我用 AI 回测了纳指 10 年数据，结论如下

大家好，我是 Penny。

长假快要来了，这次国庆我能拥有一个比较完整的假期，也不想出去人挤人，所以会把想研究的投资课题和开发任务，趁这个时间做一下。

现在有了 AI 的帮助，能够完成很多以前我也没有办法做到的事情。唯一的问题就是token额度，已经花一半了……哈哈哈哈。

最近我先着手解决了一个我长久的疑问，关于纳指投资的。

互联网上长期一直有一个观点，那就是“相信国运，定投纳指”。最近纳指又创了新高，到了 27288 点，今年年初至今的收益率 是 15.3% 左右。

（今年大 A 和港股就相对偏弱了，恒生-4.2%，沪深 300 -5.9%。）

我自己比较系统地开始买纳指是在 22 年，是直接在美股场内买的。收益率么，因为我中间还有在买和卖，目前是 130%-140%。

如果完全忽略中间调整，那么较我当时买的时间点纳指翻了 2.7 倍，这样算下来，年化复合收益是 28.2%。所以我经常时不时地后悔，为什么自己还要搞东搞西买这买那，干脆不当时一笔全买了就得了……

因为我同时也持有人民币资产，所以跟大家面临同样的问题，就是国内现在无风险收益率实在是过于低了。

偏固收类的产品收益率普遍在 1-2%。但是目前的美债收益率已经达到了 5.25%， 差值已经达到了极值水平。

（数据来源： investing.com）

你要说纳指，那当然是夯中之夯，但是目前港美股投资收紧，加上 QDII 的额度非常紧缺， 国内很难买到原价的纳指，你想买 5 万，他给你 100……

场内纳指基金的现在溢价不低，虽然它没有限购额度，但是买贵了总是比较烦的。可以关注数据，在指数回撤溢价比较低的时候看。

不过额度的问题虽然困难，但是也有解决方案。

比如说微信里就有理财通“QDII 额度宝” 这样的产品，里面把全市场热门的纳指跟标普基金都做了聚合，订阅提醒之后，有额度的时候，微信里会实时通知，还可以设置自动定投。（点下面能打开）

我看了一眼，如果你能把找到的纳指基金单日额度全部打满，一天大概能买个几百块。，我觉得对于普通人来说也还 OK 了。

但是更重要的要回答的是，当下的宏观环境应不应该买，用什么样的策略买？

纳指和红利类都会是我比较重要的底仓，所以最后经过我跟 AI 的讨论，写了一个回测策略，来解决我对以下问题的疑惑。

（这个任务我也交给国内的 AI 产品跑了一下，看看两者会不会有差异。本来想发对比的，但是他们跑得太慢了……）

首先，方案简单来说，就是模拟了 81 个人，从不同的起点开始投资，投 5 年，最后的总收益情况。这边的设定的金额是每个月 1 万块（每个工作日 435~500 元），每季度 3 万，每年 12 万。

复杂 的过程我们就省略吧，直接看回测跑出来的结论是怎么样的（量化术语我也都省略了）：

（先说明一下，以下只是基于历史数据做的回测结果，不代表未来实际表现，也不构成任何投资建议，仅供大家参考。）

1）一次性全入是最优的策略，在不同起点中胜率最高。

分批买的话，要少赚一些钱。但是月投跟日投的差异没有那么大。

大部分人肯定都是靠现金流的嘛，但是有钱就买，也比攒到月底、年底买的收益率更高。

2）拿钱等回调再买入，不会稳定地带来更好的结果。

很多人感觉现在很高，所以不买，想着跌下来再买。但是实际过去回测的结果，只有40% 的起点会胜过立即买入。

这个原因也很容易理解，虽然市场从高点回调了 10-20%，但是还是比你开始想买的时候要贵了。

如果你在定投中碰到下跌，在跌得多的时候多买一点，对收益率有一定程度的好处，但是改善微乎其微，五年之后比普通月投只多 1.3%。

3）感觉涨得比较高了止盈一部分，有几率收益增加，但是卖飞的几率更大。

按照回测方案，如果你在涨 30% 到 100% 中间卖掉一部分，卖出的钱不买回去，同时坚持定投。

那么 5 年后，你的资产会比不动要少 2%~6%不等，能换来你的回撤稍微少一丢丢。

如果涨 50% 之后全部清仓，等跌 10% -20%再买回。 有几率使你的收益率增加 5%，但是也有买不回的概率，会让你的总资产跌得可能更多。

很多人想着在现在高点卖掉一部分，然后等它跌个2-30%，我再接回来。我的建议就是：别瞎折腾。（除了有必要的开支情况下）

4）定投和一次性买入都会面临大幅回撤。

五年结果看着都是挺好的，但是中间都碰到大幅下跌，最深的跌幅都接近 30%。

按天或者按月买入，不会明显降低回撤幅度。就是要忍耐。

这时候应该有聪明的朋友要想了，既然 5-10 年一定会碰到下跌 30% 的深跌，那我就等到 30% 的时候一次性打满，以后再也不动，这是不是最

赚的？

按照这个逻辑，你从 15 年拿着现金开始等，要等到 7 年之后的 22 年 6 月才能达到这个要求。而这时候的起始点还是 15 年的 3 倍。

所以等得太久是不行的，这跟一级的 vintage year 一样，纯看命。

如果你入场的时候刚好就是大跌，手里还有很多钱，买完了也不瞎折腾，那你就是天选之子。

最后，现在属于什么时点，该买或者不该买？AI 说没有办法根据历史给出现在当下确定性的择时判断。

但是总体来看，对于纳斯达克这种指数，比较好的策略就是，一次性地买入更好，不要攒着等到月底或者年底再买，也不要想着试图通过自己的择时止盈操作来大幅增加收益率。

（只说纳指这种啊，跟国内上证创业板指这些不一样，有空再测大 A。）

但是如果额度太少，导致大部分钱一直买不进去，是很影响收益的。（所以如果是真的想买纳指的朋友，场内也应该蹲着，等溢价低的时候打子弹。）

同时，场外这种没有溢价的，该考虑就考虑，就这个mini 金额来说，按日和按月没有太大的差异，最怕的其实是你买不满，所以还需要其他的渠道来补充。

腾讯理财通上的额度提醒这个工具就挺实用，点下面卡片可以打开提醒，现在有个定投福利，一年还能省下最多388 元的申购手续费。当然，具体买什么份额怎么安排，还是按你自己的持有计划跟节奏来。

AI 得出的结论观点以前其实我也有认知，但没有这么系统化的分析过，对我这种懒人非常友好～

虽然如此，但现在我还是想等一下回撤。。。。哈哈哈哈。

【基金有风险，投资需谨慎哦】

就酱。祝大家休假愉快，股市长虹～～

我是佩妮，关注我，一个只说真话的创投人