A股三大股指涨跌互现，医药板块火力全开

A股三大股指9月30日集体高开。A股早盘窄幅震荡，午前地产股大幅拉升。午后出现冲高回落的态势，深市表现较弱。

从盘面上看，房地产板块先抑后扬，医药板块火力全开，银行、煤炭、钢铁、白酒板块等走强。AI硬件侧全天低迷，先进封装、覆铜板领跌。

至收盘，上证综指涨0.31%，报3842.19点；深证成指跌0.11%，报12887.62点；创业板指跌0.23%，报3135.28点。

Wind统计显示，两市及北交所共2564家上涨，2817家下跌，平盘有181家。

两市成交14380亿元，较前一交易日的14092亿元增加288亿元。其中，沪市成交6794亿元，比上一交易日6617亿元增加177亿元，深市成交7586亿元。

据大智慧VIP，两市及北交所共有76只股票涨幅在9%以上，20只股票跌幅在9%以上。

医药生物领涨，酒类股午后大幅拉升

在板块方面，医药生物领涨两市，康希诺（688185）、南模生物（688265）、近岸蛋白（688137）、中红医疗（300981）、义翘神州（301047）、美诺华（603538）等超10股涨停或涨超10%。

酒类股午后大幅拉升，食品饮料涨幅居前，古越龙山（600059）、阳光乳业（001318）、金徽酒（603919）、均瑶健康（605388）等涨停。消息面上，9月中旬以来全国白酒批发价格环比指数止跌微涨，截至9月28日全国白酒价格总指数为106.23，环比上涨 0.08%。此外，段永平再度买入贵州茅台并公开披露，引发市场热议，白酒龙头的长期品牌价值及消费需求修复预期受到关注。

银行股高开高走，一路走高，浦发银行（600000）、齐鲁银行（601665）、长沙银行（601577）等涨超2%，瑞丰银行（601528）、郑州银行（002936）等涨超1%。华泰证券指出，9月29日，人民银行调整完善货币政策工具，涉及PSL、科技创新和技术改造再贷款、支农支小再贷款等；财政部等部门出台居民购房贷款贴息政策，对符合条件的首套商业性个人住房贷款给予财政贴息。两组政策协同落地。在信贷增长由规模扩张转向提质增效的背景下，本轮政策突出结构优化导向，加大对重大项目、科技创新、小微民营及刚性住房需求等领域的支持。预计银行信贷增速中枢仍将逐步放缓，政策转向优化信贷结构、改善重点领域融资需求。银行红利配置逻辑延续。

半导体高开低走领跌两市，电子股表现不佳，芯原股份（688521）、澳弘电子（605058）、协和电子（605258）、ST联光（600363）等跌停或跌超10%。

计算机板块跌幅靠前，中新赛克（002912）、海量数据（603138）等跌超8%，杰创智能（301248）、宇信科技（300674）、榕基软件（002474）等跌超5%。

机械设备高开低走，*ST禾信（688622）跌超10%，威星智能（002849）、沈鼓集团（601091）、泰金新能（688813）、四方达（300179）、精测电子（300567）等跌超6%。

预计今年国庆假期的消息面较为平稳

东吴证券认为，历史经验显示，A股具备一定的“国庆假期效应”。通过复盘近20年（2006年至2025年）国庆假期前后的市场表现，东吴证券总结出四条规律：第一，大势方面，长假前两个交易日往往是布局的最佳窗口，长假后大盘可能会出现快速上涨；第二，量能层面，市场呈现“假期前缩量，假期后放量”的特征；第三，风格方面，国庆假期前大盘、消费风格相对占优，假期后指数普涨，小盘股弹性更佳；第四，行业维度，假期前食品饮料、医药生物等消费方向表现较好，假期后胜率提高、区间收益率均值上升的板块增多，其中大金融板块表现较为突出。

广发证券称，除了“日历效应”，历史上国庆长假后市场表现主要受到假期期间增量信息的影响。展望2026年余下几个月，中外经济及政策环境，前期市场对于若干负面因素已有较为充分的预期和定价，预计今年国庆假期的消息面较为平稳。

中泰证券同样表示，“持股过节”是该机构当前的基准建议。近期，全球AI科技股持续走强，AI产业基本面仍在改善。A股市场短期表现更容易受到中东地缘政治扰动、长假前资金筹码与风格博弈的影响。但A股大概率不会缺席全球AI上行周期，行情启动后的速度和弹性通常更高。

中信证券认为，在企业盈利趋势向上的情况下，指数出现大幅调整的可能性很小，三季报前后市场或迎来2026年最后一波布局窗口。“我们依然建议投资者对年内最后一波行情保持乐观和耐心，配置上以‘AI+能源化工’的组合应对市场波动。”中信证券在研报中写道。

广发证券认为，历史上国庆假期后第一周，TMT板块跑赢全部A股的概率在主要风格指数中最高。结合今年实际的风格表现，10月份市场有望逐步回归景气度定价。长假前若成长风格再有调整，则将为四季度提供难得的布局机遇。在申万宏源证券看来，10月A股开启三季报验证窗口，通信和电子板块的估值消化或初步到位，因此10月科技主题有望重新活跃。

光大证券建议投资者关注三个均衡配置方向：一是硬科技赛道，聚焦半导体、AI、高端制造等具备核心技术壁垒与自主可控逻辑的领域；二是沿着政策发力的重点方向进行布局，包括消费链、地产链、基建链等各类细分领域；三是自下而上筛选出的景气度较高板块，例如农林牧渔、医药、非银金融等。

方正证券表示，受节日效应以及油价上涨、美债利率上行等因素影响，本轮A股反弹行情并非一蹴而就，目前仍是积极把握反弹行情的窗口期。进入10月后科技产业催化增多，AI的产业趋势仍较为坚实，景气度仍较高，拥挤度回落之后其配置价值显著提高，建议投资者逢低布局。此外，重资产、低淘汰率的“HALO”资产，以及业绩与估值匹配度较好的非银金融板块同样值得关注。