2026，车企集体和宁德提“分手”，“宁王”彻底坐不住了？

2026年的中国动力电池格局，正在悄然改写。多年霸榜的"宁王"宁德时代，第一次被主流车企集体"背身而立"。时间线相当密集。

6月，问界宣布引入中创新航、国轩高科作为二线供应商，打破此前的独供格局；9月，小米汽车发布自研品牌"龙甲电池"，澎程系列全系搭载，电芯交由中创新航与欣旺达代工；同月，与宁德时代相伴十年的理想汽车宣布推出自研电池，李想点名L8、L6、i8、i6、MEGA、i9六款车型将部分搭载自研版本，四季度换代的i6更将全面切换，不再保留宁德时代版本。

资本市场的反应更快、更直接。宁德时代2026年上半年归母净利润432.84亿元，同比增长41.98%，创下上市以来最好中期财报，但股价自今年5月的468元/股高点一路回撤，最大跌幅超过35%，市值自高点蒸发逾7000亿元。

矛盾并非一夜之间冒出来。2026年上半年，动力电池行业近九成利润集中在宁德时代与比亚迪两家龙头手中，其余厂商在夹缝中厮杀，车企则在下游价格战里流血。

这种畸形的利润分配，让积压多年的怨气终于找到出口。

奇瑞尹同跃在9月的世界动力电池大会上直言，"说好的风险共担、成果共享，现在还是电池厂成果享受得多一点"；蔚来李斌则算过一笔账，内存、电池、大宗材料涨价让每台车成本上涨1.7万元，几乎没有谈判空间。问题在于，"分手"并不容易。

广汽埃安、吉利都曾尝试将订单向二线厂倾斜，最终又因质量风波和供应能力问题回流到宁德时代。这一次，理想真金白银投了26.5亿元入股欣旺达，零跑则在9月16日的技术日上宣布电池100%自研，与中凌合资的电芯首线正式投产。

车企要拿回的，与其说是电池，不如说是对电池的话语权。

中国的电动车发展速度并不逊于美国：比亚迪在全球电动车销量已追上特斯拉，中国企业制造的动力电池在全球电动车市场更是遥遥领先，市占率超过六成。一辆电动车主要可分为五大系统，最前端是马达动力，其后是车电系统，车辆后半部则包括充电系统与车身系统。

其中最大的商机在于电池——这被视为整辆车的心脏与命脉。从电池材料、电池芯到芯片等技术，目前主要都由中国掌握，其中电池大厂宁德时代更是全球第一。

宁德时代透过材料研发创新，加上系统模组重塑，将能量密度大幅提升，推出续航力超过1000公里的新款电池，被美国《时代》杂志评为2022年最佳发明。以凝聚态电池为例，该产品不仅兼顾了高比能与高安全性，还具备快速的量产能力。

在极限制造方面，电池产业全世界仅有的两座灯塔工厂，均来自宁德时代。因应减碳趋势，电动车大战如火如荼展开，2022年全球电动车销售量已突破1000万辆，作为关键技术之一的电池也成为兵家必争之地。

全球电动车电池市占率前五名中，中国宁德时代以近31%的份额称霸，第二至第五名依序为LG新能源、松下、比亚迪、SK-On。全球每三辆电动车中，就有一辆搭载着宁德时代的电池。

在竞争日趋白热化之际，中国之所以能够甩开日韩两国、以庞大差距稳居世界第一，除了发展起步较早、拥有丰富矿产资源、内需市场强劲之外，政府的经济扶持也是重点。根据战略与国际研究中心的数据，中国投入超过1300亿美元于研究、政府合同与消费者补贴等。

中国很早就前往世界各地大量购买锂矿，电动车电池的许多关键材料事实上都已掌握在中国手中；加上政府扶持，宁德时代、比亚迪等企业已做出相当领先的技术，加之中国大陆制造成本较低，制造业成为其强项。

