北京
“Xbox不卖。”Xbox CEO阿莎·夏尔马在接受《纽约时报》采访时，直接否认了微软正在考虑出售其游戏业务的报道。
她的原话很干脆：“Xbox不卖。”紧接着她补充：“我们会尽一切努力让公司走向成功，我们会考虑合适的合作伙伴、合适的运营模式，以及实现这一目标所需的一切。”
传闻是怎么起来的
这场风波的起点，是夏尔马今年早些时候出任Xbox CEO，以及随后几个月里发生的裁员和重组。外界最关心的问题很直接：微软会不会把Xbox卖掉？这些削减和重组，是不是在为出售铺路？
The Information（经路透社转引）披露了潜在变动的细节，称微软并未排除将Xbox品牌变成全资子公司的可能。报道称，这一举动可能导致Xbox与其他合作伙伴以合资形式运营，甚至可能被出售。
夏尔马主导的这场“Xbox重置”，轮廓已经越来越清晰。近2000名Xbox员工已被裁撤，本财年还会有更多。多家工作室要么离开了Xbox，要么面临关闭，多款游戏被取消。Xbox现在的重心转向更少、更大的游戏系列，比如《上古卷轴》《辐射》和《我的世界》，而《光环》等作品则被划归到《使命召唤》所属的动视旗下。贯穿这一切的，是外界对Xbox已确认的下一代主机Project Helix前景的疑问。
分析师为什么不相信“卖得掉”
有人认为，这场重置和随之而来的削减，是为了让Xbox更容易被卖掉。但分析师并不这么看。
一些分析师表示，考虑到微软当初以惊人的690亿美元收购动视暴雪、Xbox庞大的薪资支出、庞大的工作室体系和硬件业务，真正有意整体收购这项业务的买家恐怕寥寥无几。分析师更倾向于认为，随着微软继续寻求精简业务，大公司可能会挑走Xbox的一部分。
《纽约时报》推测，最终的分拆可能催生一个独立的Xbox，它与微软合作，同时把成本留在微软的资产负债表之外。但夏尔马对这种选项也泼了冷水，她说：“我们和微软还有很长的路要走，我们会采取长期视角。”
3%的利润率，和一场硬件危机
一个绕不开的问题是：当Xbox自己都承认业务不健康时，谁会来买Xbox？
Xbox在本财年结束时，利润率（报道中表述为accountability margin，推测为利润率）为3%，同比下滑。剔除动视暴雪King之后，过去五年微软在夏尔马所称的内容、平台和硬件“补贴”上持续投入超过200亿美元，但同期年收入却下降了近5亿美元。
“我们的利润率比同类平台和发行业务低3到10倍。”夏尔马在7月宣布裁员的博文中写道，“我们进入第九世代时，装机量更小，成本结构更高。为了增长，我们押注Game Pass、多平台和更广泛的内容组合。虽然这些业务创造了可观的价值，但它们的增长速度没有达到我们的预期。与此同时，我们的核心业务走弱了，而我们增加了更多团队、更多投资、更多时间，希望得到更好的结果。现在，整个行业正面临其历史上最严重的硬件危机。我们必须重置Xbox。”
与此同时，微软提高了Xbox主机的价格。微软将原因归结为主机存储和内存价格上涨，涨幅已超过2.5倍，并预计到2027年秋季还会再翻一倍。微软在宣布涨价时表示：“整个消费电子行业都在艰难应对当前的零部件危机，但主机受到的影响尤其严重。”
5亿月活，和那个被嘲笑的10亿目标
眼下，夏尔马的重心是让Xbox增长。她告诉《纽约时报》，Xbox目前仍有每月5亿玩家。微软的雄心勃勃的目标，是让Xbox触达每天10亿人——这个数字在网上遭到了嘲讽。
Xbox打算怎么实现？据《纽约时报》报道，途径是通过云计算切入非洲和南亚等市场，并投资《我的世界》，把它打造成Roblox的竞争者。
一边是“不卖”的明确表态，一边是近2000人的裁员、3%的利润率，以及一场被夏尔马称为“行业历史上最严重”的硬件危机。Xbox的未来，仍然悬而未决。
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