电气机械和器材制造业：政策驱动微特电机智能升级 清洁电器量价齐升打开成长空间

《金基研》 眷春/作者 杨起超 时风/编审

作为电气机械及器材制造业中的核心基础零部件，微特电机广泛分布于家用电器、消费电子、工业自动化、新能源汽车等领域，是衡量制造业精细化水平的重要标尺。当前，在节能降碳政策的持续加码、智能化浪潮的纵深演进以及清洁电器市场全球扩容的多重驱动下，微特电机行业正迎来从量的增长到质的跃升的关键拐点。

在此背景下，以舟山晨光电机股份有限公司（以下简称“晨光电机”）专业从事微特电机的研发、生产和销售的代表企业，以清洁电器微特电机细分赛道为落点，兼具产品竞争力与规模优势，稳步推进电气机械设备的智能化和自动化发展。

一、政策与需求双轮驱动，电气机械及器材制造业迈向高效智能化发展

微特电机作为电气机械及器材制造业的重要基础部件，广泛应用于工业自动化、智能制造、新能源汽车、消费电子等领域，是支撑国民经济运行和产业升级的关键基础产品。近年来，在国家节能降碳、智能制造等政策的大力引导下，以及下游应用领域需求持续扩大的带动下，国内微特电机行业迎来了良好的发展机遇。

1.1、电气机械及器材制造业营收稳定增长，助推行业智能化和自动化替代

电气机械及器材制造业是一个技术密集型行业，对技术创新和研发能力有一定要求。近年来，随着智能制造和城市化进程的加快，电气机械设备的智能化和自动化替代稳步推进，为行业快速发展提供了良好环境。

《机械行业稳增长工作方案（2025-2026年）》中提及，机械行业运行保持平稳向好态势，重点产业链供应链韧性和安全水平持续提升，发展质量效益迈上新台阶，力争营业收入年均增速达到3.5%左右。此外，《电力装备行业稳增长工作方案(2025—2026年)》主要目标提到，国内正加快构建新型电力系统，为电力装备行业带来旺盛需求，传统电力装备年均营收增速保持6%，电力装备领域国家先进制造业集群年均营收增速7%左右。

根据国家统计局数据，2023-2025年，电气机械及器材制造业规模以上工业企业的营业收入分别为为110,663.84亿元、110,801.45亿元、117,387.4亿元，2024-2025年同比增长0.12%、6.4%。

不难发现，近年来电气机械及器材制造业规模以上工业企业的营业收入稳定增长，整体正呈现复苏态势。

1.2、政策驱动能效升级与智能制造，推动微特电机行业高效发展

电机制造是电气机械和器材制造业的重要组成部分，涵盖发电机及发电机组制造、电动机制造、微特电机及组件制造、其他电机制造多个行业。

近年来，国家围绕节能降碳、智能制造和产业链安全，密集出台了一系列支持政策，为行业健康发展营造了良好的政策环境。

工业和信息化部、市场监管总局联合发布的《电机能效提升计划（2021-2023年）》明确提出，到2023年高效节能电机年产量达到1.7亿千瓦，在役高效节能电机占比达到20%以上，实现年节电量490亿千瓦时。该计划从扩大高效节能电机绿色供给、拓展产业链、加快推广应用、推进智能化数字化提升四个方面作出部署，直接推动行业淘汰落后低效产能、加快技术升级。2026年，工信部等部门进一步发布《节能装备高质量发展实施方案（2026-2028年）》，提出到2028年电机系统能效水平达到国际领先、关键材料与零部件实现自主突破的目标，为行业中长期发展指明了方向。

国家产业政策的支持为微特电机行业提供了良好的发展环境并确立了技术发展方向，是行业持续高效发展的重要机遇。

1.3、国内外市场规模增长，出口量总体呈波动上升

随着国内经济的快速发展，微特电机应用领域的拓宽，国内外需求的双重增长进一步带动了我

国微特电机行业规模的迅速扩张。

据统计，2020-2024年国内微特电机市场规模分别为167.4亿美元、208.3亿美元、241亿美元、230.4亿美元、246亿美元，同期微特电机销量分别为87.6亿台、95.3亿台、99.3亿台、105.1亿台、110.4亿台，2023-2024微特电机全球市场规模分别为474.5亿美元、492.8亿美元。

