河北
9月29日，A股主要指数全线收涨，存储芯片板块在前一交易日深度调整后企稳回升。存储芯片板块全天获主力资金净流入19.3亿元。
随着数据中心规模增长与AI算力需求持续释放，存储芯片正成为影响算力效率的关键环节，DDR5、HBM、3D NAND等技术升级不断拓展产业空间。机构观点认为，AI服务器与高容量内存需求扩张，叠加产能向高附加值产品集中、新增产能释放周期较长，存储芯片价格有望获得支撑，供应商议价能力有望持续增强。
存储芯片板块探底回升
超19亿元主力资金净流入
9月29日，A股三大指数集体反弹。截至收盘，上证指数报3830.45点，上涨0.18%；深证成指报12901.95点，上涨0.34%；创业板指报3142.56点，上涨0.09%；科创50指数上涨0.86%，报1569.34点。此前一个交易日（9月28日），市场曾大幅调整，上证指数、深证成指分别下跌1.67%、3.44%。
在9月28日的调整中，存储芯片板块回调幅度居前，同花顺存储芯片指数当日下跌5.01%。29日该指数企稳回升，收报2583.98点，上涨0.52%，全天成交额1823.9亿元，主力资金净流入19.3亿元。
个股方面，存储芯片产业链多只个股获资金青睐。其中，聚辰股份上涨8.04%，盛美上海上涨6.09%；长鑫科技、兆易创新分别上涨3.25%、2.53%，大单资金分别净流入5.61亿元、5.86亿元；通富微电、华虹宏力涨幅均超2%，澜起科技、君正股份、精智达、精测电子等纷纷跟涨。
机构研判景气延续
聚焦高端存储与自主可控
从基本面看，AI算力建设正深刻改变存储芯片行业供需格局。摩根大通近期发布的HBM行业研报认为，即便出现产品规格下调，HBM供需仍持续偏紧，2026年至2028年HBM比特需求复合增速仍达63%；2026年至2028年行业始终处于供给短缺状态，供需缺口率将从-20%小幅收窄至-16%。该机构同时表示，2025年至2028年DRAM新增产能中有58%将投向HBM制造，HBM占用DRAM总产能的比例将由19%提升至31%，产能向高端集中的趋势明确。
对于市场关注的价格走势，芯联资本在研报中表示，存储芯片行业已从AI算力投资的受益环节，转变为制约AI基建的关键瓶颈，AI需求驱动的结构性短缺贯穿全产业链，供需缺口仍在加大；2026年三季度合约价涨幅放缓并非周期见顶信号，预计涨价趋势有望延续至2027年。兴业证券测算，2026年、2027年、2028年DRAM供需缺口率分别为-4.38%、-2.98%、-1.48%，供需关系持续紧张。高盛9月初发布的报告也认为，存储芯片行业整体仍处于景气上升通道，PC和服务器DRAM继续保持较强价格动能，供应商持续将有限产能优先配置于服务器DRAM和HBM。
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