药明康德获扎堆推荐，机构看好节后A股反弹

来源：21世纪经济报道

　　9月最后一个交易日，A股三大指数涨跌不一，截至收盘，上证指数涨0.31%，深证成指跌0.11%，创业板指跌0.23%；北证50涨0.7%。沪深两市成交额约14380.18亿元，较前一个交易日放量约288.21亿元。全市场2567只股票上涨、2824只股票下跌，其中56只涨停、12只跌停。板块方面，CRO/CMO、疫苗、生物制品、化学制药、医药等行业以及概念涨幅居前；先进封装、HBM、半导体、电子化学品、电子等行业以及概念跌幅居前。

　　复盘9月行情，A股市场整体缩量调整，主要指数集体收跌。当月沪指累计跌3.62%，深成指累计跌8.04%，创业板指累计跌8.82%，科创50指数累计跌9.17%。在行业方面，申万31个一级行业中仅有4个行业实现上涨，涨幅前三分别是：房地产（6.28%）、医药生物（2.47%）、银行（2.32%）；有27个行业下跌，有色金属（-12.87%）跌幅最大，电力设备（-9.46%）、机械设备（-8.53%）跌幅居前。

　　10月接下来还会演绎怎样的行情？机构看好的“金股”有哪些？又给出了哪些配置建议？接下来，我们一起来看看。

　　机构看好节后A股反弹，市场主线或转向业绩兑现

　　据不完全统计，目前已有20余家券商发布了10月投资组合和最新市场观点。

　　纵观这些报告，多家机构认为节后市场表现或更加积极，市场即将进入三季报验证窗口期，主线或转向业绩兑现。

　　国联民生证券指出，展望10月，市场进入三季报验证窗口期，叠加国内稳增长政策持续落地、海外利率预期进一步博弈，市场主线预计将由估值博弈转向业绩真实兑现。科技板块前期估值消化已较为充分，但板块内部分化会进一步放大，AI算力、落地型应用的业绩兑现水平预计将成为决定板块上行空间的核心变量。

　　中泰证券表示，美债带来的外部压制有望进一步缓和。往后看，7月以来美国金融条件收紧，预计将滞后一个季度向经济传导负反馈，即便通胀对名义利率仍有支撑，实际利率中枢有望逐步回落。A股反弹条件较为坚实。第一，筹码压力已得到充分释放。第二，全市场下行空间充分消化，市场赔率显著抬升。第三，央行强调继续实施好适度宽松的货币政策，政策资金持仓份额边际抬升。第四，多个核心指数隐含波动率回落至历史低位，风险偏好迎来边际修复。

　　光大证券认为，节后市场表现或更加积极。往年来看，受节后资金回流的影响，10月份市场表现大概率将出现回暖。不过，美联储鹰派表态下，年内仍存加息预期，海外高利率环境对高估值成长板块的估值约束短期难以消除。综合来看，市场在节后或许会有更加积极的表现，但整体可能较为温和。

　　在板块方面，多数机构建议关注以下几个方向：

　　（1）节后资金回流，硬科技方向前期承压有望率先回暖，建议关注半导体、AI、高端制造等具有核心技术壁垒与国产化逻辑的领域；

　　（2）在极致的加息预期落地与地缘矛盾缓和后，有色金属板块的阶段性反弹正在孕育；

　　（3）受益于政策效能持续发挥及内生动能推动的方向，如房地产、消费、军工等。

　　10月金股：机构扎堆推荐药明康德

　　在统计的20余家券商10月金股中，药明康德获机构高达9次推荐；中际旭创获4次推荐，中国巨石、海信视像等股也被多次提及。

　　部分推荐情况如下：

　　1． 药明康德（603259.SH）

　　平安证券：

　　（1）全球药物创新推进，国内企业在产业链中的重要性持续上升，公司作为CXO龙头持续受益于产业链的转移；

　　（2）新分子成为药物研发新热点，公司领先布局新分子领域，多肽、小核酸等陆续进入规模化供应，充分享受新分子领域局部蓝海。

　　申万宏源证券：

　　（1）多肽、寡核苷酸等新分子需求增长，GLP-1放量带动TIDES业务扩张；

　　（2）工艺积累与产能布局强化竞争优势，有望支撑中长期业绩增长。

　　2． 中际旭创（300308.SZ）

　　西部证券：

　　（1）中国光模块龙头，受益于AI需求高速增长。

　　（2）Agent推理需求的爆发推动AI算力需求持续高增长，光互连在scale-out、scale-up和scale-across场景都有较大的应用延展性，应用场景逐渐丰富。

　　太平洋证券：

　　（1）800G稳居压舱石，1.6T/硅光接棒成新主力。高速光模块是公司当前最核心的业绩驱动，800G与1.6T构成公司高端产品放量的主线。硅光方案在800G和1.6T产品中的占比持续提升。

　　（2）公司正在从高速光模块龙头向光互连综合解决方案提供商转变。公司已围绕3.2T及以上高速率光模块、硅光、相干、NPO、XPO、OCS等方向进行产品储备和研发投入。

　　3． 中国巨石（600176.SH）

　　华龙证券：

　　（1）电子布价格持续上涨，有望带动公司业绩增长；

　　（2）全资子公司巨石淮安拟投资44.31亿元，建设年产5万吨电子纱暨3.2亿米电子布生产线项目，电子布的扩产有望带动公司业绩持续提升。

　　4． 海信视像（600060.SH）

　　中原证券：

　　（1）RGB-MiniLED技术引领高端化突破，盈利质量持续改善；

　　（2）公司在夯实智慧显示主业基础上，激光显示、商用显示、芯片等新业务多点突破；

　　（3）全球化纵深推进，经营质量行业领先。根据奥维睿沃统计，海信系电视全球出货量市占率达14.74%，同比提升0.37个百分点。

　　5． 紫金矿业（601899.SH）

　　西部证券：

　　（1）金铜锂三轮驱动，抗周期属性与成长力双强化。

　　（2）铜供给担忧加剧，铜价有望上行。

　　（3）矿业龙头高成长价值凸显，增储扩产持续推进。

　　6． 海光信息（688041.SH）

　　平安证券：

　　（1）算力基建需求旺盛，公司订单、业绩可期。

　　（2）公司DCU具备优异的通用性，充分受益于国内大模型训练与推理。

　　（3）公司CPU卡位优势明显，Agent有望充分激发CPU潜力。

　　（文章来源：21世纪经济报道）