全球微特电机产业规模的扩张、市场需求的持续释放为行业规模扩张提供了坚实基础。

此外，微特电机的出口量呈波动上升的趋势。

根据中国电子元件行业协会信息中心数据，2020-2024年，国内微特电机出口量分别为20.65亿台、24.29亿台、21.09亿台、20.26亿台、22.63亿台。

尽管个别年份因全球市场需求波动有所回落，但整体出口规模从20.65亿台上升至22.63亿台，出口量呈波动上升的趋势。

二、微特电机行业智能化升级，打开高效节能电机新空间

微特电机虽小，却是观察电机制造升级的一扇窗口，政策推动电机从“驱动的电机”迈向“智能的电机”。而电机作为占全球用电量近半的“用电大户”，正站在能效革命的风口。

2.1、微特电机行业智能化转型，从“驱动的电机”到“智能的电机”

政策层面已明确为智能化铺路。

2022年，工信部联合多部门发布《关于推动轻工业高质量发展的指导意见》，将家用电器的智能控制技术列入“关键技术研发工程”。

同年市场监管总局等部门发布的《进一步提高产品、工程和服务质量行动方案（2022-2025年）》，明确要求提升清洁类家电的消毒除菌、清洁净化性能与智能化水平。

在此背景下，下游清洁电器行业不断开拓智能化使用场景，吸尘器、洗地机已能通过光学仪器实时探测灰尘浓度并自动调节吸力；扫地机器人可接收远程指令、扫描建模、自主避障，并根据污垢轻重调节电机功率。

支撑这一切的核心，是微特电机通过可编程控制器对转速、位置、转矩的精确控制。微特电机正从传统意义上“驱动的电机”，转向“智能的电机”。

2.2、电机用电量占据全球超四成，政策鼓励电机系统化创新

在智能化发展的历程中，节能化发展也被提上日程。

2021年，工信部发布《基础电子元器件产业发展行动计划（2021-2023年）》，明确要求重点发展小型化、集成化、高精密、高效节能微特电机。

下游的拉动同样强劲，无绳吸尘器凭借便携性优势打开广阔市场空间，使得电机向机电一体化方向发展。微特电机的小型化不仅能提升清洁电器的使用体验，还能集成电池充放电、传感器、驱动控制等多个模块。

此外，电机是名副其实的“用电大户”。据国际能源署（IEA）研究报告测算，电机及其驱动系统消耗的电能占全球电能总使用量的43%-46%。截至2025年底，全球在运电机系统总装机容量已突破14000吉瓦，年耗电量约占全球总发电量的46%。

从区域市场看，亚太地区占据全球电机系统能耗总量的半壁江山，其中，中国是绝对重心。北美与欧洲市场则因存量设备更新换代与严格的能效法规，呈现出稳定增长的高端需求态势。2025年GEP Research数据显示，中国电机系统用电量约占全社会用电量的60%，高于全球平均水平。

在此背景下，政策目标不断加码，《电机能效提升计划（2021-2023年）》要求到2023年在役高效节能电机占比达20%以上，实现年节电量490亿千瓦时；《工业能效提升行动计划》进一步鼓励电机系统化创新设计与关键材料升级，要求2025年新增高效节能电机占比达到70%以上。

2.3、行业高技术和人才壁垒，需建立强大研发团队

微特电机的研发制造需要跨越电磁学、微电子、材料学、空气动力学等多个学科，融合精密模具加工与精密机械制造技术，对复合型人才要求极高。

而在消费升级背景下，下游行业对能效、精密度、智能化的要求不断抬高，企业必须建立强大的研发团队，并结合大量生产实践经验，对结构设计、材料应用、工艺流程、电控水平持续优化。

以微特电机行业企业晨光电机为例，2023-2025年，研发投入金额分别为2,460万元、2,769万元、3,130万元，逐年上升，同期研发费用率分别为3.45%、3.35%、3.4%，趋于平稳。而进入2026年，2026年1-3月、2026年1-6月的研发投入金额分别为832.8万元、1,816万元, 研发费用率分别为4.12%、3.92%。

也就是说，2023-2025年，晨光电机研发投入金额不断加大，且2026年晨光电机的研发费用率正逐步提升。

三、消费电子与家用电器构筑微特电机基本盘，清洁电器市场扩容海外扫地机量价齐升

微特电机属于电气机械及器材制造业下细分的微特电机及组件制造，是集电磁学、材料学、微电子、精密加工等多学科于一体的核心基础零部件，广泛应用于家用电器、工业自动化、新能源汽车、消费电子、医疗器械等众多领域，是支撑国民经济各产业升级的关键基础产品。在国内电气机械产业稳步复苏背景下，国内微特电机行业实现快速发展，同时下游清洁电器产业的迭代升级，进一步打开清洁电器专用微特电机的成长空间。

