北京
据 Woofun AI 消息，CRYPTO:BTC 价格强势突破 80,000 美元大关，引发市场剧烈震荡。在此背景下，NASDAQ: MSTR、NASDAQ: ASST 及 NASDAQ: COIN 因处于高做空比例状态，被 S3 Partners 最新数据标记为极可能面临逼空风险的核心标的。
深层原因在于对冲策略的结构性偏移。尽管 IBIT（贝莱德比特币 ETF）的做空比例维持低位，表明投资者并未直接做空比特币 ETF，但 Woofun AI 整理数据显示，资金正集中做空资产负债表持有 BTC 的股票（如微策略(MSTR.US)、Strive(ASST.US)）或大型交易所（如 Coinbase(COIN.US)）以规避 BTC 上涨风险。
这种替代性对冲手段使得上述三只股票成为风险积聚的重灾区。
从相关性结构看，Strive(ASST.US)、微策略(MSTR.US)与 Coinbase(COIN.US) 股价与 BTC 价格的关联系数均超过 0.7，而与标普 500 及纳斯达克 100 的关联度显著偏低。
值得注意的是，Strive(ASST.US) 虽规模较小且关注度较低，但其做空比例更高，且过去一个月涨幅达 33.9%，过去六个月累计上涨 210%。这种高波动性与高做空比例的叠加，使其在风险图谱中占据特殊地位。
当前约 26% 的 Strive(ASST.US) 股票处于被做空状态，鉴于其与 BTC 价格极高的相关性，若 BTC 再次反弹，Strive(ASST.US) 极可能成为逼空风险的高发对象。考虑到加密货币及相关股票长期维持高波动率特征，这一潜在的市场踩踏风险不容忽视，这是继此前多轮行情后，结构性做空压力再次面临严峻考验的信号。
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