中国汽车市场的谬论——劣币驱逐良币，一米五界

中国汽车市场的谬论——劣币驱逐良币，一米五界

2025年5月31日，余承东再次呐喊“劣币驱逐良币”，实则是中国汽车市场的谬论。

2025年5月31日，余承东在第三届未来汽车先行者大会上说了一句意味深长的话：从其他行业来的公司，只做一款车就卖爆了，虽然产品可能不是那么好，但它卖得很爆。余承东表面上在夸营销能力，实际上指向的是一个行业困境——劣币驱逐良币。这句话放在中国汽车市场的大背景下，远非一句牢骚那么简单。

一、政策的“保护落后”逻辑

2025年4月22日，华为乾崑ADS 4正式发布，首次官宣“高速L3商用解决方案”。余承东本以为5月即可商用，结果“等了一个寂寞”。直到2026年7月30日，工信部才批准L3/L4强制性国标，而商用时间推至2027年7月1日。

这26个月的空窗期，本质上是产业政策的“保护落后”。有分析直言，工信部延缓批准华为L3商用1-2年，“综合考量17家乘用车主机厂之大部分避免被华为ADS降维打击的诉求”，此政策措施“保护落后有利鼓励先进有弊”。这26个月，就是留给“211补习班”式企业追赶的时间和空间。

直到2026年9月，工信部等九部门联合发布“十五五”规划，提出进入世界汽车强国行列的目标，才算是政策层面的一次“救场”。但技术代差已经被制度性地保留了下来。

而迄今为止，工信部还是不能破除藩篱，批准问界M9、问界M8、尊界S800早已成熟的L3试商用牌照——先试商用跑起来，与《交通安全法》自动驾驶专章过人代会，以及L3/L4强制性国标2027年7月1日施行，是可以兼顾的。

华为乾崑ADS一家独大，以及工信部继续保护落不愿意适当鼓励L3/L4清北班。

二、销量领先却“没有声量”

2025年前8个月，比亚迪新能源汽车累计销量286.39万辆，吉利同样保持强劲增长势头。鸿蒙智行8月全系交付44579辆，成交均价38万元，位居新势力榜首。更值得关注的是，鸿蒙智行在30万至50万元BBA核心腹地的销量从2024年的44万辆增至2025年的近60万辆，以58.9万辆的成绩首次在销量上超越奔驰。

2026年前8个月，即使龟兔赛跑的鸿蒙智行睡了8个月大觉，其营收依然位居比亚迪、吉利之后的第三名，均价超过40万元友商难以企及。

然而，这样一个在营收上排名行业第三、在销量上超越BBA任一品牌的市场表现，在主流舆论场中却几乎没有获得与之匹配的传播声量。这不是偶然的忽视，而是一种结构性的沉默。

三、技术领先，消费者却不知道

华为乾崑已与超过25个品牌、60余款车型合作，智驾搭载量、鸿蒙座舱搭载量均突破200万。华为乾崑的底层能力在于“芯、硬、软、云的全栈自研能力”，以及从芯片到操作系统、算法、云端的垂直整合。余承东官宣鸿蒙智行拥有“非常六加一”核心能力：华为途灵平台、华为巨鲸电池平台、华为智擎、华为终端专属鸿蒙座舱、华为星河通信、鸿蒙ALPS健康座舱，加上华为终端To C全链路能力。

有分析指出，华为ADS遥遥领先，友商“还没有追上2年前华为乾崑ADS 3.0的主要技术水平”。但消费者被新势力营销搞懵了，主流官媒也不敢大肆宣传鸿蒙智行的断带式领先。技术真相被营销噪音覆盖，消费者在信息不对称中做出了选择。

四、心知肚明的沉默

传统主机厂和新势力对标“智能电动汽车”六个字中的“智能”和“电动”，但真正拥有全栈自研能力的，除了华为和比亚迪，几乎无人能拿出完整的核心技术护城河。比亚迪整车核心零部件自供率高达85%-90%，从锂矿、刀片电池到车规级IGBT芯片全链条自握。华为则以芯、硬、软、云全栈自研形成垂直整合能力。

其他主机厂对此心知肚明，但“不能让消费者知道”——因为一旦消费者真正理解了技术代差，很多品牌的溢价叙事将瞬间瓦解。

五、价格战的“罪魁祸首”无人点名

2025年5月23日以来，某车企率先发起大幅降价活动，多家企业跟进效仿，引发新一轮价格战。中汽协的倡议中，只写“某车企”，始终没有点名。工信部明确表态整治“内卷式”竞争，但也停留在原则性表述。

2024年中国汽车行业利润率仅为4.3%，2025年一季度进一步下滑至3.9%。谁在打价格战，工信部和正部级官媒心知肚明，但“不能说也不敢说”。价格战的发动者恰恰是体量最大、成本最低的企业，批评它就等于否定“规模优势”的产业叙事。

2026年上半年，蔚小理米跑新势力的净利润，几乎全群覆没。

六、孤军奋战的“公敌”

余承东说“一把干掉BBA”时，几乎所有人都笑了。但2025年的数据让笑声戛然而止。余承东因此成了“中国车圈的头号公敌”。在30万至50万元的价格带，华为系销量逼近60万辆，BBA合计份额持续萎缩。

但余承东几乎没有帮手。传统主机厂不愿公开支持华为，因为承认华为的技术领先就等于承认自己的落后；新势力更不会站台，因为华为的存在本身就是对其商业模式的最大威胁。一个技术领先者，在行业里反而成了孤家寡人。

这六个切面指向同一个结构性困境：技术领先者被制度性迟滞，销量成功被舆论性沉默，价格战的发动者被策略性匿名，竞争中的胜出者被集体性孤立。

当“良币”被系统性地延迟、遮蔽和孤立，“劣币驱逐良币”就不再是一个比喻，而是正在发生的现实。中国汽车产业要真正实现“由大到强”，首先要敢于直面这个谬论。