3.1、微特电机应用领域广阔，消费电子、家用电器为主要应用领域

随着越来越多电机使用场景对小型化、高性能、低能耗、低噪音等特性的追求，微特电机作为基础电子元器件，覆盖面广、下游关联企业众多，在国民经济和日常生活中占据着重要的地位。

目前，微特电机的应用领域已经覆盖了消费电子、家用电器、医疗器械、汽车电子、航空航天、军事装备和工业控制等板块。

具体来看，消费电子、家用电器、武器、航空、医疗、包装等、汽车电子、影响处理、工业控制和其他占微特电机的应用领域比例分别为29%、26%、20%、13%、7%、5%。

其中，消费电子、家用电器领域占微特电机的应用领域超四分之一，是微特电机最主要的应用领域，构成行业需求的“基本盘”。清洁电器等新兴细分赛道的崛起，将对微特电机行业需求产生影响。

3.2、全球清洁家电规模稳步攀升，微特电机迎来需求增长

清洁电器在微特电机下游家用电器领域应用中占据重要市场份额。

近年来，随着清洁电器向无线化、智能化、多功能方向加速演进，单机电机搭载量和性能要求持续提升，驱动微特电机在该领域的需求稳步增长。

根据PWConsulting统计数据，2021-2025年全球清洁家电市场规模分别为，525.13亿美元、533.5亿美元、578.32亿美元、609.9亿美元、642.5亿美元。

其中，亚太、北美、欧洲三大区域合计占据全球逾九成市场份额，市场区域集中度较高。

数据显示，2025年亚太地区、北美地区、欧洲地区清洁家用电器市场价值分别为266.66亿美元、159.97亿美元、158.06亿美元，分别占总规模的41.5%、24.9%、24.6%。

综合来看，清洁电器已成为微特电机下游应用中规模稳定增长的领域。未来，随着全球清洁电器市场在新兴区域渗透率的提升，微特电机在该领域的需求有望保持稳步增长，从事微特电机的研发、生产和销售企业如晨光电机或受益。

3.3、海外扫地机市场量价齐升，渗透率提升打开长期需求空间

海外扫地机市场正处于“量价齐升”的快速发展阶段。

根据开源证券研究所数据，海外扫地机市场规模约为国内市场的2.5倍，以西欧、亚太和北美市场为主。

从长期增长空间来看，海外各市场的销量与均价提升潜力可观。

根据测算，销量方面，土耳其、泰国扫地机销量稳态空间分别达国内当前水平的19.9倍、14.7倍，加拿大销量空间达国内当前水平的3.5倍；均价方面，新加坡、美国、加拿大扫地机均价稳态空间分别达当前水平的6.4倍、5.3倍、3.8倍。

不难发现，海外扫地机市场销量与均价均具备数倍提升空间，量价双轮驱动下，海外市场的持续扩容为微特电机行业带来增量需求。

四、清洁电器销量扩张，性能领先构筑竞争优势

全球清洁电器市场稳步扩容，微特电机作为核心动力部件，其性能优劣正成为竞争格局的关键。晨光电机凭借性能领先的产品竞争力，市占率与业绩实现双跃升。

4.1、双品类销量稳步扩容，扫地机器人高增速打开成长空间

从清洁电器微特电机的市场空间测算过程及变化趋势来看，家用传统吸尘器与家用扫地机器人是两大核心测算品类，二者规模总体均呈现稳步上升趋势，共同构成清洁电器电机需求。

根据欧睿国际的数据显示，2022-2024年全球家用传统吸尘器销量分别为13,247.04万台、13,369.62万台、13,476.63万台，同期家用扫地机器人销量分别为1,552.4万台、1,596.68万台、1,665.44万台。