从电动车成本结构来看，电池作为核心技术，是占比最高的零组件，其次为驱动系统、车身底盘。宁德时代凭借技术优势，推出高效能、续航力强、低成本的电池，赢得市场青睐。

从2017年起连续五年稳坐全球电池龙头宝座，市值曾突破1.5兆元人民币，客户遍及国际知名车厂，包括丰田、本田、宝马等，2020年更成功打入特斯拉供应链。

特斯拉执行长马斯克曾多次强调电动车成本必须持续下降，采用宁德时代的电池，才有办法卖到符合其心目中理想的价格。得电池者得天下。

中国握有关键技术与资源，是这场竞争的赢家。即便地缘政治局势持续紧张，积极发展电动车的各大国想要与掐着命脉的红色供应链脱钩，恐怕没那么容易。

各国也警觉到不能过度依赖中国，例如美国《通胀削减法案》中即要求电动车须在美国设立组装线等条件。宁德时代的发迹地位于距离马祖约70公里的福建宁德，从原本的小渔村，摇身一变成为世界锂电池重镇。

宁德时代董事长曾毓群的身价也随之水涨船高，2021年以345亿美元超越李嘉诚，成为香港首富。他很早就切入锰钴镍三元电池，发展方向正确；本身偏向技术派，喜爱研究技术，因此得以在此领域优先领先。

对于中国电动车产业进军全球，外界也出现关于国家安全与资安是否构成威胁的质疑。业内人士指出，电动车电池坦白说就是一种材料，世界各国都想发展自己的供应面本属合理，但很难说采用了宁德时代电池就会存在安全上的问题或泄露机密的疑虑。

经济发展与国际政治角力交织，含金量高的关键零组件电池早已是兵家必争之地。在中国技术遥遥领先之下，台湾地区业者认为，未来储能电池需求庞大，或许有机会培养出本土的系统整合商，提供完整的电池解决方案，也有获利机会。

台湾地区资本市场规模较小，要迎头赶上新战场，须从系统整合切入储能电池，才有望在电动车蓝海中分得一杯羹。在全球使出浑身解数争抢电池大饼的同时，另一场围绕关键材料的能源之争也如火如荼展开。

锂、钴、镍等金属日益稀少，不但价格不断飙涨，各国政府也积极拓展供应链与制造厂，当务之急就是将电池材料与矿源自主化。电池是电动车的心脏，而中国握有关键资源与本领。

福特只好透过出资与宁德时代合作，以强强联手的方式壮大业务发展，同时希望能抢到美国联邦政府的电动车税收抵免门票。

但要获得补助可谓困难重重，美国《通胀削减法案》规定，2023年电动车电池至少四成原物料需来自本土或美国贸易伙伴，隔年开始则不能使用有疑虑国家的原物料，针对中国的意味浓厚。中美紧张关系延烧至电动车产业，关键材料短缺问题也引发激烈争夺战。

细看原物料分布，被誉为"白色石油"的锂矿主要产自澳洲、中国、南美洲盐湖；全球三分之二的钴集中于非洲刚果民主共和国；镍的产地则多半在印尼、俄罗斯。此外，电动车马达中所使用的永磁磁铁，属于另一项关键材料，需仰赖稀土矿场。

在稀土开采量30.1万吨中，中国约占70%左右，美国14%，缅甸约4%。中国企业为了确保车用电池原料供应无虞，在政府援助下远赴海外收购矿业公司抢占资源，目前掌握全球超过四成的钴矿开采。

面对不少矿源为中国所主导的局面，其他经济体想方设法解决困境。美国已自行开始投资稀土分离厂；台湾地区在其经济主管部门支持下，也开发并支持从稀土分离到合金产生、再到磁铁制作的产业链，以避免过度依赖中国。

全球掀起一股矿产淘金潮，并加大分离产业链的投资，以确保供应链韧性。作为盛产镍矿的印尼，在2020年决定关起宝库、实施出口禁令，力拼打造完整的电动车生态系，成为产业新要角，希望吸引电动车电池芯或整车厂到当地投资。

不仅印尼，墨西哥在2022年宣示要将锂矿资源国有化，智利也在2023年宣示锂矿国有化，均希望能进一步掌控相关矿物资源。各国政府对电动车发展野心勃勃，为战略物资开源节流，更积极推动电池材料与矿源的自主化。

这场抢夺大战不仅反映出车用材料荒的危机，也牵动着全球强权的角力。