前三季度123只新股登场：10股浮盈超10万元，“大肉签”扎堆科创板

随着3只新股在月末登场，A股前三季度的新股名单即将出炉。

9月29日，N鸿富诚（301716.SZ）、N安达（920202.BJ）上市，分别登陆创业板和北交所，上市首日双双收涨。截至当日收盘，N鸿富诚报收578.88元/股，涨幅653.16%，N安达报收26.16元/股，涨幅246.49%。根据安排，9月30日还有1只新股，为登陆深市主板的力勤资源（001246.SZ）。

根据Wind数据统计，前三季度，A股共迎来123只新股，募资总额约2163亿元，相较去年同期，新股数量、募资规模双双扩张。已完成上市的122只年内新股，首日无一破发，平均涨幅约274%，其中19股在“首秀”之日收涨超500%。

新股“赚钱效应”亦十分明显，“大肉签”频频出现。N鸿富诚的发行价为76.86元，按上述收盘价计算，单签浮盈超25元，是年内创业板最“赚钱”的新股。包括该股在内，以发行价和上市首日收盘价计算，年内已有10只新股上市首日的单签浮盈超10万元，科创板新股占据七席。

在业内看来，硬科技企业已成为新股市场的绝对主力。“值得关注的不仅是IPO家数本身，还有发行结构的变化，硬科技IPO占比的持续提升，是这轮新股市场扩张的实质意义。”有市场分析人士告诉第一财经。对于接下来的新股发行情况，南开大学金融发展研究院院长田利辉对记者表示，预计四季度的发行节奏大概率延续逐季加快态势。

123只新股登场

进入9月，新股发行显著提速，当月新上市企业数量达21家，刷新年内单月纪录。从前三季度整体情况看，据Wind统计，当期，A股共迎来123只新股，半数（62只）登陆北交所，约三成登陆双创板块（创业板20只、科创板19只），其余22只新股于主板上市。

对比来看，今年前三季度的新股数量、募资规模，均超过去年同期水平。2025年前三季度共有78只新股，累计募集约771亿元，据此计算，今年同期的增幅分别达到58%和181%。

发行节奏上，记者关注到，今年前三季度，新股上市节奏逐渐加快，单季上市新股数量分别达到30只、41只和52只。

所属行业上，根据申万一级行业分类，上述123只新股中，机械设备、电子、汽车行业的新股数量排在前三，分别达到23只、20只和17只，累计占比近半。

这批上市新股里，多只高人气“明星股”赫然在列，如长鑫科技（688825.SH）、宇树科技（688836.SH）等。长鑫科技于7月27日登陆科创板，IPO发行数量?76.91亿股?（含超额配售选择权全额行使），最终募资总额?666.07亿元?，募资净额?663.1亿元?，成为科创板史上最大IPO。

年内另一单百亿募资项目是华润新能源（001248.SZ），该股于7月2日登陆深市主板，募资金额达245亿元。

IPO“大单”的出现，直接推高了年内IPO总募资规模。以此计算，长鑫科技、华润新能源IPO累计募资约911亿元，贡献了前三季度IPO募资总额的四成份额。

除此之外，前三季度的IPO“大单”还涉及惠科股份（001399.SZ）、燧原科技-U（688801.SH）、宇树科技，3家公司分别在二季度、三季度登陆A股，IPO募资总额均超过50亿元。

十倍股、“肉签”接连出现

不仅上市数量超过去年同期，年内的这批新股大多交出亮眼的“首秀”成绩。

根据Wind数据，目前已上市的122只新股中，上市首日收涨超100%的有95只，占比接近八成，其中19只股首日收涨超500%。

从目前的年内新股首日涨幅排名来看，科创板个股表现突出。二季度，联讯仪器（688808.SH）、长进光子（688635.SH）、臻宝科技（688797.SH）先后登陆科创板，首日分别收涨875.82%、1510.52%和1212.84%，暂居年内新股首日涨幅的前三位。其中，长进光子、臻宝科技上市首日便收获十倍涨幅。

部分北交所新股亦表现突出。新睿电子（920211.BJ）、世纪数码（920229.BJ）、嘉晨智能（920096.BJ）的上市首日涨幅分别达到800.67%、742.37%和676.23%，目前也排在年内新股上市首日涨幅榜的前列。

不过，北交所新股的“成绩单”存在分化，欧伦电气（920081.BJ）、乔路铭（920079.BJ）、杰锋动力（920269.BJ）等也均在年内上市，上市首日涨幅不到50%。

新股“首秀”成绩整体亮眼之际，“大肉签”频频出现。为便于统计，沪深新股中一签按500股计算，北交所按100股计算，据此统计，122只年内已上市的新股中，10只股的单签浮盈超过10万元，科创板新股占据七席，另外3只股为创业板新股。

频准激光（688826.SH）的单签浮盈高达48万元，该股于8月18日登陆科创板，发行价186.88元，上市首日收盘价1152元，单签浮盈约48.26万元。

若根据发行价和首日收盘价计算，另有3只股的单签浮盈超过30万元，为联讯仪器、宇树科技和长进光子，均在年内登陆科创板。

此外，部分创业板新股也释放出巨大的“赚钱效应”。除前述N鸿富诚之外，超纯应材（301717.SZ）、C中塑（301686.SZ）上市首日的单签浮盈也均超过10万元。此外，单签浮盈超10万元的年内新股还包括臻宝科技、恒运昌、燧原科技。

预计四季度发行节奏继续加快

如何看待前三季度的新股发行数量和募资额双双增长？是否意味着IPO市场明显回暖？

在田利辉看来，前三季度，IPO市场呈现出数量温和增长、募资集中放量的格局，且头部IPO项目募资额较高。

“从二级市场的承接力来看，流动性相对充足，但也不完全等同于承接无压力，大盘股集中发行会在短期内分流板块资金。”他同时提示称，目前，IPO审核周期已缩短至6个月，供给端释放节奏可控，需求端的消化能力则取决于二级市场的活跃度。

对于新股的上市首日大涨，田利辉认为，新股大涨的直接驱动力是流通股比例低，上市初期可交易筹码稀少，少量资金即可推动股价大幅拉升。

“更深层的原因在于，AI和硬科技赛道是今年IPO的绝对主线，市场对这类资产的估值预期本身就高于传统行业，叠加情绪溢价，首日定价偏离度被进一步放大。”他说。

但田利辉也提示称，部分新股出现“上市即巅峰”的情况，整体看，首日的股价巨大涨幅反映的是一、二级市场定价差，而非公司长期的投资价值。“投资者盲目跟风炒新的风险，远高于打新本身。”他说。

四季度将至，IPO发行节奏是否将进一步提速？对此，田利辉认为，四季度发行节奏大概率延续逐季加快态势，但边际变化取决于二级市场运行状态。

“供给端，IPO排队企业储备充足，审核效率的提升也为四季度提供充足发行储备；需求端，四季度通常是机构布局来年的重要窗口期，流动性环境对发行节奏形成支撑。”他说。