美国,弗吉尼亚州
四期跑完了海龟、均值回归、双均线、RSI：最高75%的胜率也输给了躺平，RSI抄底60%胜率还是输。
上期结尾我留了个悬念：这期复现“涨破上轨就追”的布林带突破，看看趋势版能不能跑赢抄底版。
先说结论：能。而且它是本系列第一个赢下躺平的策略。
11年真实数据跑完：布林带突破总收益64.8%，买入持有52.9%。胜率只有44%——亏的次数比赚的多，照样赢。
## 规则：涨破上轨追，跌回中轨跑
布林带就三条线：中轨是20日均线，上轨和下轨是中轨上下各加减2倍波动。带子越宽，说明市场越疯。
规则三句话，写死不调参：
收盘价涨破上轨——说明涨势够猛，次日开盘全仓买入，追；收盘价跌回中轨下方——说明涨势熄火了，次日开盘全仓卖出，跑；一次只做一笔，不加仓不摊平。
没有预测，没有基本面。破了上轨就上车，跌回中轨就下车，剩下的交给纪律。
## 30行代码长这样
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核心逻辑就这些。信号来自昨日收盘、次日开盘成交，不偷看未来，这点必须老实。
## 回测设置先交代清楚
- 标的：510300，沪深300ETF，和前四期同一只
- 时间：2015年1月到2026年9月，11年半，口径和前四期完全一致
- 本金：100万，手续费万三
- 只做多：和前四期一样，只测多头版
## 结果：44%胜率，赢了
- 布林带突破：总收益64.8%，年化4.3%，最大回撤-23.0%
- 买入持有：总收益52.9%，年化3.7%，最大回撤-53.0%
- 交易54次，胜率44.4%，最大单笔赚27.6万，最大单笔亏8.5万
上图蓝色是布林带策略，橙色虚线是买入持有，起点都是100万。这一次，蓝色在大部分时间里压着橙色打——还把最大回撤从-53%砍到了-23%。
## 三个意外
意外一：亏的次数比赚的多，居然赢了
54次出手，30次亏、24次赚。胜率44%，比抛硬币还惨，放在实盘群里要被笑话的水平。
但它赚钱的秘诀全在盈亏比上：赚的一笔平均赚7.5万，亏的一笔平均只亏3.8万。最大的一笔赚27.6万，最大的一笔亏8.5万。
上图是54笔的成绩单：左边红色亏的多、右边绿色赚的少，但绿色那一侧拖得很长。追涨策略的命门从来不是胜率——亏的时候认栽跑得快，赚的时候让利润接着跑。
意外二：最赚的一笔，恰好是2019年那波行情
2019年1月21日，收盘价突破上轨，次日开盘买入；3月26日，收盘价跌回中轨，次日开盘卖出。两个月，赚27.6万。
上图就是那一笔的全过程：红点追进去，蓝点跑出来，中间那段最陡的涨幅基本吃到了。注意它没贪——3月底跌回中轨就走人，后面5、6月的回落一分没挨。趋势策略的精髓不是抄底逃顶，是“吃鱼身、吐鱼头鱼尾”。
意外三：在场时间只有三成
11年半里，这个策略只有30.8%的时间拿着股票，剩下近七成时间现金趴着。
可它赚得比一直拿着的还多，最大回撤还只有-23%。时间不等于收益——躲开垃圾时间，比抓住每一波都重要。当然代价也有：2020年下半年那波主升浪，它只吃了开头一段，后半段在场外看着。
顺带一提：策略最新的一笔是2026年6月23日买入、7月3日卖出，亏了8.5万。从那以后它一直空仓，164.8万现金拿着。什么时候再突破上轨，它什么时候才动手。
## 三件事
1. 追涨不等于乱追。有纪律的追涨——上轨追、中轨走，亏了认栽、赚了让利润跑——是本系列第一个跑赢躺平的。
2. 胜率是虚荣指标。44%胜率照样赢，因为平均赚7.5万、平均亏3.8万。看策略先看盈亏比，再看胜率。
3. 它的代价是“永远在错过”：70%的时间空仓，注定错过很多行情。-23%的最大回撤，就是用错过来换的。
下期复现动量策略——只在指数站上60日均线时持有，否则空仓。看看“大盘不行就躺平”这种懒人版，能不能接着赢。
最后留个问题：涨破上轨就追，实盘里你敢下手吗？追了怕被套，不追怕踏空——你选哪个？评论区聊聊。
不构成投资建议。
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