22只持仓仅4只翻红！张素芬的低价股玩法，普通人抄作业必亏

最近半年报一披露，牛散张素芬又被拿出来当“抄作业”模板。不少人看见她专挑3-5元的低价股、偏爱国资背景，就跟着往里冲。但很少有人算过真实战绩：东方财富网的持仓统计显示，她二季度末持有的22只股票，到公告披露后30个交易日，仅4只收红，整体平均跌幅5.56%，表现甚至跑输同期大盘。

很多人纳闷：不是说低价股安全垫厚吗？怎么连“抄底女王”都栽了？其实不是她的策略失效，是这套玩法从根上就不是给普通散户设计的，硬抄大概率亏得找不着北。

22只票仅4只翻红，低价策略也不是稳赚

张素芬这22只持仓，风格标签特别鲜明：便宜。据每经网统计，里面除了少数几只股价摸到10元附近，绝大多数都在3-5元区间，超过60%的标的股价低于5元，是彻头彻尾的低价股组合。

选股还有个硬标准是国资背景，22只里有14只实控人是国资委或地方政府，占比63.64%。按她早年的逻辑，国资背景能降低财务造假风险，还能蹭政策红利，再叠加低价的安全垫，胜率会高很多。

但今年的行情偏偏不吃这套。截至半年报披露后30个交易日，22只里仅4只上涨，剩下18只全部下跌，平均跌幅5.56%。比如青松建化，二季度她还增持了300万股，结果公告后一个月跌了近8%；益佰制药更是持续弱势，股价长期在低位磨，迟迟没有修复动作。

唯一走出来的亮点是海鸥住工，二季度新进成为第九大流通股东，后面走出一波6连板，6天涨了77%，这笔持仓浮盈超1500万。但一只牛股掩盖不了整体的疲软，绝大多数低价股，依旧在底部趴着没动静。

很多人总觉得低价股跌不动，现实是低价股可以常年不涨，甚至持续阴跌创新低。你觉得3块钱够便宜了，它能跌到2块，跌到1块多，没有最低只有更低。低价从来不是上涨的理由，只是下跌过程中的一个中间价位而已。

这套低价玩法，本来就不是给散户设计的

张素芬能靠低价股从20万本金做到16亿身家，不是因为低价股本身稳赚，是她的玩法配套了普通人根本没有的条件。

首先是极度分散的仓位。22只股票，总持仓市值16亿左右，单只股票占比也就4%-5%，就算某一只踩雷退市，对总账户的影响也就几个点，伤筋不动骨。人家是用组合摊风险，东方不亮西方亮。

普通散户呢？总共就十几万、几十万本金，抄作业往往就挑一两只重仓，甚至满仓押注。一旦踩中一只下跌的，账户直接亏十几个点，心态直接崩。人家是组合投资，你是单票赌命，风险等级完全不是一回事。

其次是资金厚度和时间耐心。她的打法是越跌越买，分批建仓，拿得住三五年。比如有些票她潜伏一两年，股价一直横盘不涨，她也能拿住，等行业风口来。

散户大多是看见涨了才冲进去，拿两三个月不涨就着急，跌个10%就失眠。既没有补仓的余钱，也没有熬几年的耐心，光抄个低价股的代码，有什么用？

还有个关键点，她买低价股不是瞎买便宜货，是筛过国资背景、行业周期的。就算这样，也有踩雷的时候，比如之前的ST广网，还有一些基本面恶化的标的，该亏照样亏。只是分散持仓，单只亏了不影响大局。

跟买低价股，散户最容易踩这三个坑

现实里跟着牛散买低价股的散户，十有八九都亏钱，核心是踩了这三个误区。

第一个坑：信息滞后，你看到的都是过时的持仓。

上市公司半年报是6月底的数据，8月份才对外披露，中间差了一两个月。这两个月里，牛散完全可能已经减持、调仓了。你看见她二季度新进，兴冲冲冲进去，说不定人家已经借着反弹卖完离场了。

证券时报早就提醒过，财报披露的牛散持仓都是静态快照，不是实时动态。拿着过时信息抄作业，本质就是在猜人家走没走，胜率可想而知。

第二个坑：以为低价=安全，其实低价常是价值陷阱。

很多人觉得股价3块5块，还能跌到哪去？A股的现实是，股价低从来不是上涨的理由，很多低价股是因为基本面烂才便宜。

比如有些传统行业的小票，营收连年下滑，盈利越来越差，股价低是理所应当的。你以为是抄底，其实是抄在了下坡路上，后面还有的跌。张素芬的持仓里也有这类标的，只是她分散持仓扛得住，你单吊一只就惨了。

第三个坑：迷信国资背景，觉得国企不会亏。

她选股偏爱国资，是觉得国资爆雷概率低，但不代表不会跌，更不代表会涨。国资背景只能降低财务造假的概率，没法改变行业周期，也没法让股价凭空上涨。

很多散户跟着买了国资低价股，就觉得有兜底，死拿不放，结果拿了一两年不涨，还阴跌，时间成本都亏没了。

真要学，别抄代码抄思路

普通人别想着照搬张素芬的股票池，人家的资金、耐心、风控体系你根本复制不了。真要学，就学这几点思路就够了。

第一，别迷信高价成长股，也别迷信低价股，关键是估值和基本面匹配。便宜不是买入的理由，贵也不是卖出的理由，核心看公司赚不赚钱，行业有没有前景。

第二，分散持仓，别单吊一只。就算再看好的标的，也别把全部本金砸进去，分个三五只，踩雷了也能扛得住。

第三，多一点耐心，少一点追涨杀跌。低价股的行情本来就慢，想赚快钱别碰低价股，去追热门题材反而更合适。

最后说句实在的，A股里没有什么股神，牛散也有亏的时候。别把任何人的持仓当圣经，更别拿着别人的作业直接抄。人家能扛的波动，你未必扛得住；人家能等的时间，你未必等得起。

炒股到最后，赚的都是自己认知内的钱。靠抄代码赚来的钱，迟早都会凭实力亏回去。

本内容仅供信息参考，不构成任何投资建议。股市有风险，投资需谨慎。