猪肉价格又到关键路口？9月起，猪肉价格或将重演2015年的历史

有人看完直接把手机往桌上一拍，说“这回总算熬到头了”；也有人盯着自家猪圈里那一百多头已经严重亏本的肥猪，半天没说话。

说实话，这种心情也能理解。从去年10月行情拐头往下算起，养猪人已经亏了快一年了。

年初猪价还能勉强撑住，到了三四月份就直接往下砸，全国外三元生猪均价一度跌到8.67元/公斤，这是2010年6月以来的最低点。什么概念？一头130公斤的标猪出栏，养殖户要硬扛350到500块的账面损失。

中小散户更惨，成本普遍在14到15元一公斤，卖一头猪亏三四百块，现金流基本就是在滴血。

所以当“重演2015年”这个说法冒出来的时候，很多人的第一反应不是怀疑，是激动。

2015年那波行情，老养猪人都记得——从年中开始猪价一路往上蹿，四个月涨了百分之五十，四成散户倒在了黎明前，但活下来的都赚了个盆满钵满。

可这回，真的会一样吗？

我特意去翻了中金公司8月20号发的研报。报告里写得很直白：8月猪价进一步走弱，行业亏损继续扩大，产能去化比7月加速。翻译成大白话就是，猪价还在跌，养猪人还在亏，有些撑不住的已经开始清栏了。

中金还预测，下半年到明年一季度，生猪均价大概在11到12.5元一公斤。这个数字和2015年那种一路狂飙的走势，完全不是一个量级。

问题的根子，其实在于养猪这件事本身已经变了。

2015年那会儿，中国的猪圈里站着的绝大多数是散户。一户人家养几十头母猪，行情不好就清栏不干了，能繁母猪存栏连续20个月往下掉，从高峰期的五千多万头一路跌穿四千万。

供给端是真真切切地被砍掉了一大块，需求还在那儿摆着，猪价不涨才怪。

可现在呢？你去看看那些大型养殖集团的猪场，一栋猪舍动辄几万头，全自动喂料、智能环控、疫病防控体系一套一套的。

牧原、温氏、新希望这三家的出栏量加起来，占了全国生猪出栏的七成以上。

这些企业亏钱的时候会怎么办？不会像散户那样一走了之。

他们咬着牙也要扛，因为猪场建都建了，设备投都投了，员工养着，银行贷款还得还。

牧原2026年的完全成本压到了11.5元一公斤，比行业平均水平低了整整一块多。

成本比别人低，就意味着在同样的猪价下，它能比别人多撑很久。

更关键的是，现在的母猪比以前能生了。行业PSY——也就是每头母猪一年能提供的断奶仔猪数——已经从2019年前的16头出头，涨到了26头以上。母猪数量是少了，但每头母猪产出的仔猪多了将近一半。

这就导致一个很拧巴的局面：能繁母猪存栏确实在降，但市场上的猪并没有少多少。

所以你现在再看那张网传图，就会发现它只画了价格曲线，没画曲线背后的东西。

2015年的价格曲线下面，是几十万户散户真的清栏退出了，能繁母猪存栏跌到了历史最低。

2026年的价格曲线下面，是头部企业在亏损中咬牙维持出栏节奏，是母猪生产效率在悄悄地把供给缺口填上。

两条线看着像，但底下的逻辑完全不是一回事。

再说政策这块。2015年的时候，猪肉储备调节机制远没有现在这么成熟。现在中央冻猪肉收储已经常态化了，今年4月商务部、发改委、财政部就联合启动了中央储备冻猪肉收储。

猪肉进口量今年前五个月同比降了将近三成，进口渠道对国内市场的冲击在减弱，但真到了需要的时候，这条通道随时可以作为缓冲打开。

上有收储托底，下有进口缓冲，中间还有稳物价的调控导向压着，猪价想复刻2015年那种单边大涨，空间实在有限。

那9月到底会怎么走？中秋和国庆双节临近，消费确实会有季节性回升。屠宰企业的订单量已经在边际增加了，华北、华东部分消费型城市的白条走货速度也快了一些。

但供应端的压力还在，冻品库存处于高位，大体重生猪的存栏也没有消化干净。

机构预计9月猪价大概率在10.5到11.1元一公斤这个区间里震荡筑底，温和回升是有的，大涨是谈不上的。

写到这儿，我想跟两类人说几句掏心窝子的话。

如果你是普通消费者，别听风就是雨去囤肉。猪肉不是黄金，冰箱里塞满了最后吃不完全得扔。

今年的供应基本面决定了肉价不会出现那种让人措手不及的暴涨，该买就买，正常过日子就行。

如果你是养猪的，千万别被那张图带着跑。现在最危险的操作，一是看到“要涨了”就砸锅卖铁扩栏，二是被亏损吓破了胆直接清栏走人。

头部企业的成本已经压到11块多，散户的成本还在14块以上，中间的差距不是靠赌行情能补上的。

真正能让你在这个行业里活下去的，是把自己的成本一毛一毛往下抠，是合理规划出栏节奏，别在价格低谷期一窝蜂地往外抛。

2015年的那波行情，是特定历史条件下的产物。那时候散户多、信息慢、调控手段少，猪价一涨就跟脱缰的野马一样。现在这个行业，规模化率已经逼近七成，信息透明得多，调控工具也丰富得多。

历史会押韵，但不会照着谱子再唱一遍。那些等着“重演2015”的人，可能会等来一个温和的秋天，但等不来一场暴利的狂欢。

猪圈里的灯还亮着，猪还在吃料，日子还得一天一天过。别让一张网传图，乱了自己的阵脚。