挂牌价高出评估值75%，国盛证券1.49亿元处置梅花创投股权

21世纪经济报道记者 孙永乐

9月28日晚间，国盛证券（002670.SZ）披露公告，全资子公司深圳国盛前海投资有限公司（下称“深圳投资”）拟通过江西省产权交易所公开挂牌，处置所持宁波梅花天使投资管理有限公司（下称“梅花天使”）12.5%的股权，挂牌价格为1.49亿元。

该券商表示，本次处置旨在优化资产结构及资源配置、聚焦主业，若按挂牌底价成交，预计增加公司利润总额7111.65万元。

同时，公司董事会审议通过了延长处置另一参股公司High Templar Tech Limited（原趣店，下称HTT）股权的授权期限的议案。这家2016年由国盛金控出资入股的消费金融企业，因股价持续下跌与会计核算方式变更，已成为拖累公司业绩的主要变量，国盛证券此番将授权期限延长至股票处置完成之日。

而就在此次资产处置公告披露前四天，9月24日晚间，国盛证券公告称，公司及相关当事人收到江西证监局下发的《行政处罚事先告知书》及《行政监管措施事先告知书》，因违反账户实名制等规定，公司拟被警告并处以29万元罚款，多名时任高管被追责。

挂牌价1.49亿元，预计增厚利润7111.65万元

公告显示，为优化资产结构及资源配置，国盛证券全资子公司深圳投资拟处置所持梅花天使12.5%股权，按照国资监管有关要求，将优先在江西省产权交易所以公开挂牌方式转让。公开挂牌价格结合评估情况和投资协议有关约定，确定为1.49亿元，最终交易价格及交易对方以公开挂牌的交易结果为准。

公开信息显示，梅花天使即市场熟知的梅花创投，成立于2014年4月，注册资本3000万元，由投资人吴世春创立，是聚焦早期项目的天使投资机构，累计投资企业超600家，管理约100亿元规模的人民币基金及1亿美元规模的美元基金，已推动包括理想汽车、小牛电动在内的13家企业上市。

本次交易前，法定代表人吴世春持股67.5%，谭星持股15%，深圳投资持股12.5%，唐越持股5%；交易完成后，深圳投资将不再持有梅花天使股权。国盛证券持有该股权已有十年，属早期财务投资布局，与公司主营证券业务并无直接关联。

财务数据显示，截至2025年末，梅花天使资产总额2.58亿元，净资产2.23亿元；2025年度实现营业收入2118.18万元，净利润645.89万元。2026年上半年，梅花天使实现营业收入1242.22万元，净利润105.02万元。

值得注意的是，本次挂牌价格显著高于评估值。根据中铭国际资产评估（北京）有限责任公司出具的评估报告，以2026年8月31日为评估基准日，采用市场法评估，梅花天使12.5%股权的市场价值为8490万元，评估值较账面值增值697.99万元，增值率8.96%。国盛证券在评估值基础上参考投资协议有关约定，将挂牌价格确定为1.49亿元，较评估值高出约75%。

国盛证券在公告中表示，若本次交易顺利完成，按照公开挂牌转让底价1.49亿元计算，与2026年6月末账面价值相比，预计将增加公司利润总额（未考虑所得税影响）7111.65万元。

趣店持股仍逾千万股，处置授权延期至完成

除处置梅花天使股权外，国盛证券董事会还审议通过了《关于延长适时处置参股公司股权事宜相关授权期限的议案》。

公告显示，国盛证券于2025年9月26日召开第四届董事会第五十一次会议，审议通过处置参股公司HTT（原趣店）股权的议案，授权经理层通过美国纽交所允许的交易方式择机出售所持HTT股票，授权期限为12个月。

鉴于该授权期限已于2026年9月26日到期，国盛证券董事会同意延长对经理层的相关授权期限，有效期自前次授权到期日起至HTT股票处置完成之日。截至公告披露日，国盛证券持有HTT股票1090.62万股。

HTT即原趣店，曾以趣分期校园贷业务起家，2017年登陆纽交所，此后多次跨界转型未果，自2022年起收缩信贷业务、向投资控股平台转型，2025年12月正式更名。国盛证券与趣店的渊源始于十年前：2016年10月，国盛金控通过子公司深圳投资斥资3.75亿元购入趣店境内主体5%股权，并通过境外子公司认购其5%股份，由此跨界消费金融。

这笔投资曾是公司业绩的重要来源，如今却成为包袱。

2025年9月，国盛证券决定适时处置趣店股权且不再向其委派董事，遂将该笔投资的会计核算方式由长期股权投资权益法，变更为以公允价值计量且其变动计入当期损益的交易性金融资产——趣店股价的每一次波动，由此直接冲击利润表。

2026年以来公司持续减持，影响也在年内集中显现。受HTT股价一季度跌幅近半影响，国盛证券一季度归母净利润仅146.87万元，同比下降97.91%，其中趣店股票波动导致公司合并净利润减少1.17亿元。

半年报显示，随着二季度股价回升，公司因持有及出售趣店股票造成的亏损收窄至约0.84亿元，期末持股约1091万股。国盛证券在公告中提示，受股价波动和交易活跃程度等不确定因素影响，后续处置事项均存在不确定性。

轻装上阵，处罚阴影下的资产梳理

国盛证券此番密集梳理参股资产，正值公司处于监管处罚的敏感期。

9月24日晚间，国盛证券披露公告称，公司及相关当事人收到江西证监局下发的《行政处罚事先告知书》及《行政监管措施事先告知书》。

经查，国盛证券涉嫌违反账户实名制等规定，具体包括经纪业务管控存在重大缺陷、落实账户实名制存在重大过错、严重违反信息安全规定三项问题。

江西证监局拟对国盛证券给予警告，并处以29万元罚款；对时任财富管理部负责人卢果、宁波桑田路营业部负责人匡文邦、浙江分公司负责人吴蝶、信息技术部负责人陆修然、分管经纪业务管理部和财富管理部的副总裁刘国宁、经纪业务管理部负责人周明来等6名时任人员，分别处以8万元至18万元不等的罚款。

同时，江西证监局还拟对国盛证券采取责令改正、暂停新开证券账户3个月和责令处分有关责任人员的行政监管措施，并拟认定陆修然为不适当人选，1年内不得担任证券公司董事、高级管理人员和分支机构负责人等职务。

国盛证券在公告中表示，本次行政处罚未触及重大违法强制退市情形，公司经营情况正常，将深刻反思、认真整改。

如今，在监管处罚与资产梳理的双重背景下，作为江西首家上市券商，国盛证券正试图通过优化资产结构、聚焦主业，从而轻装上阵，推动后续发展。