辽宁
希腊航运巨头Evangelos Marinakis正在筹备旗下新集装箱船公司Capital Maritime Finance（CMF）上市，计划在Euronext Athens进行首次公开募股，募资规模最高达2亿欧元。
如果顺利完成，这将是Marinakis旗下第三家上市航运公司。与此前分别在纽约和奥斯陆上市的气体运输和油轮业务不同，此次CMF将把集装箱船业务带到雅典资本市场，而且计划以雅典作为主要上市地。
36艘集装箱船，39亿美元长期租约
CMF未来船队规模为36艘，其中13艘已经投入运营，另外23艘正在建造。
船队包括26艘1800至2900 TEU的支线集装箱船，以及10艘8800 TEU的Neo-Panamax集装箱船。后者具备LNG双燃料能力。
这支船队与Marinakis旗下私人持有的Capital Containers Ship Management Corp.现有船队高度吻合。后者目前拥有约50艘集装箱船。
相比船队规模，更值得关注的是CMF已经锁定的租约现金流。
CMF的全部船队均获得“take-or-pay”（照付不议）长期租约支持，合同总价值约39亿美元，平均剩余租期达到9.5年，租约覆盖期限一直延伸至2034年。
其中，法国航运巨头CMA CGM贡献了约30亿美元的租约合同，其余约9亿美元来自DP World旗下集装箱支线运营商Unifeeder。
对于一家准备上市的集装箱船公司而言，这种租约结构可以在很大程度上降低对短期集装箱船市场运价波动的直接暴露，同时为投资者提供相对清晰的未来现金流预期。
CMF此次IPO募集的资金主要用于营运资金以及新造船项目。
Marinakis正在把不同船型放到不同资本市场
此次CMF上市计划也进一步显现出Marinakis近年来的资本市场布局。
目前，Marinakis旗下Capital Clean Energy Carriers已经在纽约上市，主要经营LNG及其他气体运输业务；今年2月，其旗下Capital Tankers又在奥斯陆上市，专注于油轮运输。
Capital Tankers的上市成为过去20年来全球航运业规模最大的IPO之一。如今，Marinakis又把目光转向雅典，为旗下集装箱船业务寻找新的上市平台。
如果CMF完成IPO，Marinakis旗下三大上市航运平台将分别位于三个不同的资本市场，并对应三个主要船型：
纽约：气体运输；
奥斯陆：油轮；
雅典：集装箱船。
这种布局也使不同船型能够根据自身特点接触不同的投资者和融资市场。
对于船东而言，将资产和融资渠道分散在不同资本市场，也可能有助于降低单一市场、地区以及地缘政治环境变化带来的影响。
雅典正在争夺“航运资本市场”地位
Marinakis此次选择雅典，并非孤立事件。
今年以来，希腊本土资本市场与航运业之间的联系明显加强。Safe Bulkers和Star Bulk Carriers先后进入Euronext Athens交易。
其中，Safe Bulkers此前已经在纽约上市，此次属于在雅典的平行上市；Star Bulk则于9月在雅典开始交易，并完成约1.08亿欧元公开发行。
而CMF如果按照目前计划完成上市，将具有更明显的象征意义——其计划以Euronext Athens作为主要上市地。
Euronext近年来一直在推动雅典发展成为更具国际影响力的资本市场，并希望借助希腊庞大的航运产业基础，打造类似奥斯陆的航运融资生态。
这一趋势也正在吸引更多专业航运金融机构进入雅典。Fearnley Securities近期宣布将在雅典设立新的投资银行业务，以服务希腊航运客户。
对于雅典而言，Marinakis此次带来的并不仅仅是一家计划募资2亿欧元的新上市公司。
一支拥有36艘集装箱船、23艘在建新船，并拥有约39亿美元长期租约支持的船队进入本土资本市场，也意味着希腊这个全球最大的船东群体之一，正在进一步将其庞大的航运资产与本国资本市场连接起来。
如果CMF最终完成IPO，雅典能否借此进一步发展成为国际航运融资的重要节点，值得持续关注。
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