卖服务还是卖保险？招行信用卡再惹争议

出品｜达摩财经

招商银行信用卡再次因营销方式被持卡用户集体吐槽。

近期，多名招行信用卡持卡人在社交平台上反映，在招商银行信用卡推行“畅行无忧”活动以来，频繁受到该行电话营销的骚扰。

更有用户表示，在接到以“400”开头的招商银行信用卡中心推销电话时，客服以优质客户、信用卡老客户等话术铺垫，先向用户抛出该活动目前推出酒店折扣等各项权益，来吸引用户订阅。在用户产生订阅兴趣后，客服则加快语速、含糊不清地提及该活动需付费199元订阅费，使用户在没听清楚的情况下险些付费购买。

不少网友在相关话题中纷纷留言表示也遇到了同样的问题，也有用户表示，其在通话中询问该活动是否需付费，客服给出“会发短信，你确认要用才扣钱”的回答。而用户收到的短信却显示已经订阅了该活动。一些过激的用户更是直接将招商银行此种做法称作“诈骗”。

“畅行无忧”是招商银行于今年7月面向信用卡持卡用户推出的旺季旅行礼遇活动，目前已在掌上生活APP上线。该活动页面显示，订阅该产品后，可享有华住旗下700余家酒店连住福利、全国上万家知名品牌酒店折扣权益。

招商银行在部分社交平台宣传活动时，并没有在宣传图和文案中醒目标注关于付费的字样。从掌上生活APP进入该活动页面后，付费的信息仅在二重礼旁边的灰色小字“权益说明”中显示。该行信用卡持卡人若订阅了这项活动，则会在订购次日扣款199元及99积分，且按年自动进行续费。

而且通过对比发现，畅行无忧页面下的同款酒店同日期同房型价格，并不比其他平台的价格有优势。

值得注意的是，进入权益说明页面后，细则中除了酒店立减权益外，还附赠了境内外旅行保险权益，涵盖旅行意外伤害险、意外伤害医疗保险、旅行证件遗失保险及行李和随身物品丢失保险等。

那么，招商银行信用卡“畅行无忧”究竟卖的是酒店权益，还是保险产品？

搞活动还是卖保险

招商银行早期就曾在其官网信用卡保险理财专区售卖过一款“畅行无忧”保险产品，但早期的“畅行无忧”承保公司为同方全球人寿，本次“畅行无忧”的承保公司则换成了人保财险。

从险种上看，二者类型极为相似，都属于旅游意外险。不过人保“畅行无忧”是短期、按月扣费的信用卡增值服务旅游意外险，同方全球人寿“畅行无忧”是长期返还型两全+意外，是早年招行信用卡电话推销很火的产品，现在已经基本停售。

同方全球人寿“畅行无忧”属于代销寿险产品，而人保“畅行无忧”属于公开招标采购的信用卡增值服务。也就是说，招行原来卖的同方全球人寿“畅行无忧”赚的是佣金，而人保“畅行无忧”是招行统一向人保采购批量保单，打包成信用卡付费增值服务卖给持卡人，从中间赚取差价。

事实上，将保险打包为附赠权益，是一套较为典型的信用卡搭载保险的营销方式。而且这类“消费＋保险”营销方式早已成为行业常态，中信银行、建设银行、交通银行等主流银行此前均进行过类似营销。

尤其是对于招行“畅行无忧”随产品赠送的意外险来说，原保监会曾有过明确规定，银行作为投保人支付保险费，将意外伤害保险产品单独赠送给信用卡客户，不属于保险公司捆绑销售保险产品的行为。

这其中包括了几个核心要素，即银行承担成本，保费由银行支付，客户无需为此额外付费；单独赠送，保险是作为独立的产品赠送给客户，而非与某项收费服务捆绑；非变相销售，这被定性为银行的一种客户权益或增值服务，而非代理销售行为。

不过，银行在信用卡产品中附赠保险权益，虽不属于变相卖保险，但其中的界限非常微妙，极易触碰监管红线。

招商银行很早就有过类似赠送保险的营销活动，也一度因该行为饱受诟病，甚至被监管要求整改。

招商银行信用卡在2016年就曾推出“百宝箱”系列产品。2021年时，就有媒体报道称，不少招行信用卡用户账单里突然发现一项“增值服务费”，每月自动扣10元，一年扣120元。

