上海
财联社9月30日讯（编辑 胡家荣）尽管节前稳楼市利好政策密集出台，但是港股房地产相关个股盘中大幅走低，其中万科企业一度跌超11%。
截至发稿，融信中国(03301.HK)跌6.52%，融创中国(01918.HK)跌6.52%，绿城中国(03900.HK)跌5.60%，万科企业(02202.HK)跌4.09%。
消息方面，财政部、中国人民银行、金融监管总局明确，自2026年10月1日起实施居民购房贷款贴息政策，政策期暂定一年。
符合条件的首套商贷可享年化1个百分点的利息补贴，贴息期限最长5年，相当于在原优惠利率基础上进一步降低约三分之一。以一笔100万元的中长期贷款为例，借款人在贴息期内最多可累计减少利息支出近5万元，实质性降低了刚需购房者的中长期还款负担。
本次政策坚持精准支持自住刚需原则，设定了明确的受惠边界：一是仅限购买首套自住住房；二是单户所购住房建筑面积不得超过120平方米；三是购房总价不得超过150万元。政策定调聚焦于中低总价段的基本居住需求，引导信贷红利定向下沉。
不过在政策公布后次日，多数房地产股走弱，此举与市场预期差相关。
在9月28日国常会明确提出“加大宏观逆周期调节、研究出台稳定房地产市场增量举措”后，市场部分博弈资金对救市规模抱有极高的全面刺激预期。随着三部门“三项硬性门槛”落地，政策定调明确为面向特定群体的“精准托底”，此前抢跑布局的投机性资金与对冲盘迅速选择借利好落地平仓套现，引发盘面剧烈震荡。
万科、绿城、金茂等中大型房企的主力货值及利润主要依托一二线高能级城市，而北上广深及核心强二线城市套均总价普遍远超150万元红线，直接受惠范围有限。政策增量更多利好低房价城市、县域及大城市远郊，对头部房企全盘销售回款与利润表的边际提振相对温和。
9月30日为国庆长假前最后一个交易日，南向资金暂停交易，港股市场缺乏内地增量资金承接。面对长假期间海外宏观变量的不确定性，波动率极高、具备高杠杆属性的内房股首当其冲遭遇机构资金避险减仓、落袋为安。
机构称部分地区房地产交易有望边际改善
国盛证券研报指出，贴息政策有效降低了低预算客群的入市门槛，有助于推动部分原本持币观望的真实需求在一年政策窗口期内加速兑现。在严格的总价与面积约束下，低房价城市、县域市场以及核心大城市的远郊板块，其中小户型新房和二手房成交将迎来阶段性支撑。
国盛证券同时强调，由于北上广深等核心地段房源总价普遍高于门槛，该政策对全国整体销售基本盘的短期拉动弹性偏弱，这也是资本市场在政策发布后对板块中长期估值修复力度仍存分歧的核心原因。
（财联社 胡家荣 ）
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