北京
2026 年 9 月 29 日，据《路透社》报道，其查阅的 Anthropic IPO 招股书显示，Anthropic 正押注 AI 将对全球经济产生比工业化、电力和互联网更深远的影响，但实现这一目标需要付出巨额成本。 Anthropic 2025 年净亏损接近 420 亿美元（2818 亿元人民币），未来数年计划支出 5180 亿美元，用于云服务、计算和基础设施相关义务。
过去一年，Anthropic 的业务规模快速扩大。
2025 年收入增长约 12 倍，达到近 46 亿美元（309 亿元人民币），但同期营业亏损仍超过 80 亿美元。
这一营业亏损口径不包括多项负债减记，其中大部分与此前融资有关。
2025 年，Anthropic 在计算和基础设施上的支出达到 73.3 亿美元（492 亿元人民币），约为 2024 年的 3 倍，占全年 126.5 亿美元营业费用的一半以上。
接近 420 亿美元的净亏损中，约 340 亿美元属于会计费用，主要反映一批未来可能转换为 Anthropic 股份的融资工具估值上升，并不是 Anthropic 日常经营实际支出的资金。
截至 2025 年 12 月 31 日，Anthropic 持有的现金、现金等价物和短期投资合计 202.8 亿美元。
招股书还披露了 Anthropic 的客户集中风险。
2025 年，接近四分之一的收入来自两家客户。Anthropic 在风险因素中警告，许多最大客户并未签署长期合同，因此可能减少甚至停止支出。
路透社称，这次上市可能令其估值超过 2 万亿美元，较 Anthropic 今年 5 月估算的 9650 亿美元高出一倍以上。
Anthropic 成立于约 5 年前，由一批离开 OpenAI 的研究人员创办，双方当时在治理和 AI 安全问题上存在分歧。
2023 年 3 月，Anthropic 发布首个大型语言模型，随后与 OpenAI 展开直接竞争。
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