“百宝箱”繁多的服务中，最核心的其实只有两个：50万盗刷保障和意外免还款10万，这实际是招行与太平财险合作的两个保险产品。2020年10月，用户达到了1000万。按人均每月10元计算，招行信用卡仅凭借该服务包年收入轻松超过10亿元。

2022年，百宝箱业务曾因“在用户不知情情况下被开通”“自动扣款无短信提示”等被大量投诉，上海银保监局已责令招行信用卡中心整改，要求优化扣费告知流程。‌‌

招商银行还曾面向信用卡用户推出“刷刷保”业务‌，持卡人依靠消费金额积累保额，并按每月消费金额的0.1%(41周岁以上为0.3%）支付保费。保额有效期为一年，最高可累计80万元。

也就是说，在规定上限内，用户刷的金额越多，积攒的保障额度越高。

然而，“刷刷保”的扣费模式却成为用户投诉的爆发点。黑猫投诉上，有不少用户表示在未知情况下被招商信用卡的“刷刷保”私自扣款，且有用户反映很难找到退保路径，本想取消该业务，但操作后仅显示暂停。为了避免再次激活“刷刷保”，用户已不敢再刷卡。

早在2019年，银保监会就从公布《关于开展银行保险机构侵害消费者权益乱象整治工作的通知》。通知明确披露，产品多层嵌套，结构复杂；强制捆绑、搭售，侵害消费者自主选择权。借贷过程中强制消费者办理保险、信用卡、大额存单等业务或强制要求向特定第三方合作机构购买产品或服务；办理业务时未充分向消费者履行告知义务，开通账户资金变动提醒短信业务并收取费用等。都属于银行业侵害消费者权益的表现形式。

招行信用卡的压力

招商银行信用卡业务曾是零售业务的王牌，凭借优质客群与成熟运营，长期稳居行业第一梯队。

但近几年，招商信用卡风光不再，发卡量、交易规模、业务收入连续走弱，叠加居民信贷风险上行，招行信用卡正面临增长与资产质量的双重考验。

规模见顶是招行信用卡最直观的变化。2022年，招行信用卡流通卡数达到1.027亿张的历史峰值，此后便进入持续收缩通道。截至2025年末，流通卡已回落至9745.1万张。

交易与收入端的下滑，进一步凸显业务压力。2022年，招行信用卡交易额高达4.84万亿元，随后逐年回落，2025年降至4.08万亿元，客户刷卡消费的活跃度明显降温。

收入层面，信用卡业务总收入连续下行，2025年，招行信用卡利息收入596.60亿元，同比下降7.30%；非利息收入203.53亿元，同比降幅达15.73%。银行卡手续费收入136.43亿元，下降18.60%。

近几年国内消费信贷环境承压，信用卡不良生成抬升，招行也未能幸免。2024年末，招行信用卡不良率升至1.74%，成为招行零售板块不良最高的业务线；2025年末，不良率维持同一水平，风险处于磨底阶段。不过横向对比同业，招行信用卡风控底子仍有优势，没有出现不良集中爆发的极端情况，拨备储备充足，风险整体可控。

压力并非只来自行业大环境，旧业务模式的局限性也逐步显现。过去招行依靠丰富的权益、大量联名卡吸引客户，靠分期赚取手续费。存量时代，客户红利消失，靠补贴拉动刷卡的模式成本越来越高。

为此招行主动优化产品矩阵，停发低效联名卡、精简权益开支，减少无效营销投入，将资源集中投向高价值存量客户，依托自有场景提升客户粘性，调整分期业务结构，优先控制风险。

客观来看，招行信用卡的困境，是行业共性与自身战略转型叠加的结果，从高速扩张转向存量深耕的阵痛。曾经依靠新增客户拉动增长的黄金时代已经结束。

对招商银行而言，信用卡业务短期仍要在营收下滑、风险抬升的环境里持续磨底。未来能否突围，核心不在于重新做大卡片数量，而在于存量客户经营能力，在风险可控前提下挖掘消费场景价值，寻找新的盈利支点。零售之王的信用卡业务，正在经历一场深刻的转型考验。

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