越南GDP高歌猛进，在中美之间摆正位置，迎来了“战略机遇期”

越南GDP高歌猛进，在中美之间摆正位置，迎来自己的“战略机遇期”。

越南统计部门10月3日公布，第三季度国内生产总值同比增长9.95%，创下疫情以来最快季度增速，比第二季度修正后的8.81%又高出一截。出口和基础设施投资，成为拉动经济的两大主力。

（越南经济发展很快）

9月份，越南出口额达到594.8亿美元，同比增长39.1%，进口额582.1亿美元，同比增长45.8%。今年前9个月，出口总额达到4343亿美元，进口达到4537.2亿美元。越南的工厂、港口和公路几乎都在高速运转，工业产出仅9月份就增长了16.7%。

这些数字背后，其实是中美贸易的全面外溢。前8个月，美国是越南最大的出口市场，越南对美出口1220亿美元，中国则是越南最大的进口来源地，进口额高达1619亿美元。大量机械、电子元件、布料和化工材料从中国南下，经过越南工厂加工后，再装船运往美国。

从表面看，越南像是在中美之间做了一笔稳赚不赔的生意。中国提供完整、便宜而且交货迅速的工业品和零部件，美国消费者负责买单，越南利用土地、劳动力、关税待遇和港口，把两头连接起来。美国对中国商品加征关税越多，企业越愿意把最后几道工序搬到越南，越南的出口、就业和工业投资也跟着上涨。

2018年中美贸易战开始后，越南对美出口接近增长了两倍。中国企业把生产线搬到北宁、海防等工业区，韩国、日本和中国台湾地区的企业也加快转移装配环节。但必须强调的是，它们没有抛弃原来的中国供应商，只是把最后生产地点换到了越南。

（越南制造业）

美联储今年公布的企业数据很能说明问题。2018年至2019年，中国资本控制的企业只占越南对美出口的大约11%，到2020年至2023年，这一比例已经升至25%。这些企业从中国进口的份额也同步增加，生产线跨过了边境，供应链仍与中国紧紧连在一起，美国关税改变了货物的“国籍”，却没有把中国制造从供应链中切出去。

但尽管如此，越南也在期间捞到了足够的好处。前8个月，生产设备、零部件、原材料和能源占越南进口的94.1%。货物进入工厂后，会经过焊接、装配、软件写入和质量检测，部分企业还建设了完整生产线，这些产品确实包含越南的加工价值，也让越南的制造业得到了升级和扩张。

今年越南出口猛增，还有人工智能和电子产品需求暴涨的推动。美国战略与国际问题研究中心分析称，2026年上半年越南对美出口增加的370亿美元中，超过320亿美元来自电子产品，贡献率达到87%。苹果供应链、富士康、三星、LG、富士通和英特尔等跨国企业是主要推手。服装、鞋类和玩具这些更容易被怀疑为商品转口的行业，出口增幅反而不大。

（苏林会见特朗普）

特朗普政府当然对此心知肚明。美国在2025年公布对越贸易安排时，对越南商品设定了20%的关税，对认定为第三国借道越南的转口商品则准备征收40%。越南随即加强原产地检查，把中国商品列为重点，防止企业只改包装就拿到越南产地证明。

到了今年，美国白宫又把越南、墨西哥和印度列为高风险转口通道，估算三国2025年涉及的中国对美转口商品约670亿美元。美国海关开始使用人工智能分析集装箱标识、包装方式和X光图像，追查申报产地与实际货物不符的情况。在这种情况下，越南靠简单换标签赚快钱的空间会越来越小。

但华盛顿也不敢把这条供应链彻底堵死。美国企业需要越南工厂供应电脑、手机和人工智能硬件，消费者也需要价格较低的家具、服装和家电。若对所有含中国零部件的越南商品加征重税，美国市场会先面对一波涨价。

越南正是抓住了这个矛盾。它一面向美国承诺打击非法转口，一面继续扩大同中国的贸易和铁路、口岸联系。中国离越南工业区近，公路和铁路运输方便，产业门类又齐全，全球很难找到第二个供应商，能够在相同成本和速度下替代中国。越南要扩大出口，短期内反而需要从中国进口更多设备和材料。

（中越边境口岸）

越南确实赚到了工业投资、就业、税收和基础设施的升级，但利润的大头却没有留在越南。2025年，外资企业贡献了越南出口额的77.3%，今年前4个月，这一比例进一步升到80%。掌握品牌、芯片、核心设备和海外销售渠道的，主要还是跨国公司。越南获得的是制造环节和经济增速，要把这些工厂变成自己的技术能力，还需要很长时间。

高速增长也带来了压力。越南前9个月贸易逆差达到194.2亿美元，创下历史纪录，9月通胀升至5.08%，能源涨价、电力紧张和大量设备进口都在推高经济成本。亚洲开发银行对其全年增长预测仍是7.8%，这种冲刺速度很难全年维持。

事实上，除了越南之外，墨西哥、印度、马来西亚等国同样在承接从中国外溢的供应链，也都向美国大量出口。但越南背靠中国“近水楼台先得月”，可以便捷地从中国进口，稍作加工后再出口美国，确实是得利最大的国家之一。

（特朗普访问越南）

在中美竞争的大背景下，越南吃到了中国产业链、美国消费能力和全球企业转移共同送来的红利。美国越想用关税切断中国供应链，企业就越会寻找越南这样的落脚点。货物上的产地名称变了，背后的设备、零件和工厂资本却仍与中国密切相连。越南赚得盆满钵满的秘诀，恰恰是认清自己的位置，将中美贸易外溢的红利，变成了自己的经济增长曲线。