2027年要切断中国稀土，可自己的厂2028年才试机

一、2027年1月1日，一个词被改了

在美国的国防采购规则里，有一份叫DFARS的文件——全称是《国防联邦采购条例补充》。它管的是五角大楼能买什么、不能买什么。

这份文件里，关于磁体的那一条，2027年1月1日要改。

改的地方听起来很小：边界从一个词，往上游挪了一段。

原来管到的是"熔炼"，现在要一直管到"采矿"。

就这一挪，整个规则变了。

先看今天是什么样。到2026年12月31日为止，这条规则管的是——这块磁体，是不是在受关注的国家里熔炼或生产的。受关注国家有四个：中国、俄罗斯、朝鲜、伊朗。

只要不在这些国家里熔炼，就还算是合规的。

所以过去几年，美国企业有一个合法的做法：从中国买稀土氧化物，运到别的国家熔炼，做成磁体，再卖给五角大楼。矿是从中国来的，但"生产"那一栏，填的不是中国。

2027年1月1日之后，这条路封了。

新规则的要求是：从采矿、精炼、分离，一路到成品磁体，任何一个环节经过这四个国家，这批材料就不能采购。

注意这里最关键的那个词——采矿。

也就是说，从明年1月1日起，矿石本身，必须在四个国家之外挖出来。

在现行的规则下，一家美国工厂可以拿一批来路不明的氧化物，做出一块合规的磁体，因为计时是从熔炼开始的。2027年之后，不行了。

这条规则不是一夜之间冒出来的。它收了六年。

2019年的国防授权法案，第一次立下这个限制，管的是钐钴磁体、钕铁硼磁体、钨金属粉和钨重合金。2020年扩到国防储备的出售，又加了钽。2021年，条款第一次伸到上游，管到"在受关注国家开采、精炼或分离"的材料——但国会把执行日期往后推了。真正把期限定死的，是2024年的国防授权法案，第854条。

那个期限，就是2027年1月1日。

每一次修订，方向都一致：收紧，而不是放松。

今年7月20日，又加了一道。一份行政令要求：从2027年1月1日起，国防部门停止发放常规的"非可用性豁免"。承包商想要豁免，必须提交一份正式的缓解计划——写清楚不合规的来源是哪一个、已经为寻找替代做过哪些努力、以及一个硬性的替换时间表。

其中最要紧的是这一句：单纯声称"找不到可用的本土替代品"，不构成"非可用性"。必须有已经投入资金、正在推进的资格认证工作。

换句话说：你找不到，是因为你没找，那不算理由。

还有一层：这份行政令要求，180天内，主承包商和各级分包商，都要把涉及国家安全的采购，把关键供应链一路追溯到原材料的出产地。

二、美国手里的那张时间表

那么美国这边的产能，现在走到哪一步了？

最完整的样本，是一家叫MP Materials的公司。它的链条铺在三个地方。

第一个在加州，一个叫芒廷帕斯的矿。这是美国唯一在产的大型稀土矿，负责采矿、分离和精炼，目标是做到每年6万吨稀土氧化物。重稀土的分离产线还在建，五角大楼给了1.5亿美元贷款支持这一块。

第二个在得克萨斯州的沃斯堡，叫Independence工厂。它的活是把上游来的原料变成金属、合金，再做成成品磁体。2025年12月，这家工厂开始产出永磁体——这是"美国本土重新拥有从矿到磁体能力"的一个节点。它现在的产能大约是每年1000吨，规划的路径是扩到3000吨。

第三个，是得州北湖的10X基地，规划年产能约7000吨，计划2028年开始试运行。

这三个日期放在一起看，问题就出来了。

第一，产线是分段的，每一段都必须按时接上。上游的矿出不来料，下游的厂就转不起来。这不是拧一个开关，是一整条流水线要一起对上时间。

第二，也是最要紧的一点："试运行"不等于"合格量产"。

一条磁体产线开始试运行，只说明设备转起来了。真正能交付给军工客户的，是"通过合格认证、能够稳定重复交付"的产品——这几个字在稀土行业里，通常是以年计的时间。

行业机构的评估更保守：试运行安排在2028年，但"具备战略意义、高度合格、接近设计产能的产出"，要到2029到2030年才更可信。

第三，这条路不只一家在走，但走得都不轻松。

美国还有几家企业也在铺磁体产能：一家在俄克拉荷马，规划的南卡工厂年产6400吨，扩产之后合计可能到1万吨；另外两家合建的项目，规划的也是大约1万吨；韩国有家企业宣布扩到1万吨，其中6000吨是高性能烧结磁体。

