IPO鹰眼预警|中圣科技上市触发29条风险预警 国联民生证券承销保荐有限公司为保荐机构

来源：新浪财经-鹰眼工作室

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

2026年9月30日，中圣科技(江苏)集团股份有限公司（以下简称“中圣科技”）拟计划在深圳证券交易所主板发行上市。

中圣科技本次公开发行股票数量不超过15578.27万股，拟募集资金为11.50亿元，其中保荐机构为国联民生证券承销保荐有限公司，审计机构为容诚会计师事务所（特殊普通合伙），律师事务所为北京国枫律师事务所。

招股书显示，中圣科技的主要财务指标如下：

财务指标202512312024123120231231流动比率（倍）1.511.411.28速动比率（倍）0.950.850.72资产负债率（合并）59.88%62.63%67.96%应收账款周转率（次）2.383.817.22存货周转率（次）1.111.211.68息税折旧摊销前利润（万元）37275.4241769.3985685.16归属于母公司所有者的净利润（万元）26665.7628704.1069580.89每股经营活动产生的现金流量（元/股）0.650.290.37每股净现金流量（元/股）-0.320.39-0.07归属于发行人股东的每股净资产（元/股）3.443.252.86加权平均净资产收益率9.13%10.65%32.21%每股收益 (元/股)0.300.330.79

根据新浪财经上市公司鹰眼预警系统算法，中圣科技已经触发29条财务风险预警指标。

一、业绩状况

报告期内，公司营业收入分别为68.64亿元、43.62亿元、33.77亿元，同比变动-36.46%、-22.58%；净利润分别为6.89亿元、2.84亿元、2.63亿元，同比变动-58.72%、-7.40%；经营活动净现金流分别为3.31亿元、2.56亿元、5.76亿元，同比变动-22.67%、124.94%；毛利率分别为22.00%、22.73%、21.67%；净利率分别为10.04%、6.52%、7.80%。

