广东
2026年的“金九”，来得比往年更冷一些。
乘联分会的数据显示：9月1-27日，全国乘用车零售125.8万辆，同比去年同期下降29%。按乘联分会此前的预判，全月狭义乘用车零售规模约169万辆，同比降幅将达到24.6%。
具体到车企，比亚迪依然是销量冠军。9月卖了46.36万辆，同比微降3.94%，但环比增长5.28%，创下年内新高。国内销量28.29万辆，是自今年2月以来的最好成绩。海外9月出口新能源汽车18.07万辆，同比暴增154%。
吉利9月总销量29.22万辆，同比增长约7%，但出口销量达到10.67万辆，同比激增162%。极氪品牌9月销量3.72万辆，同比增长104%，已经连续8个月同环比双增长。吉利年初给自己定的全年海外100万辆目标，前9个月已经完成了79.77万辆，剩下三个月再卖20万辆就能交差。
奇瑞则继续蝉联“出海一哥”。9月集团销售29.23万辆，同比增长4.2%，其中出口20.78万辆，同比增长45.6%，单月出口量刷新中国车企纪录。出口占比接近七成，奇瑞的国内业务在全球版图中的权重正在被重新定义。
头部三家有一个共同特征：海外市场是增长引擎，国内市场是存量绞杀。
如果说传统车企是“外热内冷”，新势力阵营则是更赤裸的K型分化。
零跑汽车9月交付10.57万辆，连续第三个月月销破10万，坐稳新势力销冠。同比增长59%，海外出口超2.7万台，1-9月累计出口已提前完成全年目标。这个从“性价比”起步的品牌，正在用规模证明一件事：在存量市场里，极致的成本控制本身就是一种护城河。
小米汽车9月交付超4万台，其中新车型“澎程”首月交付破万，这是小米今年首次月销突破4万台。
小鹏交付4.13万辆，环比增长5%，与去年同期基本持平。蔚来交付3.74万辆，同比增长7.7%，其中蔚来主品牌同比增长55.3%，乐道和萤火虫两个子品牌也在各自价位段站稳了脚。理想汽车9月交付3.18万辆，同比下滑6.3%，环比8月的3.77万辆更是掉了15.6%。
9月，超过30个汽车品牌扎堆推出限时促销，覆盖车型超百款。上汽奥迪A7L限时价26.28万元起，较41.87万元的指导价直降15.59万元；宝马5系终端分期裸车价下探至25万-26万元区间，部分区域全款落地价约29.8万元。
但经销商反馈回来的信号是：到店客流回升了，成交转化率却在走低。
一位准备置换的消费者表示：“从年中开始车价就一直在降，本来想趁着9月抄底，但现在越降价越不敢买，总觉得下个月优惠会更大。”
销量的结构性变化只是冰山一角。水面之下，整个行业的利润池正在以惊人的速度收缩。
2026年1-8月，汽车行业收入7.01万亿元，同比增长2.9%；但利润只有2534亿元，同比下降16%。销售利润率3.6%，低于下游工业企业6.5%的平均水平。更刺眼的是，上半年整车制造环节的平均利润率已经跌到了1.5%，为近十年最低。
把时间轴拉长看，2017年汽车行业的利润率是7.8%，2025年全年4.1%，2026年前8个月进一步滑到3.6%。这是一条持续九年、至今没有见底迹象的下坠曲线。
利润去了哪里？很多人以为被上游原材料拿走了，但事实恰恰相反——9月电池级碳酸锂价格从8月底的15.7万元/吨加速下跌至12万元/吨，单月跌幅达24%，创2026年下半年以来最大单月跌幅。原材料成本在降，整车价格却降得更狠。
把9月的数据串起来看，一个清晰的图景浮现出来：
中国汽车市场总量在收缩，但结构在加速变化，电动化已经不是“趋势”，而是“现实”；自主品牌市占率逼近70%意味着合资品牌的主导地位已经成为历史。
但换挡期的代价是巨大的。国内市场的价格战已经打到了“让利换不来量”的无效区间，整个行业的利润空间被压缩到了危险的水位。增长的重心正在从“国内抢份额”转向“海外找增量”。
真正的考验在四季度。购置税减半政策已经执行了大半年，其对消费的边际刺激在递减。如果国内大盘继续以20%以上的速度同比下滑，而海外市场的增速又无法完全对冲，那么2026年很可能成为中国汽车行业真正意义上的“淘汰赛元年”。
野村证券在9月底的一份报告中已经用上了“淘汰赛”这个词。它的判断是：在经历了四年的激烈竞争以及政策环境收紧之后，只有高质量发展企业才能生存。
来源：车观察
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