这些数字加起来，名义产能甚至可能超过五角大楼的预估需求。

但"名义产能"不等于"合格产量"。这些工厂还要拿许可、建厂房、装专用设备、做军工级材料认证、招到熟练工、锁住稳定的原料来源。任何一环慢了，产出就会滑过2027年那条规定生效的时点。

还有一笔更直接的账。

全球主要的稀土分离商之一，澳大利亚的Lynas，在2026财年的年报里确认了一件事：它在得克萨斯州的Seadrift重稀土精炼项目，已经停止推进。原因有两个——废水排放许可过不去，以及资本开支涨得太快。

一边是急需本土的重稀土精炼产能，一边是环保法规不允许任何伴生钍、铀的酸性浸出液渗入土壤。这两件事，在美国撞上了。

还有一个进度样本在犹他州。Energy Fuels的White Mesa工厂，2025年8月产出了第一公斤纯度99.9%的氧化镝，到9月累计约29公斤；2025年12月，这批重稀土氧化物通过了磁体用途的资格认证；2026年4月，氧化铽也出来了。

资格认证这一关，它过了——这一步是最难的。

但接下来的账是这样算的：那笔1.04亿美元的扩建，铽和镝的产线要到2027年底才投产，钐、铕、钆的产线，要等到2028年底。

从矿到磁体，中间隔着四段

三、比找料更难的事：证明这块矿的来路

前面说的都是"有没有"的问题。2027年之后，还多了一道题：能不能证明。

规则改到"采矿"这一层之后，那条法令的实际含义变了。它不再只是一条"磁体制造"的规则，它成了一条"从矿到磁体"的溯源规则。

一个磁体在美国压制、烧结、充磁，但如果它的上游原料在任何一环经过受关注国家，它可能仍然过不了这道关。

这就带来两个同时存在的难题。

第一个是物理上的：到底有没有足够的合规材料？

第二个是证明上的：承包商能不能说清楚，这批材料是在哪里挖的、在哪里处理的、在哪里做成的？

行业里的判断是，第二个问题的难度，可能跟第一个差不多。

有一个数字能说明这道题有多难。国际上有一套用于核查冶炼厂的审核体系（RMI），是欧美承包商用来证明"这批金属不是在受关注国家精炼的"主要依据。截至2026年1月31日，通过这套审核的钴、钽、锡、钨冶炼厂一共196家，其中71家在中国大陆——占36.2%。

也就是说，承包商想要拿出一张能被认可的证明，可选的冶炼厂池子，本来就有一大块在里面。

而这道题还在变难。2026年8月，这套审核机制本身又出了新的限制，可认证的冶炼厂范围进一步收窄。

所以从明年开始，五角大楼的供应商面对的，可能不是"买不买得到磁体"的问题，而是"能不能交出一张纸"的问题。

四、绕不开的数字

那么，这条链上，中国的位置到底在哪？

先说矿。美国地质调查局的数据显示，2025年全球稀土矿产量约39万吨，中国产了27万吨，占69.2%。

但这个数字不是最要紧的。真正卡住人的，是后面两段。

第一段是分离。据国际能源署的统计，中国掌握全球约85%的稀土精炼产能。行业报告给出的另一个口径是，2025年中国稀土分离产能占全球近90%——海外所有在建项目的分离能力加起来，还比不过中国一家中型分离企业的规模。

第二段是磁体。国际能源署的统计是，中国占全球烧结磁体产量的约94%。行业报告的另一个口径是，2025年中国稀土永磁材料产量24.6万吨，占全球约87%的毛坯产量、71%的终端应用份额，其中烧结钕铁硼占比超过90%。

把这段话翻译一下：

稀土不难挖。难的是把它分离干净，再把它做成一块能装进导弹、电机、雷达里的磁体。而这两段，九成在中国。

规则自己引用的背景材料，其实也承认了这个结构——2023年的数据，中国占稀土采矿约60%、占加工约90%。它这次要管的范围，正好覆盖了这个体量。

清单上还有别的材料，比如钨。中国2025年产钨6.7万吨，约占全球矿山供应的80%，并控制约85%的精炼产能。

还有一个数字，能看出这个市场现在的状态：2026年1到8月，中国稀土出口量约39441吨，同比下降11.1%；但同期出口金额上涨53.5%——折算下来，每吨的价值涨了72.7%。

