上海
OpenAI的商业化进展再传积极信号。
据Axios援引知情人士报道，OpenAI年化经常性收入（ARR）已接近700亿美元，自第三季度初以来，年化收入运行率增长超过70%；企业销售额自7月以来增长一倍以上；第三季度新增的消费者收入已经超过2025年全年新增消费者收入。
消息公布后，甲骨文股价一度上涨8.2%，微软股价也由跌转涨。
需要注意的是，700亿美元是基于当前经营表现计算的年化经常性收入或年化收入运行率，并不意味着OpenAI今年已经实现700亿美元的实际营收。作为非上市公司，OpenAI目前也未公开披露完整、经审计的财务报表。
甲骨文成为直接受益方，股价一度涨超8%
OpenAI收入增长消息公布后，甲骨文股价盘中一度上涨8.2%，市场关注点集中在AI算力基础设施需求能否继续获得真实收入增长支撑。
甲骨文近年来已成为OpenAI扩大算力基础设施的重要合作伙伴。OpenAI、甲骨文和软银此前也持续扩大Stargate项目。
2025年9月，三家公司宣布新增五个美国AI数据中心站点，相关站点与此前项目合计对应超过4000亿美元的未来三年投资，并计划最终实现5000亿美元、10吉瓦的基础设施建设承诺。
因此，OpenAI收入快速增长的消息，也被市场视为AI模型公司的商业化能力进一步增强，并可能为其庞大的算力投入提供更强的收入端支撑。
AI收入增长与巨额算力投入仍需平衡
不过，OpenAI收入增长的同时，其对计算资源和基础设施的需求也在迅速扩大。
此前英国《金融时报》报道，OpenAI预计2026年至2030年期间现金消耗将接近2780亿美元，公司需要持续投入巨额资金用于计算能力和基础设施建设。
这也意味着，对于OpenAI以及甲骨文等AI基础设施供应商而言，市场关注的不仅是AI应用收入增长速度，还包括收入增长能否持续覆盖不断扩大的算力、数据中心和能源成本。
近期甲骨文与AI数据中心项目相关的融资和建设也受到市场关注。路透此前报道称，甲骨文可能推迟甚至退出一个为OpenAI提供计算能力的数据中心项目，相关项目涉及约200亿美元融资。这一事件凸显了AI基础设施建设背后巨额资本开支和融资成本带来的压力。
在这一背景下，OpenAI年化经常性收入接近700亿美元的最新消息，为市场观察AI商业化进展提供了新的数据点。与此同时，AI模型公司的收入增速、算力投入以及基础设施建设之间能否形成可持续的商业闭环，仍将是市场关注的重点。
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