专门委员会全部职务，不再担任公司及子公司任何职务，提前一年多结束原定任期。

关于辞职理由，公告里写的是“个人原因”。

但业内大多数评论认为，这是由于柴琇与蒙牛系管理层矛盾激化的结果。

今年1月，柴琇被免去副董事长、总经理及法定代表人职务的议案，仅保留董事席位。据《每日经济新闻》报道，此次免职的导火索指向柴琇未履行一项参股并购基金的补偿承诺。

一个月前，妙可蓝多召开董事会审议半年报告，柴琇在会议上投出唯一一张反对票。

柴琇辞职后，妙可蓝多将全面进入“蒙牛系”时代，“奶酪女王”的故事可能告一段落，但妙可蓝多的未来仍然扑朔迷离。

一、蒯玉龙时代，妙可蓝多不能只有奶酪？

内部矛盾激化，导火索大多时候是更大的外部压力。

伯罗奔尼撒战争的直接导火索是科林斯与克基拉等附属城邦纠纷，但修昔底德认为真正原因是斯巴达对雅典崛起的恐惧。

妙可蓝多创始人退场，表面上是股东博弈，但背后可能是业绩压力和治理矛盾。

如果妙可蓝多如今处在快速增长的巅峰期，一笔补偿承诺纠纷未必会演变成创始人彻底出局的结果。

2020年，蒙牛通过股份受让、定向增发等系列资本运作，成为妙可蓝多的控股股东。这笔并购在当时被很多媒体解读为“强强联合”。

但从业绩上看，蒙牛入主以后，2021年至2025年，妙可蓝多营收分别为44.78亿元、48.30亿元、53.22亿元、48.44亿元、56.33亿元，净利润分别为1.54亿元、1.38亿元、6006.56万元、1.14亿元、1.18亿元。