量在降，价在涨。

这是被许可证管理的市场，不是被需求管理的市场。

另外有一个时间点值得记下来：中方在2025年10月公布的一批稀土出口管制措施，目前的暂停期限是2026年11月10日——比前面那条美国规则生效，早了52天。

两个日期，一前一后。

五、就算全建成了，那也是一座"国防特区"

假设前面那些工厂都按期建成，还有一个问题：成本。

看一份协议就明白了。

2025年7月，五角大楼和MP Materials签了一份公私合作协议。里面有几样东西：

一笔4亿美元的优先股投资，转股价30.03美元，加上认股权证，按完全转股计算，相当于该公司普通股的15%；

一份为期十年、每公斤110美元的钕镨保底价；

一笔1.5亿美元的贷款，用于芒廷帕斯的重稀土分离产能；

一份10亿美元的建设融资承诺，来自两家投行；

以及一条包销条款：10X基地建成后十年内产出的全部磁体，由国防和商业客户购买。

关键在那个110美元。

因为市场的实际价格，比它低。

根据公司财报测算，2026年第二季度，MP Materials卖出的钕镨氧化物和金属，实际均价是每公斤93.87美元——比五角大楼给的保底价低了14.7%，比2025年美国地质调查局的均价69美元高了36%。

换句话说：如果没有这张保底网，这家公司每卖一公斤，要少收16美元。

这就是它被称为"行政托底"的原因。它不是在跟市场价竞争，它是在市场价之上另加了一层。

而这层保护，只能护住军用。

国际能源署算过一笔账：要在非中体系里建成一条独立、闭环的稀土与磁体供应链，至少要持续投入600亿美元。美国审计署更早就给过结论：重建从采选到磁体制造的完整链条，需要15年。

就算这些投入都到位，产出的是什么呢？

是一家能靠110美元一公斤活下来的工厂。而真正需要成千上万吨廉价磁体的地方，是新能源车、风电和消费电子——那些行业的车企、风机厂，不可能按110美元的行政溢价来买磁体。

所以更可能出现的，是两个市场。

一边是国防：拿到的是经过审核、能溯源、价格被托底的材料，量不大，但优先保障。

另一边是民用：继续从日本、韩国、欧洲和其他亚洲市场进口。这些渠道可能比过去少一些中国成分，但它们的原料、金属或合金，仍可能来自中国的上游。

有机构测算，到2030年，美国包括嵌入式产品在内的磁体总需求，可能超过每年5万吨。即使本土那些规划中的工厂全部达标，中间仍然会留下一个缺口。

一纸命令可以在一个下午写完。一条产业链，要十几年才长出来。

保底价110美元，市场成交价93.87美元

六、写在最后

最后说一件真事。

2022年8月31日，F-35的交付停了。

原因不是飞机本身出了问题，是有人在一台霍尼韦尔的涡轮机里，发现了一块中国产的钐钴合金。

交付停了两个月。直到当年10月，五角大楼签了一份国家安全豁免，交付才恢复。

这件事说明了一个后果：在这条规则上，违规的代价不是罚款，是停线。

一架已经造好的飞机，停在停机坪上，动不了。

而2027年1月1日之后，规则的边界还要往上走——走到矿石那一层。也就是说，需要拿出去做溯源证明的零件范围，会明显扩大。

到那时候，豁免还是不是那个泄压阀？五角大楼还打算不打算大批量地发？这两个问题，公开的答案目前没有。

所以这件事，说到底，是两道时钟的错位。

一道是合规时钟，它敲在2027年1月1日。

另一道是工业时钟，它走得慢得多——磁体产线2028年才试运行，真正合格的产出要到2029到2030年；重稀土那一段，还要更久。

这中间的落差，没有哪一份文件能填上。它只能靠时间、靠工厂、靠人——靠那些需要二十年积累、却没办法在二十个月里压缩出来的东西。

所以这不是"谁赢谁输"的问题。

是哪一件事更快的问题。

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