北京
温哥华的诊所网络与健康科技公司Well Health，如今又多了一家上市公司的身份。其软件业务分拆出来的Wellstar，周四上午正式在TSX Venture Exchange（TSXV）挂牌交易，股票代码为$WSTR。
截至发稿时，Wellstar股价报7.25加元每股。这家新公司的董事会只有五个人，但名单几乎就是Well Health的核心管理层：Well Health董事长兼CEO Hamed Shahbazi同时出任Wellstar董事长，Well Health前首席运营官Amir Javidan担任Wellstar CEO，Well Health首席财务官Evelyn Sutherland也在董事会中。
一场筹备了两年的分拆
这件事并非临时起意。早在2024年，Well Health就已经在规划把软件业务独立出去。今年早些时候，Wellstar与一家位于不列颠哥伦比亚省的壳公司达成合并协议，随后申请在TSXV上市。如今挂牌完成，Well Health仍持有Wellstar的多数股权。
在Well Health 2024年第二季度财报电话会上，Shahbazi曾表示，公司整体价值被低估，不及各项业务价值之和。他当时提出一个思路：把Wellstar（当时还叫Well Provider Solutions）变成一家由Well Health控股的独立上市公司，以此释放价值。
从提出想法到正式挂牌，Wellstar在近两年的筹备期内做了两件事：为自身资金池募集了1.48亿加元，并收购了两家加拿大医疗计费公司，用来在分拆前把产品线补齐。
分拆背后的业务切割
Wellstar分拆的核心目的，是把Well Health的两块业务分开。一块是Well Health的主业——在加拿大运营约275家医疗诊所；另一块是它的临床软件工具业务，也就是Wellstar现在承载的部分。
Well Health在更成熟的TSX上市，公司方面表示，预计将继续作为Wellstar的“重要长期控股股东和不断增长的客户”。这句话点出了分拆后两家公司的关系：股权上Well Health仍占多数，业务上Wellstar的软件工具仍会卖给Well Health的诊所网络。
对Well Health来说，分拆只是它激进扩张路径中的一步。去年，Well Health获得了长期合作伙伴、总部位于多伦多的Healwell AI的多数控制权。几乎同一时间，Healwell完成了一笔收购，买下新西兰的Orion Health。
这笔交易的规模引起了监管注意。加拿大联邦竞争监管机构获得了法院命令，以调查该收购是否会影响加拿大医疗科技与服务领域的竞争。
从诊所运营到软件工具，再到通过控股和分拆不断重组资产，Well Health正在把“增长”这件事拆成多条线同时推进。Wellstar挂牌只是其中一条线刚刚落地。
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