香港
财华社10月5日讯，国庆假期后第二个交易日，港股三大指数集体低开，但半导体板块逆势走强，成为盘中最亮眼的主线。截至发稿，Wind香港半导体指数上涨2.12%，芯片设计、晶圆制造、PCB、光通信等细分产业链全线活跃，多只个股涨幅超5%。
消息面上，上周五美股科技股强势收官，英伟达盘中创历史新高，股价最高触及237.87美元/股，费城半导体指数上涨2.40%。英伟达宣布DGX SPARK 64GB配置将于本月起通过主要合作伙伴推出，起售价4999美元，10月23日起正式发售。这款面向个人开发者和小型团队的AI超算产品，标志着英伟达正在将AI算力从云端向边缘端渗透，进一步打开AI硬件的市场空间。与此同时，台积电股价逼近历史新高，全球半导体产业链的景气预期持续升温。
港股芯片设计板块率先响应。傅里叶（03625.HK）大涨18.45%，澜起科技（06809.HK）盘初一度涨超5%，截至发稿涨近4%。澜起科技作为全球内存接口芯片龙头，直接受益于AI服务器DRAM需求的爆发式增长。此前英伟达在最新财报中透露内存成本上涨已对毛利率形成压力，存储涨价的产业链影响进一步得到验证，澜起科技作为DDR5内存接口芯片的核心供应商，业绩弹性备受市场关注。傅里叶则是国内领先的模拟及混合信号芯片设计企业，9月刚获纳入恒生综合指数及港股通标的，资金面关注度显著提升。
晶圆制造板块同步走强。华虹宏力（01347.HK）涨3.6%，中芯国际（00981.HK）涨1.66%。作为中国大陆晶圆代工的两大龙头，中芯国际和华虹半导体在成熟制程领域的产能利用率持续回升，汽车电子、工业控制、消费电子等下游需求的复苏为业绩提供支撑。AI芯片代工需求的增长也为国内晶圆厂带来结构性机会。
PCB概念股成为今日涨幅最大的细分方向。建滔积层板（01888.HK）大涨9.31%，广合科技（01989.HK）涨6.35%，胜宏科技（02476.HK）涨5.38%。AI服务器对高层数、高复杂度PCB的需求持续攀升，英伟达DGX系列产品的放量直接拉动上游PCB供应链。建滔积层板作为全球最大的覆铜板生产商之一，在AI服务器PCB材料领域占据重要地位，胜宏科技则是英伟达AI服务器PCB的核心供应商之一。
光通信板块亦表现亮眼。罗博特科（03757.HK）涨超7%，剑桥科技（06166.HK）涨8.42%，海光芯正（01191.HK）、俊知集团（01300.HK）涨超5%，中际旭创（03308.HK）涨超3%。AI算力的扩张离不开高速光互联，800G、1.6T光模块的需求持续增长，光通信产业链成为AI硬件投资的核心方向之一。俊知集团作为国内光通信器件的重要供应商，近期持续获得南向资金加仓。
AI应用与算力平台方面，智谱（02513.HK）涨4.95%，联想集团（00992.HK）涨4.84%，天数智芯（09903.HK）涨4.24%。智谱作为国内大模型龙头，9月获南向资金净买入78.84亿港元，资金面支撑明显。联想集团在AI PC和AI服务器领域的布局持续深化，天数智芯则是国内GPU芯片的重要参与者。
从资金面看，南向资金近期持续加仓科技硬件板块。Wind数据显示，9月智谱（02513.HK）获净买入78.84亿港元，MINIMAX-W获净买入15.26亿港元，多只半导体和AI硬件个股获得南向资金大幅加仓。在美联储降息周期开启、全球流动性宽松的背景下，科技成长板块的估值修复空间被市场重新定价。
不过，今日港股大盘整体偏弱，恒生指数午间收盘跌0.08%，半导体板块的走强更多是结构性行情而非全面牛市。英伟达股价创新高确实对产业链形成催化，但港股半导体个股的基本面分化明显，部分公司的业绩兑现仍需时间。投资者在追高时需关注估值与业绩的匹配度，避免盲目跟风。
作者|一枝
编辑|Danna
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