洽洽食品净利狂飙177%炸场，陈先保的“钞能力”藏不住了

近日，洽洽食品交出超预期半年报，一举刷新了大众对传统瓜子零食巨头的认知！

9月21日，洽洽食品召开了一次面向投资者的沟通交流会，在会议上该公司向外界汇报了目前公司的经营状况，以及未来的发展规划，并且对于投资者所提出的疑问作出了详细的解答。而此前，公司董事长陈先保就亲自上阵，表示要增持本公司股票，并且拿出真金白银证明自己对本企业未来的信心。

最近两年休闲零食行业其实不好做，很多品牌销量涨不动、利润大幅缩水。谁也没想到，深耕零食行业几十年的洽洽，逆势跑出了亮眼的成绩。

利润狂飙，坚果撕开天花板

并且同比增长了177.38%，扣除非经常性损益后的净利润也达到了2.02亿人民币，同比增幅高达368.39%。

洽洽于8月24日发布了今年上半年的经营状况报告书，在此期间公司的总收入为35.06亿人民币，相比去年增长了27.39%，净利润达到了2.46亿人民币，

图源：证券之星

都增长乏力，消费者的消费观念也发生了变化，他们更加注重产品质量和服务。洽洽能够取得这样的成绩，并不是依靠简单降价冲销量，而是通过不断的改进产品，以及提高服务质量等方式，使企业的盈利情况得到了改善。

现在的整个零食市场

。去年同期二季度扣非净利润还是亏损，而到了今年已经实现盈利0.53亿元。由此可见，洽洽早已不再受困于“多销少赚”的老毛病。

仔细分析数据可以发现一个很有趣的反转：今年第二季度洽洽销量增速减缓，销售收入仅增长了8.66%，表面看来发展速度变慢了，但是利润却出现爆炸性增长

坚果第二曲线正式成立。

其一，

以前在大家眼里，洽洽就是“瓜子专业户”，基本只靠瓜子赚钱，品类单一也是它最大的短板。但近几年洽洽悄悄转型，彻底打破了这个局限。

上半年洽洽坚果业务收入高达11.72亿元，相比去年直接增长90.75%，坚果业务在整体营收中的占比，从原来的22.32%涨到了33.43%。如今的洽洽，形成了成熟的发展模式：靠瓜子稳住基本销量，靠坚果拉高整体利润，靠新品开拓新市场，再也不依赖单一产品过日子，抗风险能力大幅提升。

图源：证券之星

渠道重构成效显著。

其二，

过去传统食品品牌大多数只是向分销商供应产品，并没有和普通的消费者直接打交道，所以很难适应市场的变化。洽洽早早就意识到了这个问题，并且首先进行了渠道上的更新。

公司已经把即时零售、零食量贩升级为一级业务部门，主动运营市场，不再只是被动给渠道供货。

上半年洽洽线下直营店收入为13.23亿元，同比增幅为69.77%，占据整体营业收入的比例为37.75%，而电商业务以及即时零售业务收入则为7.42亿元，同比增速达到了64.51%，

洽洽食品把供应链拧出真金白银

洽洽多年来专注于实体生产和经营，在原材料采购、产品研发和销售等各个环节不断降低成本并提高工作效率，从而获得了巨大的利润空间。

红利释放。

第一，成本端

洽洽的盈利水平提高了很多。

零食行业利润高低主要取决于原材料的价格变化，在去年的时候洽洽的核心产品葵花子原料采购价格下跌了，这也就使得生产成本降低了很多，同时产品的结构也得到了改善，所以

今年上半年，洽洽的整体毛利率达到了25.87%，相比去年同期提升了5.7个百分点。其中瓜子类别的毛利率为28.15%，增加了7.22个百分点；坚果品类的毛利率则为21.37%，增加了6.6个百分点。两大主要产品的同步改善使得公司盈利的基础更加牢固。

图源：洽洽食品股份有限公司2026年半年度报告

全链路提效拉开差距。

第二，

大部分企业的销售额提高了，但是利润率却没有增加，主要是因为其内部开支过大、管理不善所致。而洽洽则不同，在保持稳定增长的情况下也很好地控制住了各种成本。

点。

洽洽采取直接与原料产地合作、提高自动化设备水平、加大生产能力等措施来减少不必要的支出，在上半年中公司的销售和管理类费用所占的比例均有所降低，并且最终使得整个净利润率达到7.01%，较去年同期提高了大约四个百分

