北京
来源：市场资讯
（来源：兴业研究 CIB Research）
公司金融业务，交易结算，对公财富
本文中，我们选取了工行、农行、中行、建行、交行和邮储等6家国有大行，招行、兴业、中信、浦发、民生、光大和平安等7家主要股份制银行，并将这13家上市银行统称为主要全国性银行，对其2026年上半年公司金融业务发展进行比较分析，并以某股份行为例考察其交易结算业务与对公财富业务的发展状况。
从主要全国性银行各板块的经营表现来看，近年来公司金融业务对银行整体营收、利润、资产的贡献不断增加，成为推动银行发展的最重要引擎。2022年至2026年上半年，主要全国性银行公司金融板块营收占比、公司金融板块利润占比不断上升。在2026年上半年，主要全国性银行公司金融板块已贡献了近五成的总体利润。在资负方面，主要全国性银行近年来呈现出“零售吸储、企金放贷、同业负债依赖增加”的特征。其中，国有大行负债中的主动型负债明显上升，而主要股份制银行负债来源则更多依赖于被动负债中的零售存款。
从主要全国性银行公司金融业务存贷利差表现来看，负债端成为决定各全国性银行公司金融板块存贷利差不同的更重要因素。基于此，我们选取了公司金融业务存贷利差最高且2026年上半年公司存款成本率降幅最多的某股份制银行作为考察对象，分析其负债端管理的实践。整体来看，近年来该行公司金融业务广义负债端的发力重点主要聚焦于交易结算业务和对公财富业务。
在交易结算业务方面，该行早在2019年就开始重视交易银行发展，锚定“领先的交易结算银行”战略目标。目前该行从管理机制、平台基建、产品供给、场景生态四大维度系统推进，构建了覆盖企业全生命周期、全产业链的交易结算服务体系。从管理机制来看，该行以总行交易银行部为核心牵头部门，构建“营销推动、核心业务、监测评价、资源保障”四位一体的推动体系。其中，该行推出了“结算三率”（对公结算资金行内承接率、对公贷款受托支付承接率、对公贷款客户结算量）的精细化考核，以推动全行拓展从借贷、支付、清算、采购、托管等各个途径带来的资金流转和低成本结算性负债承接。从联动机制来看，该行打造“总行做总、分行做深、支行做透”的层级化分工体系。从平台建设来看，该行构建了“上层财资平台+下层基础结算平台”的架构，实现服务能力的弹性扩展与快速迭代。其中，上层财资平台主要根据不同类型企业打造各类财资管理平台，目前已形成三个层次、面向不同类型企业和需求的平台矩阵，是交易结算能力输出的最重要载体。从产品供给来看，该行打造“结算+融资”双轮驱动的产品体系。以“结算为入口，融资为增值”，重点提供基础结算、现金管理、供应链金融、票据服务、国际结算五大产品矩阵。与此同时，该行在丰富产品供给外，以场景为载体，将金融服务嵌入企业生产经营各流程，同时链接产业、政务等外部生态，持续拓展服务边界。
在利率中枢不断下降的情况下，该行还发力对公财富管理业务以满足企业流动性管理、资产增值需求等。该行对公财富管理规模快速上升，2025年上半年以来同比增速均维持在20%以上。该行核心产品线重点布局长盈货币产品（货币基金产品），做大做优规模基本盘。该行将非货币产品细分为低波、中波及高波三大产品系列，提升中长期限及含权产品销售能力。与此同时，该行将对公财富管理产品接入各类对公结算与司库体系，打造“结算-理财”的资金闭环。
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