陕西
这轮牛市，六大行均创出了历史新高，特别是国有四大行，更是屡创新高，不少长期持有，坚持价值投资的股民得到了丰厚的回报，赚的盆满钵满。
但仍有部分银行股，在这轮牛市中，不但没怎么涨，还一路下跌，长期持有股民被深度套牢，亏得惨不忍睹！有一家银行连跌7年，从最高11元跌到了最低2.09元，区间跌幅高达81%，如今股价也只有2.58元，连发行价都跌破了！
这家公司就是紫金银行，公司发行价3.14元，于2019年1月3日上市，公司的经营性质为地方农商行，主营公司金融业务、个人金融业务、资金业务及其他。
紫金银行刚上市的时候也曾经大涨过一波，股价一度最高涨到了11元，较发行价大涨了三倍多，但这个价也是它的历史最高价，此后开始一路狂跌，到2022年时，股价一度最低跌到了2.09元，此时跌幅一度高达81%。这波大牛市，紫金银行股价也没怎么涨，到2025年7月份最高涨只到了3.2元，严重跑输其他国有大行银行股，而此后再次下跌，今年7月1日股价最低跌到了2.40元，这两个月一直在震荡盘整，截至9月30日收盘，股价报收于2.58元的，总市值94.46亿元。
为何紫金银行股价一路大跌？核心不是板块行情不行，而是个股自身的基本面短板，叠加资金偏好变化，在结构牛市里被资金抛弃了，主要有以下几个原因：
一、公司的净息差在上市银行里处在垫底水平。2026上半年它的净息差只有1.09%，远远低于江浙地区其他农商同行，盈利的底子先天偏弱。净息差就是银行赚钱的本源，息差太低，每一笔放贷的利润空间被压得很薄，很难实现业绩高增长，机构自然不愿意给高估值 。
二、公司的资产质量的隐忧。前些年不良贷款持续走高，信用减值计提大幅增加，大量利润用来计提坏账，直接吃掉账面收益。隔壁常熟、苏农、江阴这些江苏农商行，业绩大多保持稳步增长，唯独紫金银行营收下滑、利润缩水，在同赛道对比下差距明显，资金优先选择基本面更稳的标的，它就被边缘化了 。
三、公司还有一笔巨大的兑付压力悬在头上。当年发行的45亿紫银转债，几乎没有成功转股，到期需要拿出近49.5亿本息兑付，这笔钱差不多等于它四年利润总和。这笔大额支出会大量消耗自有资金，资本补充计划落空，市场担心后续业务扩张受限，一直对这个风险保持警惕，压制股价估值 。
四、这轮牛市本身就是结构性行情，资金偏好很明确。本轮银行板块行情，资金优先扎堆国有大行、基本面扎实、分红稳定的优质标的，不是所有银行都能跟着上涨。紫金银行分红逐年降低，对长期价投资金吸引力下降，缺少机构持续加仓，存量资金不断往外撤离，就算板块回暖，它也很难反弹。
目前公司仍有股东5.8万人在坚守，看来银行股也不是随便买的，买不对仍然会损失惨重！
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