辽宁
简单说说2026年Q3的投资战绩。
截至Q3，收益率为-5.7%。这个数字看着还行，亏得不算多。但拆开看，扎心了：港币汇率下跌贡献了约-4.3%，股价下跌贡献了约-1.4%。本年度港汇下跌了4.8%，堪称汇灾。
翻译成人话：我持仓大部分是港股，股票没怎么跌，汇率先把我干趴了。以前人民币升值港股会涨，今年却股汇双杀，人民币和港股一起跌，左右脸各挨一巴掌。更魔幻的是，自2012年初以来14.75年的年化收益率为16%，比2026年H1的历史低点15.8%有所回升。14年年化16%，今年被汇率一顿暴揍。老司机的车技还在，但路上多了个坑。
归纳一句：亏5.7%，其中4.3%是汇率贡献的。股票没怎么跌，港币先跌了。14年年化16%，今年被汇灾撞了腰。
一、仓位93%，专挑公募基金唾弃的冷门板块
目前的仓位高达93%。你没看错，93%。亏成这样还这么高仓位，不是因为头铁，是因为我买的都是公募基金唾弃的冷门板块。
持仓行业主要在医药（含创新药约20%）、地产相关和建材（16%）、农业化肥（15%）以及消费（7%）。三季度主要加仓了消费这个以前很少涉猎的板块。
这些板块有什么共同点？都是公募基金看不上的。医药被集采吓怕了，地产被暴雷吓怕了，农业化肥太土，消费太慢。但我的逻辑很简单：冷门才有便宜货，热门早就被买贵了。公募基金唾弃的地方，往往藏着超额收益。当然，今年藏得有点深，还没挖出来。
归纳一句：93%仓位，专挑公募唾弃的冷门板块。医药、地产建材、农业化肥、消费。冷门才有便宜货，但今年藏得太深，还没挖出来。
二、今年什么策略都失效了
今年以来，分散、逆向通通失效。以前分散能降波动，今年分散只是让你亏得均匀一点。以前逆向能捡便宜，今年逆向只是让你接飞刀接得更早。
最要命的是，以前人民币升值港股会涨，今年却股汇双杀。以前经常能让我获得超额收益的港股中小盘股，今年因为大量科技新贵在港股上市，导致其退通风险骤增而暴跌，让我损失惨重。以前捂一捂就能热的冷门股，这回死活都热不起来，实在郁闷。
今年买了些A股，也没赚到什么钱。难搞。
归纳一句：分散失效，逆向失效，股汇双杀，中小盘暴跌，冷门股不热。今年不是策略不行，是市场变了。以前的经验，今年全成了负担。
三、最大的遗憾：卖飞了建滔和金斯瑞
最大的遗憾就是上半年卖飞了建滔，三季度卖飞了金斯瑞。现在都不敢看金斯瑞的股价。
卖飞这件事，比亏钱还难受。亏钱是市场打你，卖飞是自己打自己。你明明看对了，拿不住，涨一点就跑了，回头一看，翻倍了。这种痛，比套牢还扎心。套牢是别人割你，卖飞是自己割自己。
归纳一句：卖飞比亏钱还难受。亏钱是市场打你，卖飞是自己打自己。看对了拿不住，涨一点就跑，回头翻倍，扎心。
四、还剩3个月，熬吧
还剩3个月，看奇迹会不会发生，熬吧。
14年年化16%，不是靠每年都赚，是靠活得久。今年亏5.7%，放在14年的维度里，就是一个小波动。但身处其中，还是难受。这就是长期主义的悖论：你知道长期会赢，但短期你还是要熬。
归纳一句：14年年化16%，不是靠每年都赚，是靠活得久。今年亏5.7%，放在14年里就是小波动。但身处其中，还是难受。长期主义就是知道会赢，但还是要熬。
总结：今年是汇灾+冷门股不热+卖飞，三杀
截至Q3，收益率-5.7%。港汇贡献-4.3%，股价贡献-1.4%。14.75年年化16%，仓位93%，持仓医药、地产建材、农业化肥、消费。三季度加仓消费。分散逆向失效，股汇双杀，中小盘暴跌，冷门股不热。卖飞建滔、金斯瑞。还剩3个月，熬吧。
最后总结一句：港汇跌成汇灾，A股港股双杀。14年年化16%的老司机，今年也被撞了腰。冷门板块藏着便宜货，但今年藏得太深。卖飞比亏钱还难受。还剩3个月，熬吧。不是荐股，亏了别找我，赚了记得请我喝奶茶。市场有风险，决策需独立判断。
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