据测算，全球家用传统吸尘器销量、两年累计增长分别为1.7%、7.3%。

其中，传统吸尘器凭借庞大的市场基数提供稳定的存量需求，扫地机器人则以更高的增速贡献显著的增量成长空间。

在清洁电器微特电机市场需求稳步扩容的背景下，晨光电机凭借其在技术积累等方面的优势，实现了全球市场占有率的持续攀升。

2022-2024年，晨光电机传统吸尘器主吸力电机全球市场占有率分别为9.29%、15.74%、17.41%。两年内累计提升8.12个百分点。

4.2、电机产品销量扩张，拉动营收利润双线增长

清洁电器微特电机行业目前主要采用交流串激电机、直流无刷电机、直流有刷电机三种电机。

而晨光电机的两大主力产品交流串激电机与直流无刷电机量持续扩张。这一产品布局既能充分受益于传统吸尘器市场的存量替换需求，又能把握无线清洁电器带来的无刷电机增量需求，实现了对行业主流需求场景的覆盖。

从营收上看，晨光电机总营收持续攀升。2022-2025年晨光电机总营收分别为4.95亿元、7.12亿元、8.27亿元、9.2亿元，其中主营业务收入占比分别为99.49%、98.81%、98.69%、98.74%。

主营业务收入中，交流串激电机和直流无刷电机贡献收入突出，合计占主营收90.16%、90.25%、91.94%、92.75%。

值得注意的是，2022-2025年交流串激电机、直流无刷电机产品销量均保持增长。

净利润上看，2022-2025年，晨光电机归母净利润分别为5,827.28万元、9,933.11万元、7,862.60万元以及9,348.81万元。

在行业规模扩张的背景下，交流串激电机和直流无刷电机收入的增长，正在成为拉动营业收入与利润增长的重要引擎。

4.3、清洁电器产品聚焦核心性能参数，围绕电机技术参数展开角逐

微特电机行业的技术竞争，往往围绕产品性能参数的比较。近年来，随着清洁电器向无线化、智能化、多功能方向加速演进，微特电机产品向高转速、高效率的方向发展。

而对清洁电器电机来说，最大吸入功率、最大效率、最大真空度、最大风量、额定转速等指标影响整机清洁效果、能效水平与用户体验。

在产品关键性能指标、技术参数而言，晨光电机代表性产品最大吸入功率、最大效率、最大真空度、最大风量等指标与同行业可比公司相比互有领先。

整体而言，晨光电机对比同行业可比公司关键性能指标、技术参数，在清洁电器微特电机领域具有一定竞争优势。

例如，交流串激电机中，额定功率350WΦ75mm的最大吸入功率、最大效率分别为110.3W、34.5%，高于最大吸入功率110W、最大效率33.9%的可比公司产品。

直流无刷电机、直流有刷电机中，也存在多项最大吸入功率、最大效率、最大真空度、最大风量高于比公司产品。

从性能指标、技术参数上看，代表性产品关键性能指标、技术参数与同行业可比公司相似产品互有领先，具有较强的竞争力。

具体来看，直流无刷电机在额定功率60～150WΦ45mm、额定功率60～240WΦ45mm、额定功率120～500WΦ45mm产品中，额定转速分别为60000～120000rpm、60000～120000rpm、60000～135000rpm，高于可比公司同类型产品60000～85000rpm、60000～100000rpm、60000～100000rpm的额定转速。

可以说，晨光电机以关键性能参数的持续领先，不仅展现其深厚的技术积淀，更为其延续市占率攀升势头，提供了坚实的产品底气。

五、微特电机企业细分产品赛道分布多个领域，海外市场存增长空间

在清洁电器微特电机细分赛道中，晨光电机凭借产品性能与多年积累的客户资源，全球市占率与营收规模持续攀升。与主营业务相近的同行业上市公司进行横向对比，从盈利能力、费用管控、外销结构等维度，剖析清洁电器微特电机行业各公司的优势与短板。

5.1、多家公司产品应用领域业务分化，行业整体成长性可观

从行业供给端来看，微特电机企业之间业务存在明显分化。

一部分企业聚焦清洁电器这条赛道，资源集中投向吸尘器、洗地机、扫地机器人基站等相关电机产品，另一部分企业则同时覆盖家电、工业自动化、汽车、医疗设备等多个下游领域。

不同的战略选择，直接造成各家微特电机公司的产品结构、收入增速、风险特征出现显著差异。在此背景下，晨光电机选取了星德胜、祥明智能、江苏雷利、科力尔、奥立思特和三协电机共六家微特电机领域相关公司作为同行业可比公司。

