AI算力催生新战场 固体氧化物燃料电池行业商业化拐点临近

前言：

当前，SOFC下游应用正形成“存量替代+增量爆发”的双轮驱动格局——在天然气管网发达地区，SOFC热电联供凭借高效率和高燃料灵活性构成最现实的分布式能源替代方案；在AI算力浪潮下，数据中心对供电可靠性及余热制冷的天然需求，使SOFC成为下一代绿色数据中心的理想能源方案，预计2030年全球数据中心SOFC市场空间有望突破300亿美元。全球范围内，美国Bloom Energy为行业龙头，欧洲CeresPower、Sunfire及日本三菱重工、京瓷等企业各具特色；国内潍柴动力、三环集团、壹石通等厂商正加速技术突破与产能建设，商业化进程明显加快。在“双碳”目标与能源安全双重驱动下，我国SOFC行业正从技术验证迈向商业化初级阶段，产业化前景日趋明朗。

1、固体氧化物燃料电池被称为第三代燃料电池新秀

根据观研报告网发布的《中国固体氧化物燃料电池行业发展深度研究与投资前景预测报告（2026-2033年）》显示，固体氧化物燃料电池（Solid Oxide Fuel Cell，SOFC）是一种将燃料化学能直接转化为电能的高效发电装置，工作温度通常在600℃—1000℃之间，以固体氧化物陶瓷材料作为电解质。与质子交换膜燃料电池（PEMFC）相比，SOFC具有燃料适应性广（可使用氢气、天然气、煤气、甲醇等多种燃料）、能量转换效率高（综合效率可达80%以上）、无需贵金属催化剂、余热可梯级利用等显著优势，被公认为第三代燃料电池技术的代表方向。

资料来源：公开资料整理

资料来源：观研天下整理

根据SOFC的支撑类型不同，单电池的结构可分为自支撑和外部支撑。在自支撑结构里，通常由电池组件中最厚的一层提供结构支撑功能，主要包括阳极支撑（AS-SOFC）、阴极支撑（CS-SOFC）和电解质支撑（ES-SOFC）。外部支撑的配置可以使用多孔基板支撑或连接支撑，主要包括金属支撑型SOFC(MS-SOFC)，其中ES-SOFC具有结构稳定性高、输出性能稳定和成本低的优点，BloomEnergy公司已经成功推出千瓦级/兆瓦级的ES-SOFC系统。

资料来源：观研天下整理

2、分布式能源与天然气发电的刚性需求，数据中心已成为SOFC重要应用场景

在天然气管网发达地区，利用现有基础设施进行高效率的小型分布式发电，SOFC热电联供方案凭借燃料适应性广和综合能效高的双重优势，展现出极强的经济性和环保竞争力，构成了当前最现实的存量替代市场。在此基础上，SOFC的战略价值进一步延伸至国家“双碳”目标下的氢能体系——它不仅本身是高效的用氢设备，更可通过逆向可逆运行切换为SOEC模式，成为最高效的制氢技术之一，从而扮演连接“气网”和“电网”的关键枢纽角色，这使其成为国家氢能战略中不可或缺的核心装备。

与此同时，一个全新的增量市场正在AI算力浪潮中涌现：AI数据中心对供电可靠性要求极高，且对余热制冷有天然需求，SOFC热电联供系统恰好可为其提供独立的、近零碳排放的优质电源和冷源，使其成为下一代绿色数据中心的理想能源方案。随着AI芯片及机架功率密度持续提升，AI数据中心的能耗已从传统数据中心的10-25MW提升至100MW以上，其高耗能特性推动全球数据中心用电量快速增长，2024年数据中心应用占比达到近40%。参考Hanwha等机构对于数据中心电力需求的预测，按照2030年SOFC数据中心发电渗透率19%测算发现，2030年全球数据中心SOFC市场空间有望达到302亿美元，2026-2030年间市场复合增速有望超过50%。

数据来源：观研天下整理

3、固体氧化物燃料电池（SOFC）商业化有望加快，国内厂商持续受益

目前，固体氧化物燃料电池（SOFC）尚处于商业化的初级阶段。Bloom Energy(BE)公司是行业内公认技术能力最强的公司。除此之外，欧洲具有一批成功实现产品化的公司，如CeresPower、Sunfire、Solid Power、Elcogen、Convion、Topose等，欧洲的固体氧化物燃料电池市场主要应用为微型热电联供。CeresPower注重SOFC技术的研发，将核心SOFC技术授权，通过韩国斗山、台达电子、潍柴动力等合作伙伴进行制造。日本固体氧化物燃料电池主要包括家用型（千瓦级）以及电厂型（兆瓦级及以上），主要厂商包括三菱重工、京瓷、爱信等。

近期，Bloom Energy宣布与资管巨头博枫Brookfield Asset Management的AI电力项目融资合作规模从50亿美元大幅扩大至250亿美元，较2025年的初始规模翻五倍。按照行业惯例，燃料电池项目的融资额度一般与设备供应合同挂钩，提高融资规模意味着Bloom Energy有望获得更大规模的设备订单，行业商业化进程有望加速。

对于国内市场，国内SOFC厂商也在积极布局，其中潍柴动力通过与希锂斯在电池电堆层面签订了技术许可协议，全面掌握了电池、电堆、系统、电站的核心技术。潍柴动力正全力加速推进SOFC产能建设，致力于在2026年内实现批量产能落地。三环集团、壹石通、佛燃能源等厂商同样具备SOFC 系统的生产能力。

资料来源：观研天下整理（WYD）