在经营端，我们主要基于财务分析，对公司的成长性、收入质量、盈利质量、核心竞争力等不同维度进行判断，其核心需要关注的风险点如下：

在成长性上，需要关注：

营收复合增长率为负。近三期完整会计年度内，公司营业收入分别为68.6亿元、43.6亿元、33.8亿元，复合增长率为-29.86%。

营收增速低于行业均值。近一期完整会计年度内，公司营业收入增速为-22.58%，低于行业平均水平。

净利润复合增长率为负。近三期完整会计年度内，公司净利润分别为6.9亿元、2.8亿元、2.6亿元，复合增长率为-38.17%。

营收净利增速双双下滑。近一期完整会计年度内，公司营业收入同比增长-22.58%，净利润同比增长-7.4%。

在收入质量上，需要关注：

净利增速骤升。近一期完整会计年度内，公司净利润增速为-7.4%，上一期增速为-58.72%，出现大幅上升。

应收与营收比值持续增长。近三期完整会计年度内，公司应收账款与营业收入比值分别为13.64%、31.05%、44.07%。

应收与营收比值高于行业均值。近一期完整会计年度内，公司应收账款与营业收入比值为44.07%，高于行业均值39.18%

收现比持续低于1。近三期完整会计年度内，公司销售商品提供劳务收到的现金与营业收入的比值分别为0.64、0.72、0.77。

营收与现金流变动背离。近一期完整会计年度内，公司营业收入同比下降22.58%，经营活动净现金流同比增长124.94%。

在盈利质量上，需要关注：

毛利率低于行业均值。近一期完整会计年度内，公司毛利率为21.67%，低于行业均值26.47%。

毛利率大幅上涨。近三期完整会计年度内，公司毛利率分别为22%、22.73%、21.67%，最近两期同比变动分别为3.32%、-4.66%。

毛利率出现波动。近三期完整会计年度内，公司毛利率分别为22%、22.73%、21.67%，最近两期同比变动分别为3.32%、-4.66%。

净资产收益率逐年下降。近三期完整会计年度内，公司加权平均净资产收益率为32.21%、10.65%、9.13%，呈现逐年下降态势。

研发费用收入占比低于5%。近一期完整会计年度内，公司研发费用占营业收入之比为4.72%。

研发费用持续下降。近三期完整会计年度内，公司研发费用分别为2.5亿元、2.2亿元、1.6亿元，研发费用/营业收入分别为3.65%、5.04%、4.72%。

二、资产质量及抗风险能力

报告期内，流动资产分别为69.14亿元、63.91亿元、60.63亿元，占总资产之比分别为85.52%、81.46%、78.44%；非流动资产分别为11.71亿元、14.54亿元、16.67亿元，占总资产之比分别为14.48%、18.54%、21.56%；总资产分别为80.84亿元、78.45亿元、77.29亿元。

报告期内，公司在资产负债率分别为67.96%、62.63%、59.88%；流动比率分别为1.28、1.41、1.51。其中，最近一期完整会计年度内，应收账款占总资产之比为19.25%、存货占总资产之比为29.01%，固定资产占总资产之比为4.17%，有息负债占总负债之比为14.19%。

在资产及资金端，我们主要基于财务分析，对公司的资产质量、资金安全、公司抗风险能力等进行判断，其核心需要关注的风险点如下：

在资产质量上，需要关注：

应收账款周转率持续下降。近三期完整会计年度内，公司应收账款周转率分别为7.22，3.81，2.38，持续下降。

应收账款周转率低于行业均值。近一期完整会计年度内，公司应收账款周转率2.38低于行业均值4.39。

存货周转率持续下降。近三期完整会计年度内，公司存货周转率分别为1.68，1.21，1.11，持续下降。

存货周转率低于行业均值。近一期完整会计年度内，公司存货周转率1.11低于行业均值2.55。

总资产周转率持续下降。近三期完整会计年度内，公司总资产周转率分别为0.84，0.55，0.43，持续下降。

总资产周转率低于行业均值。近一期完整会计年度内，公司总资产周转率0.43低于行业均值0.48。

应收类资产大于应付类负债。近一期完整会计年度内，公司的应付票据、应付账款、预收账款等经营性负债累计为13.1亿元，应收票据、应收账款、预付账款等经营性资产累加为17.5亿元，公司产业链话语权或待加强。

预付账款增速高于营业成本增速。近一期完整会计年度内，公司预付账款较期初增长9.28%，营业成本同比增长-21.51%。

其他应收款与流动资产比值持续增长。近三期完整会计年度内，公司其他应收款/流动资产比值分别为0.44%、0.47%、0.53%。

在建工程变动较大。近一期完整会计年度内，公司在建工程为6.6亿元，较期初增长66.89%。

在抗风险能力上，需要关注：

资产负债水平高于同行。近一期完整会计年度内，公司资产负债率为59.88%，高于行业均值43.71%。

在经营可持续性上，需要关注：

营收规模持续下降。报告期内，公司营收分别为68.6亿元、43.6亿元、33.8亿元，最近两期完整会计年度，公司营收增速分别为-36.46%、-22.58%。

净利润持续下降。报告期内，公司净利润分别为6.9亿元、2.8亿元、2.6亿元，最近两期完整会计年度，公司净利润增速分别为-58.72%、-7.4%。

净利率较为波动。近三期完整会计年度内，公司净利率分别为10.04%、6.52%、7.8%，最近两期同比变动分别为-35.03%、19.6%。

三、募集资金情况

中圣科技本次公开发行股票数量不超过15578.27万股，拟募集资金为11.50亿元，其中22000.00万元用于补充流动资金，93000.00万元用于年产50,000吨清洁能源装备制造项目（一期）。

中圣科技主营业务为：公司一直致力于化工、多晶硅、LNG、冶金等领域高端装备的研发、生产和销售,秉承―增产节能、效益型环保‖的理念,依托―高效传热‖等核心技术,通过先进技术和高端材料的使用,助力客户实现节能增效和低碳环保,为实现国家―双碳目标‖贡献力量。

注：涉及行业相关数据均为申万二级，仅供参考，具体行业比对以公司公告为准