供应链护城河持续加固。

第三，

目前在国内8个城市以及泰国，一共拥有11座自有工厂。

为避免原材料短缺和生产能力不强的问题，在很早之前洽洽就进行了全面布局，

也已经投入运行，并且在上游原材料市场上积极布局，在广西和安徽等地建立了坚果种植基地，从而实现了对原材料的有效控制。

洽洽还在不断的扩大生产规模，位于泰国的生产基地也在不断地扩张之中，位于云南省的自动化生产线

陈先保掌舵洽洽稳如泰山

经营理念。他一直坚持脚踏实地做事的原则，并且带领着自己的公司一步步向前迈进。

一个企业在几十年的时间里能够稳定地发展下去，必须要有可靠的领导者。洽洽能够在整个行业的起伏不定的情况下依然稳步前进，主要原因就是创始人陈先保稳健的

图源：洽洽食品官网

一是真金白银彰显信心。今年六月，陈先保自己花费了831.66万元人民币，增持46.6万股洽洽股票。他还发布了接下来的增持方案，在未来的六个月内增持总额不低于三千万元，最高不超过六千万元。到九月十一日为止，该方案正在顺利推进中。大量的资金流入可以表明他对洽洽很有信心，并且愿意与公司一起成长。

二是稳健经营筑牢根基。目前许多企业的做法是跨界跟风、追求一时的热度来赚取短期利益，而陈先保却始终坚持自己的初心，在多年的奋斗中一直专注于休闲食品领域，并没有盲目地去扩大规模或者随波逐流。

洽洽采取的是不急不躁、脚踏实地的做法，在一定程度上避开了行业的许多风险，并且巩固了自己的市场地位，为以后推出新产品以及进入国际市场做好了充分准备。

三是坦诚沟通稳定预期。在九月二十一号召开的投资人会议上，陈先保直接面对所有的投资者提出的问题，这样一种真实无欺的态度消除掉了市场上的疑虑，使得投资者对洽洽未来的前景表现更加乐观。

洽洽的野心早就不止一包瓜子了

时至今日，洽洽早已不是大家印象里只卖瓜子的小众品牌。靠着扎实的主业基础，洽洽在产品创新、品类拓展、海外市场、渠道升级等多个方向全面发力，悄悄布局未来的增长赛道。

首先，深耕坚果优质赛道，挖掘长期消费增量。

随着人们对于健康的重视程度不断提高，对坚果的需求也在不断增加。目前我国的人均坚果消费量仍然远远没有达到健康膳食的标准，在这个领域还有很大的发展潜力。依靠着成熟完善的供应链体系、严谨的质量控制，以及全方位覆盖的销售渠道，洽洽一直致力于开拓高端坚果市场，并把坚果打造成了继瓜子之后又一张重要的名片。

其次，创新新品新口味，精准抢占年轻消费市场。

在九月份的时候洽洽就推出了一系列的新口味食品，比如茶衣瓜子、烤椰拿铁、香菜魔鬼辣等等各种各样的新品类。

年轻人比较容易接受新事物，成为零食的主要消费者群体。

图源：洽洽食品官网

洽洽还在云南举办了核桃丰收节，并且成立了产业联盟，主打的是有机高质的产品，并且在不断开拓优质的原材料市场的同时也在不断提升产品的品质。

同时，独立小包装的设计非常符合追剧、办公、随时随地吃零食等各种情景下使用的需求。

加速海外市场布局，开辟第二增长战场。

而且不同于其他品牌的单纯出口商品的做法，洽洽把整个工厂、供应链以及品牌都一同带到了东南亚、北美等地，这也为今后十多年的增长奠定了基础。

最后，国内市场竞争十分激烈，早在几年前洽洽就已经把目光投向了国外市场，并且在上半年取得了不错的成绩，其海外收入达到了3.44亿人民币，同比增长了23.67%

图源：洽洽食品股份有限公司2026年半年度报告

紧跟渠道变革趋势，掌握终端流量主动权。

近几年来零食量贩店、会员超市等新型零售业态迅速兴起，并且已经对传统的零食销售渠道产生了颠覆性的影响。洽洽公司也紧跟时代潮流，在原有的业务基础上增加了新的销售渠道，成立了自己的直播团队，从而获得了更多的流量与利润。

结语

经过数十年的努力之后，洽洽依旧能够稳健经营并且不断推陈出新，依靠着产品质量以及战略规划的发展取得了成功。实际控制人的积极参与使得公司对未来充满信心，并且体现出传统民营企业所具备的责任感和韧劲。

洽洽在坚守瓜子的基础上开拓了坚果的新赛道，并且积极进军海外市场，在每一个环节上都做了充分的准备和规划，符合整个行业的趋势发展。随着产品结构越来越完善、供应链的优势逐渐显现出来、国内外市场的不断扩大，洽洽的增长空间依然很大，有望在休闲零食行业高质量发展浪潮中持续领跑，并步入一个稳健上升的新阶段。