中科创达获机构调研，包括天风证券、ACG Management、国泰海通、海南五德等22家机构

2026年9月30日，中科创达披露接待调研公告，公司于9月1日至9月30日接待天风证券、ACG Management、国泰海通、海南五德等22家机构调研。

公告显示，中科创达参与本次接待的人员包括董秘、CFO 王焕欣、副总裁杨新辉、董事长助理、投资总监 Rick MI。

调研方式为业绩说明会，接待地点为现场,电话。

调研详情

一、业务情况概述

面向物理AI和混合AI的发展趋势，公司持续推动自身技术定位由“MobileOS专家”向“AIOS专家”转型，并由传统端侧操作系统进一步向端云结合的方向演进。公司以“AIOS+AI智能体”作为发展的核心驱动，推动操作系统能力向端云一体化方向持续扩展。

在机器人领域，公司通过专注的AIOS和智能体领域的综合实力，推动机器人成为物理世界中的AI载体。在硬件平台方面，公司与芯片厂商紧密合作，针对不同机器人产品在算力、成本和功耗等方面的差异化需求，规划覆盖不同算力区间的机器人计算模组，并形成分层计算平台。在软件系统方面，公司全面构建以AIOS为核心的端云协同平台，围绕底层AI硬件支持、基础操作系统开发，ROS2集成、AI能力接入和端云协同等多样化需求，提供一套可复用、可扩展的基础智能系统平台。AIOS成为连接芯片、本体、算法与场景之间的系统层接口，并且随着机器人型号和芯片平台不断增加，AIOS与智能体技术，端云协同平台的价值将进一步体现。

在智能汽车领域，公司推出滴水AIOS2.1，围绕AIOS智能体系统底座、AIAgent座舱应用及AIOS与AIBOX协同三个方向，推动大模型能力由技术验证向安全、可控和工程化部署演进。在此基础上，公司推出了面向下一代智能座舱的“AquaClaw超级智能体”。AquaClaw依托滴水AIOS2.1底座，以“端侧AI+云端协同+安全可控”架构，实现了智能座舱由“被动响应”向“主动全域智能”的跨越。

在智能软件领域，以AgentOS推动智能终端AI化升级。公司依托长期移动操作系统积累，推动手机OS向AgentOS演进，以AIAgent为新的智能入口，实现模型、应用、算力和终端能力的统一编排，并逐步向跨应用、跨模型和跨设备协同延展。围绕这一方向，公司积极探索智能手机端AIOS，与客户共同推进AI手机产品原型和AI智能体应用实践，并持续强化跨应用、跨模型及跨设备的软件平台能力，为AIAgent在手机端的产品化落地提供系统级支撑。

在智能物联网领域，AI的快速发展正在推动智能硬件加速向AINativeDevice（AI原生设备）演进。公司基于在AI和操作系统领域的长期积累，持续深化物联网产品与技术布局，发挥在通信、感知、连接、计算、智能与系统集成等方面的综合能力。公司以AIOS为核心，构建围绕AI、软件、计算架构与智能硬件协同发展的AIoT平台，并进一步将平台能力与智能体技术融合，推出AquaClawforIoT，将AI智能体能力拓展至AI眼镜、机器人、智能家居、会议终端等AI原生设备，形成统一的AgentOS能力体系。

二、问答

1.公司全球化增长的主要驱动因素，未来全球化布局的重点领域，产品组合模式如何？公司在全球化业务中的客户拓展，业务合作模式如何？

答：公司已在14个国家40余座城市完成研发布局，通过组建覆盖研发、生产、服务的全链条本地团队，构建全球标准的合规原生架构，以及与本土产业链深度价值共创。

物联网业务的海外市场发展快速增长。一方面，AI技术拉动了智能硬件功能和品类的不断迭代更新，新品迭出。另一方面，公司的AIOS所构筑的AIoT（人工智能物联网）平台，为多元化，碎片化的物联网产品场景，为众多的企业提供符合自身需求的系统基础软件、模块化产品、AI创新以及完备的从系统设计到产品交付的全价值链赋能。AI技术对智能硬件的发展驱动，AIOS的平台化赋能，以及公司全球化布局等综合要素，拉动了以物联网为代表的智能硬件品类的快速发展。此外，智能汽车的全球化布局也在加速发展。在AIOS生态领域，公司的滴水OS融合了全球汽车产业生态和应用生态，与数十家生态伙伴深度协同，既丰富了系统的功能场景，更支持主机厂灵活打造极具差异化的下一代智能汽车产品，全面加速车企智能化的全球化落地进程。

在公司全球化布局中，公司主要通过信任与战略的“两大核心”构建起与客户长期共赢的合作模式。一方面，通过“一个个的成功交付”脚踏实地积累而来，以可靠的技术落地能力和服务口碑，不断稳固深化长期合作；另一方面，通过战略合作的深化，发展成为联合开发、共同攻克智能化难题的“战略合作伙伴”。

2.公司AIOS战略布局未来可持续拉动业务发展的主要方向和因素是哪些？

答：从技术层面来看，公司将持续深化AIOS基础能力，提升跨芯片、跨终端的系统承载能力。围绕AIOS底层能力建设，重点推进模型运行环境、智能体框架、资源调度、安全机制及端云协同等关键模块迭代，并强化不同AI芯片、计算平台和终端形态之间的兼容与整合。通过持续完善系统软件栈和工程化工具体系，提高AI能力在不同硬件平台上的部署效率、运行稳定性和复用水平，为后续多类AI产品快速开发和量产导入提供更成熟的平台技术基础。从业务平台来看，公司围绕AIOS和智能体技术，持续构建端云协同AI平台化，推进重点产品和场景的技术突破和产业落地，推动AIOS、Agent及端云协同计算架构的深度融合，加速其在机器人、智能汽车、AI手机和AI原生设备等重点领域的实现。通过上述技术与业务平台化能力，构建起驱动业务长期发展的关键动力。

