达飞完成重大收购

达飞集团（CMA CGM Group）扩张北美物流业务的一笔重大收购正式落地。

当地时间2026年10月1日，达飞宣布完成对联邦快递旗下FedEx Supply Chain的收购，交易企业价值为14亿美元。相关资产及近1万名员工将纳入达飞旗下CEVA Logistics，进一步扩大其北美合同物流网络。与此同时，达飞与联邦快递推进多年期海运和空运商业合作，双方的关系也由资产交易延伸至运输业务协同。

这笔交易最早于今年7月1日宣布，信德海事网此前已作报道。当时，双方披露已签署收购协议，预计在取得相关监管批准后于年内完成。如今，距离最初公布约三个月，交易正式完成交割。

北美物流布局扩大，海空运合作同步推进

本次收购标的为FedEx Supply Chain，即联邦快递旗下提供仓储、配送、订单履约及退货管理等服务的第三方物流和合同物流业务。

根据最新公告，此次收购为CEVA增加约3400万平方英尺仓储面积，折合约316万平方米，使其北美合同物流业务布局扩大至原来的近三倍。整合后的相关业务运营约150座仓库，CEVA在北美的整体网络覆盖超过240个网点，员工总数约2万人。

达飞表示，整合还将结合双方的数字化与运营能力，加快自动化和机器人技术在北美网络中的部署，并增强CEVA在医疗、科技、消费品及零售领域的服务能力。

达飞集团董事长兼首席执行官鲁道夫·萨德（Rodolphe Saadé）表示，此次收购完成，是达飞和CEVA北美业务发展的重要一步。扩大合同物流能力，将进一步增强集团为客户提供覆盖海运、空运、陆运及物流的一体化端到端供应链解决方案的能力。

他同时强调，美国是集团具有战略意义的增长市场，此次交易进一步体现了达飞长期投资美国、支持其供应链韧性和效率提升的承诺。

收购之外，双方的商业合作同样值得关注。达飞将成为联邦快递的优选海运承运商，在非独家协议下提供运输及承运服务；双方还计划围绕包括亚洲—欧洲在内的关键战略航线开展空运运力合作，以提高飞机利用率，增强长程航线的运力灵活性。

这意味着，达飞获得的除了北美仓储与履约网络，还有与联邦快递全球运输业务进一步衔接的机会。路透社在交易宣布时援引知情人士称，相关海运和空运合作未来十年可能为达飞带来接近35亿美元的额外收入。不过，这一数字属于潜在收入估计，实际贡献仍取决于合作实施及业务规模。

从航运业务看，仓储和履约网络连接着客户的进口运输、库存管理和最终配送。将这些环节与全球干线运输结合，有助于达飞参与客户更长的供应链，而不仅提供港到港服务。

物流研究机构Transport Intelligence（Ti）认为，此次收购的目的较为明确：既扩大CEVA在北美合同物流市场的存在，也增强其履约能力。但该机构同时指出，优选海运承运商安排及空运合作的具体运作方式，仍需要更多细节才能评估其价值。

从规模扩张到业务整合，协同效果仍待兑现

达飞近年来持续通过收购完善综合物流布局。2019年，集团完成对CEVA Logistics的控制；2022年，CEVA收购Ingram Micro Commerce & Lifecycle Services大部分业务，强化电商及履约能力；2024年，达飞完成对Bolloré Logistics的收购，进一步扩大国际货代网络。此次FedEx Supply Chain加入，则继续补强北美合同物流业务。

通过自有船舶、码头、货运航空公司及合作伙伴网络，达飞正在扩大从制造地运输、清关、仓储到最终配送的服务覆盖。

这一布局也有分散经营风险的考虑。部分行业评论认为，扩大物流业务有助于达飞减少对集装箱运价和航线扰动的依赖。不过，合同物流同样受到客户需求、人工成本及运营效率影响，多元化能否改善集团盈利结构，还需观察整合后的经营表现。

对美国联邦快递而言，出售FedEx Supply Chain则是简化业务组合、集中资源发展核心运输网络的一部分。

联邦快递总裁兼首席执行官Raj Subramaniam在交割公告中表示，公司将继续强化核心运输网络，并深化在高价值行业领域的服务，同时期待与达飞保持合作。

对于出售时机，市场也存在不同看法。花旗分析师Ari Rosa表示，如果联邦快递等待经济改善、同类资产估值更加清晰，可能获得更高售价。值得注意的是，FedEx于2015年收购FedEx Supply Chain前身GENCO的价格，与此次出售的企业价值均为14亿美元。

随着收购落地，关注点将进一步转向客户服务和运营整合。物流服务商3PL Center在相关分析中提醒，更大的网络并不自动意味着更好的履约表现，客户仍需关注账户团队、合同安排、系统连接、数据访问及服务标准在过渡期间的连续性。

对达飞而言，这笔14亿美元收购将北美扩张计划转化为实际运营资产。如何把新增仓储、履约能力与海空运合作有效结合，为客户提供更稳定、更完整的供应链服务，将是交易完成后的重要考验。

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