北京
这一轮AI制药为什么强？因为AI颠覆了医药创新的生产模式，提高了生产力水平。而实际上，这种生产力水平的提升相对于AI大模型在其他领域的应用，副作用更小，创造的价值量更大。
AI办公、AI短剧、AI编程等也有价值，但就好像当年阿尔法狗下围棋一样，这些应用的价值量是有限的，提高生产率同时还存在副作用，那就是会减少人类岗位的数量。而AI制药不一样，AI制药能够帮助人类更快的实现长寿，改变生命质量和生命的长度，从哪个角度看，都是百利而无害。
当前，AI制药其实有两个圈层：一个大圈，称为泛化的AI制药，比如药明，有无锡AIDD + Chemistry42 + 自动化实验室，投资晶泰、英矽，但我们知道，药明康德属于CXO，同样的，比如石药、翰森、信达、百济、荣昌等，都有AI辅助研发的项目，比如先导，AI设计KRAS抑制剂，比如康龙，AI覆盖靶点预测/ADMET/合成路线。
泛化的AI制药企业很多，龙头企业都在切入AI赛道，但CXO大企业往往有个问题，那就是他们不会在那些新领域、烧钱行业投入过多资源，所以，不是说这些企业AI制药做得不好，只能说AI血统不太纯正。
另一个小圈子，称为专注的AI制药，就是我们讲的AI制药三龙头，晶泰、英矽、剂泰，称为AI制药三小龙，其中主业略有差别，比如晶泰主业是AI—CRO模式，这种模式很好懂，是给别人提供AI制药研发服务的。其中英矽，主业是AI+Biotech模式，他发现新药，然后要么卖，要么自己继续研发，Rentosertib（肺纤维化）是全球首款AI原创新药进III期。其中剂泰是AI纳米递送/制剂（AiTEM/AiLNP/AiRNA），其MTS-004完成三期临床。各有千秋，短期AI—CRO占优，长期一定是后两种模式更有活力。
AI制药投资，核心是三小龙，可惜没有在A股上市，只能适度关注大圈，恒瑞、石药、百济、药明、先导和康龙，对于大圈里面的个股，其实AI制药对其整体营收的短期影响力很小。
最后，AI制药需要大量的验证过程，于是就有了第三个赛道，包括重组蛋白/试剂、模式动物、测序和数据、样本库。包括百普、近岸、义翘、百奥（AI驱动RenSuper工作站）、药康、南模、昭衍、华大、诺禾、贝瑞等。
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