3.上半年公司智能物联网业务快速增长。请介绍一下推动物联网快速发展的主要因素和品类？也请进一步说明毛利率变化的主要原因。

答：智能物联网的快速发展得益于AI技术发展对智能硬件需求的拉动效应，以及公司所构建的Turnkey（一站式交钥匙）的平台效应。一方面，AI技术发展对智能硬件需求的拉动较为明显，推动智能硬件加速向AINativeDevice（AI原生设备）演进。公司以AIOS为核心，构建围绕AI、软件、计算架构与智能硬件协同发展的AIoT平台，并进一步将平台能力与智能体技术融合，推出AquaClawforIoT，将AI智能体能力拓展至更广泛的物联网AI原生设备，形成统一的AgentOS能力体系。这是当前物联网业务发展的重要驱动力之一。另一方面，公司构筑的Turnkey（一站式交钥匙）平台，不仅可以通过一套统一的、端到端的交钥匙产品和方案来满足不同的业务需求，并且面向多元化，碎片化的物联网产品场景，可以为众多的企业提供符合自身需求的系统基础软件、模块化产品、AI创新以及完备的从系统设计到产品交付的全价值链赋能。因此，AIOS+Turnkey（一站式交钥匙）平台，通过平台化赋能，推动了软硬一体模式和物联网业务快速发展。公司物联网业务的主要品类包括：行业手持终端、智能视觉与边缘计算、智能会议系统、机器人、AIPC以及AI眼镜、音箱、手表等可穿戴设备等多个垂直品类和场景。

关于毛利率的问题，公司正从过去以软件服务为主，逐步拓展到AI智能体、AIoT产品和软硬一体化解决方案。软硬一体占比提升可能会带来毛利率结构变化，但同时也会扩大市场空间、提升收入规模，并推动公司从过程服务走向结果交付和产品化、规模化交付。公司会在业务扩张、产品结构优化和经营效率之间做好平衡。随着IoT业务中软件、AIOS、智能体和平台化解决方案价值占比提升，整体毛利结构具备持续优化基础。总体来看，AIOS和AI智能体将持续赋能业务发展，并且为公司长期收入增长、价值提升和利润质量提供支撑。

4.公司机器人主要产品形态，以及目前业务进展情况如何？

答：在机器人领域，公司定位为具备平台能力和全栈能力的综合产品和技术提供商。通过公司所专注的操作系统和AI的综合实力，推动机器人成为物理世界中的AI载体。面向企业端场景的机器人产品，包括AMR自主移动机器人、智能叉车、智能移动底盘等，公司可以提供整机产品。面向具体的客户，公司更专注“整机+解决方案”的综合交付方式，即结合整机本体、系统平台和AIOS，为不同客户提供面向具体场景的端到端解决方案。公司会优先从这些相对成熟的产品方向切入。同时，公司也会通过与业内的厂商广泛合作，根据不同应用领域选择合作伙伴，以便更好地聚焦在具体垂直场景中解决客户实际问题。

5.如何看待AIAgent（AI智能体）的发展对于公司产品和技术上所带来的价值增量变化？

答：AI智能体的发展，会推动产品形态、交互方式、软件架构以及软硬件协同方式发生系统性变化，并进一步提升产品和技术体系的整体价值。首先，在产品层面，传统智能终端主要以App、菜单和固定功能为中心，用户需要主动寻找功能并逐步完成操作；而在AI智能体模式下，用户只需要表达需求，系统即可进一步完成意图理解、任务拆解、资源调用和结果反馈。产品由“提供功能”逐步向“理解需求并完成任务”演进，这意味着产品能够承担更多过去需要由用户完成的操作和流程，其产品价值也会相应提升。

同时，AI智能体的发展也会显著提高技术门槛。未来AI智能体的核心竞争力，不仅体现在模型能力本身，更体现在一整套智能体编排框架的能力，包括如何稳定地管理模型、工具、数据、权限以及任务执行流程。由此，软件和系统底座的作用也会进一步提升。AIOS不仅需要连接传统的硬件和应用，还需要进一步连接模型、Agent、服务和设备，使软件底座在整个终端价值链中的重要性进一步增强。

以智能汽车为例，AI智能体可以通过自然语言调用导航、娱乐、通信、车辆控制以及第三方服务，实现跨应用、跨系统的连续任务执行。智能座舱也因此由以App为中心的功能集合，逐步向以AI超级助理为核心的场景化服务体系演进。随着导航、智能驾驶环境可视化、全景影像、泊车辅助以及AI交互等能力进一步融合，座舱的软件价值也将延伸至统一场景下的信息组织、服务协同和智能编排。

在物联网及智能硬件领域，AI智能体同样正在改变硬件产品本身的设计逻辑。公司推出AquaClawforIoT，将AI智能体能力拓展至AI眼镜、机器人、智能家居、会议终端等AI原生设备，形成统一的AgentOS能力体系。同时，通过端云协同架构，为客户提供开箱即用的AgentOS方案，成为AI原生设备可持续发展与复用的系统底座。

整体来看，公司以“AIOS+AI智能体”为统一技术底座，进一步连接芯片、模型、传感、设备和端云协同能力，将不断推动产品与技术上的价值创造与提升。

本文根据交易所公告整理，仅供参考，不构成投资建议。

本文源自：市场资讯

作者：察微