其中，星德胜的产品与晨光电机最为相似，主要应用于以吸尘器为代表的清洁电器领域，并延伸至电动工具和园林工具等其他终端应用领域，与晨光电机同为清洁电器微特电机领域。

而三协电机和奥立思特与晨光电机同属于微特电机行业，三协电机聚焦步进电机、伺服电机，产品用于公共安全监测系统、医疗检测系统、高端纺织机械和机器人等领域，奥立思特则覆盖园林工具、办公设备、泵阀设备、纺织机械等领域；祥明智能布局暖通空调与制冷、交通车辆、通信系统等领域，江苏雷利布局家用电器、汽车、医疗仪器和工业自动化控制等领域，科力尔则聚焦智能家居、办公自动化、安防和机器人等赛道。

从市场估值维度看，六家可比公司PE2024均值为77.69倍，两年营业收入复合增长率均值为16%，归母净利润复合增长率均值为11%，反映出清洁电器微特电机赛道整体具备较高的成长性与市场关注度。

5.2、毛利率与行业趋同，期间费用率低于可比公司均值

下游清洁电器市场竞争加剧传导至上游零部件端，产品价格下行已经成为行业共性。面对终端整机销售单价下滑，行业毛利率承压，但晨光电机依靠成本管控能力差异拉开差距。

盈利能力的变化，很大程度上取决于毛利率的走势。

2022年至2024年，晨光电机毛利率分别为23%、23%、20%，而可比公司毛利率均值分别为22%、23%和22%，晨光电机毛利率水平与可比公司相比无明显差异。

毛利率的持续下行并非晨光电机独有，而是清洁电器微特电机行业面临的共性压力，背后是行业竞争加剧带来的产品单价下移。

以晨光电机两大主力产品为例，交流串激电机销售单价由2023年的24.89元/台下降至2025年的24.34元/台，直流无刷电机销售单价则由2023年的52.18元/台下降至2025年的41.22元/台，直流无刷电机单价两年间降幅超过两成。

在毛利率承压的同时，晨光电机的费用管控能力则相对占优。

2022年至2024年，晨光电机期间费用率分别为11%、8%、9%，2023年、2024年外均低于可比公司均值分别为9%、12%、12%。

不难发现，晨光电机在规模扩张过程中的费用控制能力优于行业平均，或能够对冲销售单价下滑带来的盈利压力。

5.3、外销占比相对可比公司低，海外市场存增长空间

微特电机行业上市公司普遍参与海外市场布局。海外成熟市场清洁电器保有量高，是行业增量来源，不少国内电机企业大量产品出口境外地区，境外收入占比普遍维持在较高区间。

从收入的地域结构看，境外销售占比是晨光电机与可比公司差距明显。按单个公司来看，晨光电机境外销售占比较低，为可比公司中的最低值。

2022年至2024年，晨光电机境外销售占比分别为19.46%、12.82%、12.75%，而可比公司境外销售占比均值分别高达42.29%、39.79%、35.34%。

可以看到，可比公司在海外市场普遍深度布局，而晨光电机收入仍以国内市场为主，海外市场开拓尚处于起步阶段，这意味着未来海外市场存在增量空间。

从客户结构看，晨光电机已与凯特立、川欧电器、浦罗迪克、爱之爱、诚洁智能、爱普电器、德尔玛、新宝股份、春菊电器、普沃达等众多清洁电器生产厂家形成了长期稳定的业务关系，近年来又开拓了石头科技、追觅科技、云鲸智能等知名新兴清洁电器客户，上述客户逐渐成为晨光电机重要客户。

晨光电机产品已应用于必胜（Bissell）、鲨客（Shark）、惠而浦（Whirlpool）、百得（Black+Decker）、LG、飞利浦、松下、苏泊尔、海尔、小米和美的等国内外知名清洁电器品牌。

值得注意的是，晨光电机前五大客户占比均低于30%，客户结构相对分散，对单一客户的依赖度较低，一定程度上降低了经营波动风险。

六、结语

政策与需求双轮驱动，电气机械及器材制造业营收稳步增长，为微特电机行业提供了坚实的产业基础，行业层面，智能化转型推动电机从“驱动的电机”迈向“智能的电机”，能效革命则催生高效节能电机的广阔新空间，下游层面，消费电子与家用电器构成需求基本盘，而全球清洁电器市场扩容、海外扫地机量价齐升，则为细分赛道打开数倍级别的成长空间。

在此背景下，晨光电机的表现优异，全球市占率两年跃升8.12个百分点至17.41%，营收四年近乎翻倍至9.2亿元，主力产品销量持续放量，多项关键性能指标领先同行。随着海外市场渗透率提升带来的长期需求释放，兼具产品竞争力与规模优势的企业或能得到更大发展空间。