北京
国泰海通证券近期发布研报，首次覆盖盛剑科技，给予“增持”评级，目标价为29.76元。该机构预计公司2026年至2028年每股收益分别为0.31元、0.66元、1.12元，对应2026年市盈率取96倍。
研报认为，全球半导体资本开支上行带动晶圆厂持续扩产，盛剑科技作为配套设备领域的重要企业，有望从国内晶圆厂扩产、国产替代及出海拓展中获益。
2026年上半年，盛剑科技实现营业收入4.52亿元，同比下降22%；归母净利润为-0.98亿元，同比下降332%。国泰海通证券在报告中分析，收入与利润承压主要受行业竞争加剧、在手订单尚在执行以及公司主动收缩新能源业务影响。
该机构判断，随着在手订单逐步释放、新能源业务基本出清，2026年有望成为盛剑科技的业绩转折点。盛剑科技创立于2005年，目前已形成绿色厂务系统解决方案、半导体附属装备及核心零部件、电子化学品材料三大业务板块。
研报援引SEMI的预测称，2026年全球半导体制造设备总销售额将达到1659亿美元，同比增长23%；全球300mm晶圆厂设备支出预计增长18%至1330亿美元。上述数据表明晶圆厂扩产意愿仍然较强，为设备及零部件企业提供了更大的市场空间。
海外资本开支方面，2026年主要晶圆代工厂、IDM、存储及封装检测企业的资本开支预期绝对值变化分别为191亿美元、37亿美元、559亿美元和69亿美元。Atlas Copco在2026年第二季度披露，真空板块需求强劲，半导体相关订单创历史新高。
研报提到，目前国产半导体真空泵市占率较低，随着海外出现结构性供给缺口，国产替代空间正逐步打开。
新产品方面，盛剑科技的L/S、真空泵、温控设备已在多家国内外半导体客户处进行验证测试，部分产品已完成测试或开始批量交付。在电子化学品材料领域，公司面向半导体显示领域的剥离液已投产并实现收入，蚀刻液已完成研发并等待验证测试。
国泰海通证券同时提示了下游扩产不及预期、地缘政治扰动、设备验证不及预期、下游竞争加剧以及税收优惠政策变化等风险。
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本文源自：市场资讯
作者：闻野
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