阿里巴巴：万亿降临时

⇅点击上方蓝字

每一个有商业梦想的人都会关注我们~

开开

营收10167.44亿元！

2025年里，阿里巴巴实现了3.56%的营收增长率，虽然较2024年增速（5.85%）有所放缓，但体量突破万亿大关，再一次创造了历史。

权杖交接

在经济社会发展中，很多重要时刻的降临，并没有伴随一声巨响。它只是自然而然地发生了。

阿里巴巴的万亿之路正是如此。

创立10年间，阿里巴巴从无名之辈逐渐成长为中国互联网企业中的代表者。以30亿元为刻度之始，此后18年间，用其每年的营收数据为锚点，一步一步，《浙商》记录下了阿里巴巴这一路的脚步，直到万亿营收的到来！

18年间的营收与净利润起伏跌宕，交织成一家企业的生长线。更值得注意的是，阿里巴巴发展的背后，也隐现更为深刻的三条时代脉络：它是一部中国民营企业在逆境与顺境中交替突围的微观缩影；它是一条完美拟合了中国乃至全球互联网爆发、登顶与沉淀的产业曲线；在最近的几年里，它更成为一面镜像，折射出由大模型与通用人工智能（AGI）引发的产业剧变与资本阵痛。

将时钟拨回2009年，阿里巴巴营收才38.8亿元。2009年正是全球金融危机肆虐后的余波期，中国经济的底色依然是重资产、出口导向与大基建。万向代表着中国引以为傲的实体制造业与汽车零部件出海，绿城则代表着过去二十年里中国造富能力最强的房地产行业。在那个时代，民营企业的成功范式是“土地、厂房、机器、外贸订单”。当时的阿里巴巴，虽然已经凭借B2B（企业对企业）业务在香港上市，淘宝网也已经击败eBay，但在那些动辄营收成百上千亿的传统巨头面前，依然是个体量尚小的“异类”。然而，变革的种子已经埋下。

从2009年到2018年，阿里巴巴以令人咋舌的速度向上攀爬：

2011年，55.6亿元。

2013年，飙升至256.6亿元。

2016年，首次突破千亿大关达到1011.0亿元。

中国民营企业的内在逻辑也发生了根本性的结构转换。随着人口红利逐渐消退、传统制造业产能过剩以及房地产调控常态化，“规模至上、重资产驱动”的旧有增长引擎开始降速。取而代之的，是内需消费的崛起、服务业的扩容以及数字经济的萌芽。阿里巴巴的崛起，恰恰踩准了中国经济从“投资拉动”向“消费主导”，从“世界工厂”向“数字中国”转型的历史节点。

从这个角度来看，阿里巴巴的登顶是时代给予了企业以橄榄枝，而后者用努力、勤劳与智慧，牢牢握住了这青绿的枝条。时与势，在它的发展曲线里化为动人的和弦，并助其吟唱出一曲华章。

2019年，乐章的高潮终于来到——阿里巴巴以3452.8亿元的营收、高达51.0%的增长率，超越了上一年的第一吉利控股集团，首次登顶“浙商营收第一”。

这是一次史诗级的“权杖交接”，不仅意味着一家互联网公司在规模上的跃升，更标志着中国互联网产业中“数字商业生态”的繁荣与力量。彼时，阿里巴巴不再是一家单纯的企业，它变成了一个吸纳数千万中小商家、连接上亿消费者的超级基础设施。而这次交接，也见证了中国民营企业摆脱对土地、廉价劳动力等要素的路径依赖，向技术创新、模式创新与生态赋能跃迁的重要节点。

互联网产业的生命图谱

如果将这18年的数据单独抽出，画一条阿里巴巴的营收增长曲线，很多人会发现，它与中国互联网产业从草莽爆发到狂飙突进的发展路线不谋而合。其中，阿里巴巴在中国移动互联网黄金十年的成长轨迹，呈现为一条极陡的爬升曲线。

2013年至2014年，智能手机全面普及，4G网络铺开，中国数亿网民集体从PC端向移动端大迁徙。阿里巴巴在这一阶段成功实现了“All in 无线”的战略转型，手机淘宝成为国民级应用。电商打破了物理空间的限制，下沉市场被彻底激活。与此同时，“双11”购物狂欢节的交易额连年创下世界纪录，支付宝引领的移动支付更是重塑了中国人的生活方式。

