Mysteel宏观周报：央行加码结构性工具宽松，G7将释放1亿桶战略石油储备

一周概述：

宏观资讯：中美达成八点成果共识；我国对居民购房实施贷款贴息；央行决定下调抵押补充贷款利率；9月中国制造业PMI重返扩张区间；七国集团将释放1亿桶战略石油储备；美国9月非农就业数据大幅低于预期。

数据跟踪：资金面上，本周央行公开市场实现净投放4397亿元。周环比来看，Mysteel调研247家高炉产能利用率下降0.8%；全国314家洗煤厂产能利用率下降3.8%；铁矿石、炼焦煤、电解铜价格下跌；螺纹钢、水泥价格上涨；乘用车日均零售5.4万辆，下降42%；BDI下跌8.1%。

金融市场：本周主要商品期货价格全部下跌，白银价格大幅下跌6.18%。全球股市方面，亚太股市以跌为主，仅日经225指数上涨2.93%；欧美股市多数下跌，其中，纳斯达克指数小幅上涨0.45%。外汇市场方面，美元指数收于101.93，上涨0.95%。

一、宏观资讯

（一）热点聚焦

◎ 当地时间9月23日至25日，中国国家主席习近平对美国进行国事访问。其间，两国元首就中美建设性战略稳定关系及重大国际地区问题深入交换意见，达成八点成果共识。

◎ 据商务部网站，中美双方在贸易理事会框架下就300亿美元对等降税框架达成共识。双方商定对各自规模约为300亿美元（参照2024年度双边贸易额）的进口产品，在符合双方各自国内法律和程序的基础上，以对等方式提供降低关税待遇。其中超过90%的产品，将免除相互加征的全部关税，享受最惠国关税待遇。

◎ 据商务部网站，中美双方经贸团队达成共识，中方自美进口煤炭关税将纳入“300亿对300亿”对等降税框架，这将有利于中方在2027年和2028年每年自美进口煤炭。

◎ 国务院总理李强主持召开国务院常务会议，会议指出，针对当前经济运行中出现的问题，要加大宏观政策逆周期调节力度，推动经济持续向新向好发展，努力完成全年经济社会发展目标任务。

◎ 我国从10月1日起对居民使用新发放商业性个人住房贷款购房实施贴息。本次贴息政策聚焦首套刚需，单户所购住房建筑面积不超过120平方米、购房价格不超过150万元。可享受贴息的贷款规模最高可达100万元，财政部门给予年化1个百分点的贴息，贴息期限最长5年。

◎ 中国人民银行调整完善货币政策工具。下调抵押补充贷款（PSL）利率0.25个百分点；“六张网”建设正式纳入PSL支持领域；增加科技创新和技术改造再贷款额度2000亿元；增加支农支小再贷款额度5000亿元。

◎ 9月28日，中国人民银行等八部门联合印发《关于金融支持服务业扩能提质的指导意见》。其中提到，赋能软件和信息技术服务创新发展。引导金融机构综合运用信贷、债券、股权等多样化工具，支持“人工智能+软件”发展。

◎ 工信部等七部门联合印发《新型电池产业发展"十五五"规划》，到2030年，我国新型电池产业规模实现稳步增长。全链条创新能力持续增强，长寿命锂电池循环寿命达到15000次，头部企业产品缺陷率达到PPB级。

◎ 交通运输部等十二部门联合印发《推动多式联运高质量发展优化调整运输结构攻坚行动方案(2026—2030年)》。将依托国家综合立体交通网“6轴7廊8通道”主骨架，聚焦煤炭、铁矿石、粮食等国家重点物资，强化综合货运大通道功能。

◎ 农业农村部近日印发《全国畜牧兽医行业发展“十五五”规划》，提出15项定量目标，包括肉类总产量、禽蛋产量、奶类产量等。规划显示，2030年我国饲草总产量将达到1.3亿吨。

◎ 国务院国资委新闻发言人表示，目前中央企业“十五五”规划已经印发。到2030年，中央企业战略性新兴产业的增加值占比要再提升5个百分点，进一步强化工业软件、关键零部件等基础支撑，带头推进人工智能赋能千行百业。

◎ 9月21日，国家能源局组织召开2026—2027年采暖季天然气保供形势研判专题会议，要求上游供气企业要大力增储上产，立足国内强化增产增供；加快注气进度，确保地下储气库满库入冬、沿海LNG储罐处于高液位；做细做实应急预案，兜住自身市场保供底线。

◎ 1-8月份，全国规模以上工业企业实现利润总额52719.8亿元，同比增长15.7%。1-8月份，黑色金属冶炼和压延加工业利润总额294.3亿元，同比下降62.4%。

◎ 9月份，中国制造业采购经理指数（PMI）为50.1%，比上月上升0.3个百分点，重返扩张区间，连续两个月回升。

◎ 七国集团（G7）领导人在周五举行会议后表示，各国将在国际能源署（IEA）的协调下释放1亿桶原油和柴油，为期4个月。并且在最初20天内，各国将“大规模”释放柴油储备。协议公布后，欧美柴油价格指标均明显下降。美国总统特朗普周五表示，他不会禁止柴油出口。尽管排除了出口禁令，特朗普政府仍可能在下周宣布进一步的措施以抑制柴油价格。

