创新药BD爆发！恒瑞医药拿下最高26亿美元大单，生物医药ETF汇添富(159839)指数大涨近4%，恒生生物科技ETF汇添富(513280)指数创阶段新高

节前最后一个交易日，医药板块领涨全市场，CRO、医疗服务、疫苗、ADC、创新药多概念集中爆发。A股方面，生物医药ETF汇添富(159839)标的指数大涨近4%，热门成分股多数飘红：昭衍新药涨停，凯莱英涨超6%，康龙化成、沃森生物涨超5%，药明康德涨超4%。港股方面，恒生生物科技ETF汇添富(513280)标的指数涨超3.5%再创阶段新高，热门成分股中，金斯瑞生物科技涨超8%，英矽智能涨超7%，石药集团涨超6%，药明生物涨超3%，康方生物、信达生物涨超2%（成分股仅做展示，不作为个股推介）。

消息面上，国产创新药出海交易迎来“超级周”。9月29日，恒瑞医药与诺和诺德达成授权协议，将在研GLP-1/GIP双受体激动剂HRS-1596有偿许可，潜在总交易额最高达26亿美元（约174亿元），包含3亿美元首付款。同日，康方生物海外合作伙伴Summit宣布与阿斯利康达成战略合作，阿斯利康将出资20亿美元战略股权投资，并主导推进依沃西联合疗法的临床研究。此前一晚，默沙东与思璞锐医药达成全球许可协议，获得在研口服KRASG12D抑制剂权益，思璞锐将获4亿美元首付款，潜在总价值最高21.3亿美元（约143亿元）。三笔大单接踵而至，验证了中国创新资产正加速进入全球MNC研发管线。

平安证券指出，截至9月22日，我国创新药对外授权交易总额突破1200亿美元，同比增长36%，首付款规模超百亿美元，单笔平均交易金额及占比均提升。

据统计，2026年上半年，39家中国Biotech上市企业合计营收666.38亿元（同比+33.81%），归母净利润由上年同期亏损19.37亿元转为盈利81.19亿元，板块整体实现扭亏为盈。核心产品持续放量叠加对外授权首付款及里程碑收入贡献，推动行业从“研发投入与管线价值”为核心的阶段，迈向“收入增长、盈利兑现与研发创新”协同驱动的新阶段。

创新药催化来看：（1）2026年欧洲肿瘤内科学会（ESMO）年会临近，近30项中国创新药研究入选大会LBA（最新突破摘要），中国创新药的临床数据进入密集读出期。（2）工信部等10部门联合发布《医药工业发展“十五五”规划》，明确创新药产业规模增速年均达20%以上，到2030年生物医药研发应用稳居世界前列。（3）重磅合作与临床进展正形成双重驱动，诺诚健华已与礼来已达成合作，恒瑞医药、艾力斯、翰森制药的多项新药进展密集落地。中信证券认为，中国创新药进入全球价值兑现阶段，头部国际化创新药企业有望迎来产品全球价值兑现期。（4）AI制药发展迅速，机构认为当前AI制药的催化已从AI模型能力转向湿实验验证效率，高质量临床数据的读出将成为下一阶段的核心变量。

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风险提示：基金有风险，投资需谨慎。需关注溢价风险。投资人应当阅读《基金合同》《招募说明书》《产品资料概要》等法律文件，了解基金的风险收益特征，特别是特有风险，并根据自身投资目的、投资经验、资产状况等判断是否和自身风险承受能力相适应。基金管理人承诺以诚实信用、谨慎尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利或本金不受损失。上述基金属于较高风险等级（R4）产品，适合经客户风险等级测评后结果为进取型（C4）及以上的投资者。请投资者关注指数化投资的风险以及集中投资于国证生物医药指数成分股的持有风险，请关注部分指数成分股权重较大、集中度较高的风险，请关注指数化投资的风险、ETF运作风险、投资特定品种的特有风险等。文中提及个股仅为指数成份股客观展示列举，本文出现信息只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议。恒生生物科技ETF汇添富（513280）、港股通医疗ETF汇添富（526010）投资范围包括港股，会面临因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。

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