到了2019年至2021年，互联网的渗透力达到顶峰。在新冠疫情的催化下，线上买菜、远程办公、云端会议成为刚需，数字经济迎来了前所未有的红利期。2020年阿里巴巴在营收达到4888.4亿元（增长41.6%）的同时，净利润更是录得惊人的1758.5亿元，净利润增长率高达148.7%，堪称平台经济“护城河”最为宽广的巅峰。

以上绵延的历史，可见其波澜壮阔：2013年阿里巴巴的营收同比增长来到了惊人的74%，这也是18年间其最高的增长率。而后，2014年，62%；2015年，52.1%……连年高增长率直到2023年才停止，这一年，阿里巴巴的营收已经来到了8645.39亿元。

万物皆有周期，互联网产业也是如此。2022年及以后，转折点出现——2023年阿里巴巴营收增长率骤降至3.36%；2024至2026年，其营收增长率分别在7.28%、5.85%和3.56%之间徘徊。

增速的放缓，绝非阿里巴巴这一家企业的困境，而是整个中国甚至全球互联网产业步入存量博弈时代的真实写照。移动互联网的网民渗透率已经触顶，拼多多、抖音电商等新贵崛起，将原本集中的流量池撕开裂口；反垄断监管的常态化，也让平台企业告别了过去“跑马圈地、野蛮生长”的时代。

从74%的超高速增长，到3%左右的微增，阿里巴巴营收曲线的平缓化，宣告了一个时代的落幕——“流量为王”的消费互联网红利已经被彻底吃透，依靠用户规模扩张来驱动几何级增长的“互联网古典时代”正式终结。产业需要寻找新的底层驱动力。

AI变量

对于浙商群体而言，在时代的乐章中时刻保持警惕，在变奏之时及时感知、捕捉新的风口是不朽的主题。在阿里巴巴身上，这个特点同样鲜明。

2023年到2026年间，阿里巴巴在营收和利润上的数据展现出一种极其矛盾但又充满张力的特征：营收盘踞在万亿高位，但净利润却出现了剧烈的宽幅震荡。2023年榜单显示，阿里巴巴净利润1018.28亿元，同比下降28.69%；2024年和2025年，净利润有所回暖，分别增长11.78%和11.75%；2026年，其净利润再次大幅下滑27.04%，降至928.10亿元。

对于一家营收超万亿的成熟巨头来说，净利润如此剧烈的波动，往往暗示着其内部正在经历一场堪比“基因重组”的转型。这背后的核心逻辑，正是由大模型和生成式AI引发的全球科技“军备竞赛”——2022年底ChatGPT的横空出世，彻底颠覆了科技圈的共识，AI不再仅仅是电商平台用来做商品推荐的附属算法，而是成为下一代生产力本身。作为中国最大的云计算服务商，阿里巴巴面临着一场不得不打且代价极其高昂的“商战”。

2025年，阿里巴巴集团首席执行官吴泳铭抛出“All in AI”战略，并表示：“我们将继续执行聚焦电商和云计算的战略，持续投入以推动长期增长。”他还提出，三年内对云和AI基础设施的投入将“超越过去十年的总和”。

今年5月，阿里巴巴公布2026财年业绩，吴泳铭表示：“阿里全栈AI技术投入已正式跨越初期培育阶段，进入正向的规模商业化回报周期。”当季（2026年1月1日~2026年3月31日），阿里云外部商业化收入增速提升至40%，AI相关收入占比达30%，成为新增长引擎。更重要的是，“在AI应用层，我们看到智能体AI的巨大潜力。”吴泳铭说。

营收破万亿的同时，我们更关注的是，这一互联网巨头坚定不移向“AI深水区”挺进的勇气与探索。万亿并非终点，“下一步”永远更为重要。由AI驱动的新时代变奏曲正悄然奏响。被挑战永远是领军者的特权。而属于他们的故事还将持续记录。

关注“浙商杂志”视频号

编辑｜陈晓

编辑｜陈晓

文丨《浙商》全媒体中心 姚恩育

编辑｜施晓艳

审核｜徐燕娜

监制｜冯永明 黄毅