◎ 沙特阿拉伯已迅速将其关键的东西输油管道的石油输送量恢复至满负荷运力的80%以上。随着输送至该国国内炼油厂的石油减少，从沙特西海岸出口的石油量已达到战时高位。

◎ 美以伊战事最新进展：美伊谈判再现僵局，受此影响，布油一度重回100美元/桶上方。美国总统特朗普最新表示，在11月中期选举之后，有可能会加大对伊朗的军事打击力度。美国总统特朗普2日称，与伊朗的战事将“很快结束，伊朗永远不会拥有核武器”。两名美国官员透露，沙特阿拉伯与也门政府军正计划在未来几天内，针对胡塞武装发起大规模打击。

◎ 美国9月非农就业人数增加2.9万人，预期增加9万人，前值增加16.2万人。数据公布后，交易员削减对美联储10月加息的押注。与美联储政策利率挂钩的掉期合约已不再定价今年内一次完整的加息（25个基点）。

◎ 截至9月26日当周，美国初请失业金人数为‌19.7万人‌，较前一周减少1000人，低于市场预期的20万人。

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‌（二）热点速览

◎ 截至9月27日，年内地方政府发行的新增专项债券规模超3.36万亿元，已完成全年4.4万亿元额度的70%以上。

◎ 香港交易所旗下衍生产品结算所将于11月起接纳中国国债、政策性金融债及财政部债券作为非现金抵押品。

◎ 1-8月，全国国有及国有控股企业营业总收入同比下降2.7%，利润总额同比增长0.2%。

◎ 1-8月份，全国社会物流总额243.6万亿元，同比增长4.9%。

◎ 交通运输部：1-8月，完成交通固定资产投资20946亿元，其中公路、水运分别完成投资13874亿元和1409亿元。

◎ 1-9月，全国实施各类水利项目4.14万个，完成水利建设投资7950亿元。力争到“十五五”末，新增水库库容150亿立方米，重要堤防达标率达到91%。

◎ 《生成式人工智能应用发展报告（2026）》发布，报告显示，我国人工智能自主创新步伐加快，生成式人工智能对工业、农业、服务业、科研等领域的赋能效应进一步体现，各领域数智化水平持续提升。具身智能成为人工智能发展最活跃的方向之一，应用场景覆盖工业生产、医疗手术、生活服务等多个领域。据测算，2026年我国人形机器人全年整机产量有望突破10万台。

◎ 根据中国气象局国家气候中心监测，预计赤道中东太平洋海表温度将继续呈波动上升态势，海温指数峰值预计出现在11月前后，为3.2℃～3.5℃，将形成一次有监测记录以来最强的超强厄尔尼诺事件。

◎ 山西省委副书记、省长卢东亮主持召开全省煤炭安全稳产稳供工作推进会。他强调，要在严守安全底线前提下，全力推动复工复产、稳产稳供，加速扭转产量下滑趋势。

◎ 1至9月，100家房企销售总额为22597.2亿元，同比降幅与1至8月持平；销售额千亿房企5家，百亿房企51家。

◎ 1-8月，机械工业主要涉及行业大类利润总额2增3降。其中，通用设备制造业、仪器仪表制造业利润总额分别同比增长2.5%、0.7%。汽车制造业降幅最大，达16%。

◎ 据产业在线，2026年10月空冰洗排产合计2774万台，较去年同期增长0.5%。其中，家用空调排产1028万台，增长1.5%；冰箱排产841万台，增长1.7%；洗衣机排产905万台，下滑1.7%。

◎ 克拉克森：8月份全球新签订单176艘，与7月份全球新签订单217艘相比，数量环比减少41艘。其中中国船厂接获125艘，日本船厂接获10艘，韩国船厂接获19艘。

◎ 美联储票委、纽约联储主席约翰·威廉姆斯表示，9月加息后，"没有必要急于行动"；如果经济符合预期，今年可能再加息一次。

◎ 美国第二季度实际GDP年化季环比增长2.2%，较初值1.5%大幅上修，也高于市场预期的1.5%。

◎ 美国8月核心PCE物价指数同比上涨3%，环比上涨0.2%，均低于市场预期。高盛集团表示，美国公布的通胀数据再加上纽约联储行长约翰·威廉姆斯的讲话令其现在认为美联储10月已不太可能加息。

◎ 美国9月ADP私营部门就业人数增加9万，为三个月来最大增幅，且高于市场预期，8月数据被下修至3.6万。

◎ 欧盟统计局2日公布的数据显示，由于能源价格持续飙升，今年9月欧元区通胀率升至3.8%，创2023年9月以来新高。主要经济体方面，9月德国、法国、意大利和西班牙的通胀率分别为3.3%、3.4%、4.1%和5%，四国通胀率较今年8月均有上涨。

◎ 澳大利亚储备银行9月29日宣布，将基准利率上调25个基点至4.6%。这是澳央行今年第四次加息，基准利率已升至近15年来最高水平。

◎ 塞尔维亚总统武契奇27日提交辞呈，辞去总统职务。根据此前宣布，他将竞选下届政府总理。

二、数据跟踪

（一）资金面

（二）行业数据

三、金融市场概览

当周，商品期货方面，主要商品期货价格全部下跌，白银价格大幅下跌6.18%。全球股市方面，亚太股市以跌为主，仅日经225指数上涨2.93%；欧美股市多数下跌，其中，纳斯达克指数小幅上涨0.45%。外汇市场方面，美元指数收于101.93，上涨0.95%。

四、下周重点数据

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