营收虽然在螺旋增长，但利润却似乎越来越薄。

尽管和雅士利、贝拉米相比，妙可蓝多已经是蒙牛并购史上相对成功的一笔，但与“强强联合”的预期相比，可能仍有落差。

原因也不难理解。

被蒙牛收购之前，妙可蓝多能够在奶酪赛道大放异彩，主要可能与柴琇的三个动作有关。

一是借壳上市，成为“奶酪第一股”。

2016年，柴琇的广泽乳业通过借壳华联矿业成功登陆A股市场，2019年更名妙可蓝多，成为国内首家以奶酪为核心业务的主板上市公司。

“奶酪第一股”的身份，使得妙可蓝多的融资能力、渠道溢价能力、B端信任等方面都得到提升。

二是品类上的先发优势。

公开资料显示，柴琇在2015年就正式启动“聚焦奶酪”战略，彼时国产奶酪品牌几乎是一个空白。

2018年，“妙可蓝多奶酪棒”正式上市，迅速成为爆品。

三是饱和式营销。

据《每日经济新闻》报道，2019年，柴琇贷款5亿元，投向央视、电梯广告，改編自《两只老虎》的广告歌一夜刷屏。

凭借这一套组合拳，妙可蓝多占领了国民心智，将自身与奶酪这一品类画上了等号，就像蓝月亮之于洗衣液，Lululemon等于瑜伽裤一样。

但这几项都不足以形成稳固的护城河。

广告轰炸使得妙可蓝多占领了消费者心智，但也相当于做了免费教育。

于是趁着这股东风，妙可蓝多前高管出来做妙飞，资本支持的新锐做奶酪博士，伊利、光明、君乐宝等巨头也迅速跟进。

在这竞争烈度越来越高的时候，柴琇退场，妙可蓝多全面进入“蒙牛系”时代。

天眼查APP显示，妙可蓝多当前的法定代表人为蒯玉龙。

他曾任蒙牛助理副总裁、集团财务部负责人、常温事业部财务管理中心总经理兼战略管理负责人等职务，于今年年初接棒妙可蓝多总经理。

简单总结：蒯玉龙是在蒙牛体系内成长起来的财务型管理者。

此类管理者大多擅长精细化管理和内部体系建设，但仅靠这些可能并不足以帮助妙可蓝多迎接挑战。

具体来看，妙可蓝多面临的外部挑战可能主要有两个：

第一，品牌力优势可能发生松动。

这一点体现在两个方面，一面是对层出不穷的价格战，妙可蓝多只能选择跟进。

今年618活动期间，妙可蓝多持续稳居天猫奶酪类目首位，销售额同比实现双位数增长。

但半年报数据显示，与去年同期相比，妙可蓝多2026年上半年奶酪和液态奶的毛利率分别减少0.92个百分点和1.55个百分点，综合毛利率减少0.85个百分点。

另一面是增长需要高营销投入来维持。

财报显示，2026年上半年妙可蓝多销售费用同比大增42.93%，其中广告促销费用增幅高达58.54%，远超营收增速。

对营销拉动增长过于依赖，意味着品牌本身的吸引力可能还需要提高。

第二，对单一品类依赖过大。

这一点老生常谈，当产品的技术壁垒不深且市场竞争加剧时，多元化做得越好，企业抗风险能力就越强。

柴琇在任时就曾多次提到多元化战略，她曾提到，在中国奶酪产业的新发展阶段，将呈现多元化的产品创新、多场景下的消费可能。

但是直到柴琇退场，妙可蓝多的多元化可能仍有进步的空间。

2026年上半年，妙可蓝多奶酪业务收入占总收入比重达到88.06%，与去年同期相比不降反升。

当然，奶酪这个品类当前仍属于增量赛道，国产品牌的产能尚未完全覆盖需求增长，每年奶酪产品的进口规模仍然很大。

但值得注意的是，奶酪毕竟是一种舶来品。中国传统饮食里并没有“每天吃奶酪”的习惯，很多人对奶酪的第一印象仍是儿童零食或西餐配料。

就像面包无法成为中国人的正餐一样，奶酪在中国市场可能也天然存在天花板。

加之供给端越来越拥挤，妙可蓝多继续依赖奶酪这一单一品类，可能并不是一个保险的选择。

二、背靠蒙牛，妙可蓝多等待起飞？

从奶酪这一单一品类来看，妙可蓝多的竞争对手也不可小觑。

伊利借助规模优势，已经进行了深入布局。它不只在C端推妙芝、脆奶酪、QQ星奶酪棒，还在B端投原制马苏里拉产线，用奶源、渠道和产能优势做国产替代。

奶酪博士没有正面和妙可蓝多拼全品类，而是强调0-6岁、原制、清洁标签，试图在“高端原制+儿童细分”领域建立信任。

Kiri比较特殊，它不是传统意义上的国内新锐，但在成人奶酪零食上形成了差异化心智。“甜心小酪”这类小方奶酪，让它避开了儿童奶酪棒红海，切入成人休闲和甜品场景。

诸如此类竞品，伊利是规模碾压，新兴品牌则靠差异化寻求切口。

尽管如此，在蒙牛的赋能下，妙可蓝多仍是奶酪行业的领头羊。

据欧睿国际数据，妙可蓝多包装预包装奶酪零售市占率约38%（统计范围为商超零售预包装奶酪产品），稳居行业第一。

蒙牛把奶酪业务注入妙可蓝多，形成“妙可蓝多+蒙牛奶酪+爱氏晨曦”矩阵，同时用世界杯、奥运等顶级IP和全球奶源网络支持奶酪业务。

总之，资源型打法下，蒙牛能够让奶酪业务实现大力出奇迹的效果。

但当行业进入到品类创新阶段，可能就离开了蒙牛的舒适区。

当伊利的多元化战线处处开花的时候，蒙牛却一直挣扎在对液态奶的依赖中无法自拔。

财报显示，2026年上半年，伊利实现营收644.9亿元，比蒙牛高出将近200亿元。

二者的差距主要在多元化程度上，液体乳业务在伊利总营收中的占比只有56.73%，而蒙牛则达到了75.6%。

同时，公开资料显示，过去十余年间，蒙牛因包装问题至少三次赔偿伊利，累计大约800万元。这在消费品巨头之间是罕见的记录。

当然，这并不意味着蒙牛缺乏技术创新能力。相反，蒙牛的研发能力在行业中数一数二。

比如在原料端，蒙牛已经率先实现了乳铁蛋白、膜分离酪蛋白、D90脱盐乳清粉等高端原料的国产自主量产；在门槛极高的特医食品行业，蒙牛的突破也明显领先于同行。

但在品牌感知层面，很多人似乎仍然觉得蒙牛“不擅创新”。

像特仑苏、每日鲜语、纯甄这些产品虽然很成功，但在消费者眼中，它们更多是“对标金典”、“对标安慕希”的产品，“蒙牛首创”的感知度似乎并不强。

说白了，创新能力是一套组合拳，而不仅仅是搞研发。技术固然重要，但能够洞察市场需求，将合适的产品推给需要的人，或许是比单纯的技术更核心的能力。

任天堂 Game Boy 用“过时”的黑白屏和落后一年的旧芯片，成为了史上最畅销的游戏机之一，关键不在技术，而在它续航更长、价格更适合儿童、更耐用，这是产品定义和市场判断的胜利。

同样的，大窑抓住了餐饮渠道的大包装场景，靠着复古情怀和高性价比，在看似饱和的碳酸饮料赛道，硬生生蹚出了一条路，成为近几年少有的国民级新大单品。

小米SU7抓住了“智能电动跑车”这一空白，在拥挤的新能源汽车赛道里成为爆款。

这些都是洞察市场，挖掘细分需求的结果。能在存量市场里，找到有增长潜力的市场需求，也是一种创新力。

妙可蓝多上一个十年之所以能大获成功，离不开柴琇对奶酪品类市场需求的精准判断。

下一个十年，我们期待蒙牛系高管，能为妙可蓝多找到奶酪之外的另一条康庄大道。

结语：

妙可蓝多的故事，始于一位“奶酪女王”的孤勇。

她用一个舶来品，撬开了中国人的零食柜，也在资本与实业的夹缝中，把一个小众品类推上了国民舞台。

然而，当一个企业的灵魂人物被资本意志推离牌桌，当“创始人时代”被“经理人时代”取代，我们不得不追问：一个品牌的护城河，究竟该筑在创始人的远见里，还是筑在组织的进化中？

蒙牛系入主，带来了资源、渠道与全球供应链的想象，却也带来了财务型管理者天然的谨慎与路径依赖。

蒯玉龙面前的路，不是守住奶酪的存量，而是要在伊利们的围剿、新锐品牌的撕咬、以及消费者口味迭代的迷雾中，为妙可蓝多找到第二根、第三根增长曲线。

这需要的，不只是精细化管理，更是一种近乎偏执的品类洞察。

“奶酪第一股”的光环终会褪色，但真正的商业传奇，从来不是靠一个标签活一辈子。

妙可蓝多能否在“后创始人时代”完成从“产品品牌”到“平台品牌”的跃迁，考验的不只是蒙牛系的耐心，更是中国乳业在存量博弈中，能否长出真正的创新基因。

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