广东
9月30日，A股创新药概念反复活跃，康希诺（688185.SH）、泰诺麦博（688806.SH）20CM涨停，三元基因、百普赛斯等涨超10%，锦波生物、热景生物、亚虹医药等个股跟涨。
消息面上，9月29日，Summit宣布，阿斯利康将出资20亿美元对该公司进行战略股权投资，并将主导推进依沃西联合阿斯利康的Sonesitatug Vedotin（Sone-Ve，CLDN18.2 ADC）用于治疗多种胃肠道肿瘤的临床研究。与此同时，双方拟进一步推进依沃西与阿斯利康旗下一系列ADC药物及其他抗肿瘤药物联合疗法的临床探索。
同日，恒瑞医药（600276.SH）发布公告称，公司已与诺和诺德就HRS-1596达成协议，诺和诺德将获得该产品在中国大陆、香港特别行政区、澳门特别行政区及台湾地区以外的全球独家开发、生产和商业化权利。根据协议，诺和诺德将向恒瑞支付3亿美元首付款，以及最高23亿美元的开发、注册及商业化里程碑付款，交易潜在总金额最高达26亿美元。
政策端同步释放利好。9月18日，工业和信息化部、国家发展改革委等10部门联合发布《医药工业发展“十五五”规划》，明确提出“十五五”时期，规模以上医药工业企业营业收入超过3.5万亿元，创新药产业规模增速年均达到20%以上。
此外，出海方面，今年以来，创新药出海维持高景气度，国内创新药在研发速度和成本方面显著优于海外，ADC、双抗等新兴疗法管线储备全球领先，2026年上半年国内License-out交易总额约1100亿美元，已达2025年全年交易金额的80%，数量及金额均创纪录。
兴业证券认为，ESMO大会临近，多项重要临床数据值得期待，有望催化创新药板块行情。近两年中国创新药对外授权交易数量及金额持续创新高，已BD产品逐步进入海外实质性兑现期，后续海外关键临床推进、上市销售及商业化分成有望持续提升产品潜在销售峰值与成功率。同时，重磅BD交易、新技术突破及重要临床数据读出仍将持续构成板块催化。
中信证券认为，2026年以来，中国创新药国内市场快速放量，从中报来看，头部创新药企业在新产品驱动下，创新药收入快速增长，biopharma陆续迎来盈利拐点；出海创新药开始进入Ⅲ期临床/注册研究兑现阶段；近期多个国际学术大会将至，众多创新药管线进入密集的数据催化期，中国创新药进入全球价值兑现阶段。
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