每三人就有一辆，去年抢着买今年没人要，电驴市场突然哑火

去年九月的电动车门店，人挤人，爆款车型得靠抢，上牌系统都给挤瘫痪了。结果一年过去，画风突变。2026年上半年，国内电动两轮车内销2825.2万辆，比去年同期足足少卖了407.3万辆，降幅12.6%。更扎眼的是，行业亏损额同比扩大了约494%。

说白了，去年那波火爆是“借来的”——以旧换新加上新旧国标切换，一口气把未来一两年的换车需求提前吃掉了。

这事儿说明什么？当一个行业靠政策猛冲一波之后，反噬来得比谁都快。 去年门店有多热闹，今年就有多冷清。杭州有经销商透露，4月雅迪全系涨价超300块之后，客流肉眼可见地少了，进货频率从两天一次降到一周一次。北京有门店员工感叹，一天卖两台都费劲，离盈亏平衡还差一截。

巨头们交出的成绩单，一个比一个难看。

雅迪上半年营收182.36亿元，同比下降5%，归母净利润12.01亿元，同比下滑27.2%。光是电动自行车这个品类，就从去年同期的666万辆掉到414万辆，少了差不多252万辆，降幅37.8%。爱玛更惨，归母净利润6.65亿元，同比暴跌45.15%，净利几乎腰斩。

我一直觉得，头部企业的业绩就是整个行业的风向标。 雅迪和爱玛两家吃掉了将近45%的市场份额，它们都扛不住，中小品牌的日子可想而知。事实上，不少中小车企在这轮洗牌中直接出局了。

与此同时，新势力却在逆势抢地盘。九号上半年两轮车销量增长18.87%，达到284.4万辆，总营收143.58亿元，首次超过爱玛。小牛销量增长25.82%，极核增长34.93%。8月份的数据更能说明问题，九号同比大涨23.1%，台铃也保持了两位数增长，而雅迪的份额同比下滑了1.4%。

但新势力也不是高枕无忧。九号归母净利润同比下降18.79%，两轮车毛利率掉了将近6个百分点。小牛更直接，上半年净亏损1.96亿元，亏损额同比扩大约495%——对，就是标题里那个数字的出处。卖得多了，赚得反而更少了。这就有意思了。

我的判断是：新势力抢的是“增量用户”，传统巨头守的是“存量基本盘”。 前者靠智能化和颜值吸引年轻人，后者的问题是——基本盘太大，转身太慢。

那么问题来了：为什么大家突然不买了？

需求被提前透支，是最大的那个“锅”。去年以旧换新加上新国标切换，超过1250万辆车集中换购，直接把2026年的购买力搬到了2025年。今年补贴一退，市场立马现了原形。而且电动自行车被移出了以旧换新补贴名单，各地也没有新的补贴接力，去年买车能省五百块以上，今年这优惠全没了。

成本也在涨。铝铜铁等材料涨幅超过40%，新国标还新增了北斗定位等配置，单车合规成本上升了200到300块。厂家扛不住，终端只能提价。

但最让消费者窝火的，是花了更多钱，买到的车反而更不好用了。

近3000位车主在网上集中吐槽，总结起来五大问题：颜值大于实用、智能定位就是个蓝牙位置记忆出了范围就失灵、储物空间缩水连头盔都放不下、刹车打滑。有车主花三千多买了网红款，前车筐连个头盔都塞不下，店员甩了句“你要放很多东西，干脆买拖拉机”。

一台为过日子设计的车，却在逼着过日子的人为颜值买单——这才是销量下降最深层的原因。 外卖小哥去看车，转头买了辆四百块的二手旧国标车，因为新国标车时速超25公里就断电，送单根本来不及。

想接娃的宝妈转了好几家门店，发现新车基本都是单人座，连孩子坐的地方都没有。你说，这些人的需求难满足吗？一点都不难。但企业为了合规减重、为了追求外观，恰恰把最基础的实用性给牺牲了。

面对这种局面，行业里的玩家选择了不同的路。

雅迪在发布半年报的同一天，宣布花10.2亿元收购金箭科技100%股权。金箭在大众消费者眼里没什么存在感，但在外卖骑手圈子里是公认的“神车”，4000多家网点大多在县城和乡镇。

雅迪主品牌上半年3000元以上产品占比已经超过51.9%，正在往中高端走，但3000元以下的县乡换购市场和外卖配送场景，一直是它的盲区。这笔收购的逻辑很清晰：主品牌守不住的下沉市场，换一个品牌去打。

我特别想说的是，雅迪这步棋折射出整个行业的一个共识——靠一个品牌通吃所有人群的时代结束了。 中高端拼智能化，下沉市场拼性价比，外卖场景拼耐用和换电适配，这些需求差异太大了，一个品牌很难同时满足。

从这个角度看，雅迪花10个亿买的其实不是金箭的产线，是它在外卖骑手和县乡市场十几年积累的口碑和渠道网络。

机构预测，随着新国标适应期结束、规模化生产带来成本下降，被暂时压制的换车需求会逐步释放，全年内销预计同比下滑5%到8%。换句话说，最难的阶段可能正在过去，但想回到去年的火热，基本不可能了。

对我们普通消费者来说，现在倒也不必急着下手。等企业把产品真正调整到位——储物空间回来了、带娃能坐了、续航和智能化不再是噱头而是实实在在的体验——那时候再考虑换车也不迟。毕竟一台电动车对打工人来说，不是面子工程，是每天风里来雨里去的踏实陪伴。

我常琢磨，这轮电动车过山车，其实照见了我们普通人消费心态的变化。前两年大家追智能、追颜值，好像不买台带APP的车就跟不上时代。可日子过久了才明白，真正离不开的，还是那个能装菜、能带娃、半路没电了随便找个修车铺就能搞定的老伙计。行业冷下来不是坏事，它逼着厂家重新想清楚：老百姓到底要什么。

也逼着我们自己问一句：到底是需要，还是被需要。当潮水退去，能留下来的，一定是那些真正尊重日常生活的产品。我们打工人要的从来不多，不过是一台靠谱的车，和一条踏实的路。